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一、投资者参观公司展厅
二、投资者交流
1、公司在合成色素替代方面有哪些优势?合成色素替代对天然色素行业意味着什么机会?
公司对天然色素替代合成色素高度关注,替代合成色素的趋势对于天然色素行业、对于公司来讲是很好的机会。公司天然色素产品规模大、品种多,公司不仅在原料及提取技术端有优势,在色素制剂化方面也做了大量工作,在解决天然色素的稳定性和溶解性方面,做了很多技术储备,积累了丰富的经验。公司的番茄红素、辣椒红、叶黄素等品种可替代部分合成色素,可增加更广阔的市场空间。
2、公司海外子公司/海外基地布局如何?
公司主要在印度、赞比亚和缅甸设有子公司,在印度和赞比亚进行产能布局,并正在缅甸建设原料基地,在原料基地进行初加工,后期精加工阶段在国内进行。
3、公司是否有再融资需求?
目前没有,未来如有将会及时进行披露。
4、公司如何保持产品的竞争力?
公司核心策略是增强自身产品的技术优势、成本优势和提供解决方案的能力,做到性价比最高和功能上的不可替代性,从而让客户愿意接受晨光的产品。公司的优势在于提取、分离、制剂化技术,可快速切入不同的原料,对植物中的颜色、味道、功效等进行提取,以量和价格取胜。
5、合成色素与天然色素之间的关系以及替代方案如何?
合成色素着色能力强,而天然色素在替代合成色素的过程中,重点在于如何保证稳定性,天然色素市场前景广阔。目前正攻克技术难题,解决天然色素的稳定性问题,以便替代合成色素。
6、天然色素替代合成色素的市场容量、预期市占率及利润水平如何?
天然色素替代合成色素的市场是一个逐步替代渐进的过程,供应和需求需要相互磨合发展,一般得有几年时间才能达到平衡,具体数据存在不确定性。公司将朝着占据较大市场份额的方向努力,尤其是辣椒红和叶黄素的份额稳定,而番茄红素则需结合成本下降和市场需求逐步替代。
7、新产品和品种的研发情况如何?
公司不断有新的品种推出,新品种如姜黄色素的工艺试验已经进行了几年,在银杏叶提取物方面也计划进行放大试验,以改进工艺、降低成本、提高收率和产品质量。
8、姜黄色素的优势体现在哪些方面?
姜黄色素的优势主要在技术上,公司通过实验室研究和生产实践,使姜黄素的收率优于行业水平。此外,在原料供应链上,从不同国家和地区获取原料,采购运输距离更近的原料。
9、生物发酵技术和植物提取相比,哪种路线成本更具优势?
现阶段生物发酵技术主要用于生产一些价格较高的产品,如番茄红素,且随着技术进步和产量增长,成本有望进一步降低。但对于辣椒红、叶黄素等单价较低的产品,较难实现产业转化。公司也高度关注生物发酵技术路线,并安排了专门团队进行相关技术研发。且公司核心技术在于有效成分提取及精制,发酵法/合成生物学只是改变了有效成分的合成路径,但仍需提取后才能使用。
10、对于行业利润率高低的理解?
利润率高低取决于商业模式,如走终端、以服务客户为主的企业通常毛利较高但费用率也高。公司做植提业务(主要为To B )的不同细分领域,如辣椒红色素、香辛料提取物等,由于市场定位和加工链长短不同,利润率各异,核心在于技术优势转化的成本优势带来的可持续稳定利润水平。
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1、辣椒红和叶黄素这两个产品目前所处周期及何时能看到毛利率改善?
辣椒红因2024年原料扩种,成本及销售价格降至低位,因公司采用成本加成定价方式,虽价格暂未恢复,但今年以来毛利率显著改善。叶黄素已连续多年维持低位,原料采购价格不断下行,农户种植积极性持续下降,未来可能因种植面积下降或其他因素影响,改变供需关系,但具体时间节点仍难判断。
12、合成色素替代方面是否已经有实质性的订单?
目前已经与一些客户对接,共同探讨解决方案,但尚未开始大规模替代。
13、辣椒精由于原材料产地转移,公司在中国市场的市占率提升空间有多大?
目前辣椒精领域,中国企业的市场份额已显著提升。由于原料主要产地转移到中国,印度企业的竞争力减弱,为中国企业提供了机会。晨光在国内市场销售渠道成熟,尤其是在辣椒红色素和辣椒精方面,国内市场份额较大。在国际市场印度企业直接采购中国原材料不便捷,有利于晨光提升市场份额。
14、姜黄业务的发展情况如何?
姜黄业务去年进行了技改,目前在进行试验和研发改进工艺的过程,最近工艺已相对稳定,计划建设生产线扩大规模,以实现成本优势和市场增速。
15、在保健食品业务方面,公司希望采取怎样的发展模式?是否考虑收购其他企业品牌?
目前公司保健食品业务主要为国外代工、国内 OEM 代工和自己的品牌。未来公司还是主要采用合作的方式,结合公司的技术优势和生产优势,以及合作伙伴的营销优势,共同推进业务发展。特别是在终端市场,我们会增加新的合作伙伴,并考虑在有稳定供应能力和渠道能力的情况下进行深入的合作。
16、公司保健食品业务目前主要发展方向还是以生产为主吗?
目前公司的核心优势依然是原料组织、生产技术、功效研究、研发开发等方面,近期保健食品领域在探索研究植物胶的应用和发展。
17、保健食品业务每年的增速如何,利润率水平如何?
公司保健食品业务目前规模较小,未来增长空间广阔,不同模式下的利润率差异较大,自主品牌利润率高于代工利润率,国内代工利润率高于国外。
18、中药业务中,银杏叶片和中药配方颗粒的情况如何?
公司银杏叶片在成本和售价上具有优势,在多地集采中以最低价中标,集采中标后会有一定的量的增长。未来银杏叶片可以利用成本优势去开拓市场份额。除银杏叶片外,其他中药业务与海外企业进行合作,通过代加工,利用海外企业渠道、品牌等优势,合作进行中药业务推广。中药配方颗粒方面,由于政策尚未完全放开,目前无法互相调剂,公司将持续关注相关政策动态,并积极准备。
19、公司未来有实施股权激励计划的打算吗?
目前公司内部建立了具有充分竞争力的绩效评价激励制度,且激励体系运行良好,激励效果明显,暂无股权激励计划。
20、公司在原料种植和海外基地建设方面的规划是什么?
相对国内来说,国外优势区域的土地成本和劳动力成本相对较低,对劳动力占比较大的原料降低成本存在很大优势。长远来看,公司将持续推进缅甸、印度、赞比亚等国外原料战略基地建设,提高原料成本优势。