东北证券股份有限公司

一、问:2025 年一季度业绩亏损原因?公司的订单情况和下游需求展望如何?
【回复】公司每年一季度受季节性因素影响,东北及西北地区订单一般从 4月开始生产,二、三季度逐步确认收入。随着天气转暖,公司承接的项目陆续开工。后续公司会积极跟踪和参与与公司业务相关相近的项目,争取取得更多订单,创造良好效益。目前公司生产经营正常,订单也在持续稳定增长,各项工作有序推进。
中共中央、国务院印发的《国家水网建设规划纲要》提出,到 2025年,一批重大国家水网骨干工程将加速落地,到 2035年,国家水网的总体架构将基本成型。随着我国持续加大水利建设投资力度,未来对 PCCP的需求有望保持稳定增长。公司将持续深耕以 PCCP 为主的高端水泥制品市场,跟踪国家大水网建设重要项目并寻求突破。
二、问:公司全国生产基地布局?
【回复】公司积极在全国范围内进行战略布局,目前,公司生产基地覆盖了西北、东北、西南、华南、华北、华中、华东等地区,公司业务采取的订单式生产,根据项目中标情况和公司实际情况,进行当地建厂,建设生产线进行生产供货,同时辐射当地及周边市场的开拓。目前公司产品规格齐全,生产资料可实现区域调配,可满足各种混凝土制品的需求,公司现已成为水利市政基础建设领域内集研发、设计、生产、服务为一体的综合性公司。
三、问:关于PCCP 的价格情况?
【回复】您好!关于 PCCP 产品价格受多种因素综合影响而存在差异。不同产品口径在统计与计价方式上存在差别;不同覆土项目对产品性能、规格要求各异;各地经济水平、供需关系及材料成本不同,不同区域产品价格也有不同。公司会紧密跟踪市场动态,持续优化成本控制和生产运营,在保证产品质量和性能的前提下,合理制定价格策略,努力为投资者创造更大的价值。
四、问:资产负债率比较高,如何改善公司资产负债率的情况?
【回复】
1.加强应收账款管理:国统股份已建立应收账款对账及催收机制,将应收款项催收工作落实到责任人,以提升应收账款周转率。同时,借助今年政府推进清欠账款工作的契机,积极与政府客户对接,确保款项按时回收,减少资金占用。
2.合理配置资金资源:公司通过司库系统加强资金集中管控,优化资本运营效率,提高资本运营质量,避免资金闲置或浪费,使资金能够得到更有效的利用,提升整体资产的运营效果。
3.拓宽融资渠道:积极与银行、金融机构合作,探讨资产证券化等金融业务模式,将应收账款、特定资产等打包进行证券化处理,提前回笼资金。同时,充分发挥央企优势,寻求更多元化的融资方式,如引入战略投资者、发行可转债等,优化融资结构,降低对传统债务融资的依赖。
4.开拓市场与业务多元化,公司开拓市政给排水管道业务、新能源风电塔筒、PC 构件等高端砼制品的制造业务,进一步发挥 "国家级企业技术中心" 优势,迭代创新,提高综合防范经营风险能力。通过拓展新业务领域,增加收入来源,提高市场份额,从而提升公司的整体盈利能力。
5.成本控制与费用节约:加强内部管理,优化生产流程,降低原材料采购成本、生产成本和管理费用等各项支出。在保证产品质量的前提下,通过集中采购、技术改造等方式提高生产效率,减少不必要的开支,增加利润空间,为降低资产负债率提供支持。
五、问:2025年新增订单的业绩释放节奏
【回复】公司 2025 年新增订单的业绩释放,主要受项目施工周期、验收进度、结算流程等多方面因素影响。在水利项目领域,像涉及 PCCP 管材供应的订单,通常会根据项目施工进度进行分批次交付。一般来说,从订单签订、生产筹备到首批产品交付,预计需要 1 - 3 个月时间;而整个订单的交付周期,依据项目规模大小,可能持续 6 - 12 个月不等。交付完成后,还需经过项目验收、结算审计等环节,这部分流程大约耗时 1 - 3 个月。因此,PCCP 类产品订单的业绩释放大多集中在订单签订后的 6 - 15 个月区间内。
对于风电塔筒等订单,由于产品生产完成后还需进行现场安装调试,整个流程更为复杂。生产环节耗时约 2 - 4 个月,现场安装调试可能需要 1 - 3 个月,验收结算周期同样在 1 - 3 个月左右,整体来看,风电塔筒订单业绩释放可能在订单签订后的 4 - 10 个月逐步体现。
此外,公司也在积极采取措施,通过优化生产流程、加强项目管理、加快验收结算进度等方式,全力推动订单业绩的高效释放。不过,项目实施过程中可能存在诸如极端天气、原材料供应波动等不可预见因素,这些都可能对业绩释放节奏产生一定影响。
六、问:与同行业相比,PCCP 产品毛利率情况?
【回复】2024 年度,公司 PCCP 产品毛利率为 30.69%,毛利率水平与公司行业毛利率水平基本相符。不同项目、不同地区、不同产品规格等均会对毛利率产生影响。