中邮证券有限责任公司,国泰基金管理有限公司

一、董事会秘书李怀宇先生介绍公司
公司紧紧围绕"ICT基础设施与AI应用方案"的核心战略,大力推进产业的转型升级,发布了一系列具有市场影响力的创新产品,不断做强存量市场,开拓增量市场,在网络基础设施领域、光通信基础设施领域、信创领域、AI应用方案等领域推出了一系列具有市场影响力的新品,牢牢把握产业升级、技术升级的市场机遇,为客户提供更多深入应用需求、有独特竞争力的解决方案。

二、投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次调研会中提出的问题进行了回复:

Q1:公司除了锐捷网络以外的其他业务情况?
A:除了子公司锐捷网络以外,公司在通讯板块布局,重点发力的光通信领域,主要跟国内主流运营商合作,子公司德明通讯深耕在美国车联网板块;公司在网络终端方面的子公司是福建升腾资讯有限公司,主要在金融行业和信创领域有深耕,通过"信创+AI"的产品创新,加快场景化的方案升级,在金融等重点行业的国产替代进程中,积极抢占市场份额,为未来深耕国内市场打好基础;公司在元宇宙领域方面的子公司是福建星网视易信息系统有限公司,主要在元宇宙和AI应用,提供沉浸式体验,同时继续加大AI基础能力建设与前沿技术研究,加强技术储备,为下一段的规模突破奠定坚实基础。

Q2:公司业绩规划与2025年的目标是什么?
A:公司紧紧围绕"ICT基础设施与AI应用方案"的核心战略,大力推进产业的转型升级。公司产品战略围绕各种智慧解决方案的应用场景,在网络基础设施领域、光通信基础设施领域、信创领域、元宇宙、智慧空间、视联网、车联网等AI应用方案领域,为客户提供解决方案,争取以好的业绩回报股东。不管是内部孵化还是外部收购,都是跟公司的实际发展需求相匹配。从2024年开始,目前公司发展最快的其实还是算力基础这一块,展望2025年,我们也希望在国家持续深化"数字经济+"、AI战略,工业领域"智改数转网联"政策加速落地的大背景下,公司可以这里面能抓住一些机遇。公司将持续在以数据中心网络和光通信为代表的ICT基础设施领域、以元宇宙、视联网、智慧空间、智能制造等为代表的全场景AI应用方案发力,推动AI技术在各个领域快速落地。

Q3:目前公司的主要客户有哪些?是否有收入拆分比例?
A:公司的网络设备产品方案已广泛应用于政府、运营商、金融、教育、医疗、互联网、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设。
目前没有特别拆分过比例。

Q4:2025年一季度的营收情况很好,主要是目前交换机占公司整体收入占比多少?有没有细拆分多少来自数据中心交换机、园区交换机等。是否有国产替代政策?
A:网络通讯设备里面,交换机包含智算中心交换机、数据中心的交换机、园区交换机等,分类还挺广的,去年增长的大部分都是智算中心交换机的收入;子公司锐捷网络的网络设备收入占公司营业收入的50%以上,其中大部分来自于交换机产品收入。
国家政策影响的是通算的数据中心交换机,真正的国产替代主要是芯片的替代,需要有供应商。

Q5:公司目前的出口政策?
A:公司目前出海主要是子公司锐捷网络和子公司德明通讯。
公司2024年来自于其他国家(地区)交易收入总额33.93亿元,占营收比重是20.25%。

Q6:请问公司在脑机接口方面有没有相关项目开发?
A:公司正在探索脑机接口相关的业务模式,将来公司会根据自身的发展需求制定相应的发展策略。

Q7:公司2025年半年报业绩展望?
A:2025年,公司将持续在以数据中心网络和光通信为代表的ICT基础设施领域、以元宇宙、视联网、智慧空间、智能制造等为代表的全场景AI应用方案发力,推动AI技术在各个领域快速落地,持续升级全栈式信创能力。公司将在能力建设和市场开拓两方面继续推进海外战略落地:能力建设方面,继续完善合规体系,以应对国际市场经营风险,支撑海外市场拓展;在制造、交付、运维等环节,持续打造海外业务支撑平台能力,为海外业务拓展和落地提供基础保障。市场开拓方面,通过对外投资设立的十余家境外子公司,进一步加强与当地渠道伙伴的合作力度,聚焦海外用户场景,提供适配度更高的产品和解决方案;以亚太地区为基础,加强在中东非、欧洲等国家的市场布局,通过赋能渠道合作、扩大品牌影响力开拓市场。

Q8:公司的2024年的分红政策?
A:2024年年度权益分派方案为:以公司实施分配方案时股权登记日的总股本588,609,418股扣除回购专户2,830,849股后剩余股份数585,778,569股为基数,按照分配比例不变的原则,向全体股东以现金方式进行利润分配,每10股派发现金红利2.5元(含税),公司本次实际现金分红的总金额=实际参与分配的总股本×分配比例,即585,778,569股×0.25元/股=146,444,642.25元,不送红股,不以资本公积转增股本。

Q9:公司2024年的研发资本化率比较高的原因?
A:主要是子公司锐捷网络研发项目的原因。