广发基金,嘉实基金,东方红

1、多合一技术发展趋势
多合一有两大类型,一类是电源领域内的多合一,如车载电源与EVCC等部件集成,还有一类是电源领域与动力领域部件集成,如车载电源与电控集成。多合一技术在产品体积、成本方面具有一定优势,同时也符合新能源汽车集成化、智能化的发展趋势。公司通过与主机厂联合开发的合作模式,将车载电源集成产品与电机控制器进一步集成,将于 2025年实现批量生产。

2、400V和 800V 高压产品销售及价值量提升情况
截止目前,公司量产项目中,400V电压平台产品占比更高,部分800V 车载电源系统项目也实现量产,其能提高快充充电功率,实现高压充电功能。从单车价值量维度看,通常情况下800V 电压平台产品售价更高,具体与项目技术需求、生产工艺等有关。高压平台产品的推广速度不仅与技术成熟度有关,还与支持快充技术的充电基础设施布局速度、单车售价等有较大关联,预计高压平台产品的占比会逐步上升。

3、单季度毛利率波动的原因
2024年公司综合毛利率持稳定水平,单季度毛利率波动与客户年降、供应链降本和技术降本措施导入时点有关,未来,公司将通过技术优化与创新、平台化建设等措施,有效降低原材料成本、生产成本,积极应对毛利率下降的挑战。同时,公司将进一步提升供应链管理水平,深化与上下游合作伙伴的协同合作,共同推动盈利能力的可持续提升,增强整体竞争力。

4、请介绍下近几年客户渗透情况
近年来,公司面对多变的市场环境,深化与现有客户合作关系,积极夯实国内业务,陆续定点了小鹏汽车、小米汽车、长安汽车、零跑汽车等多个客户项目,其中小鹏汽车、小米汽车相关项目已经实现批量量产,长安汽车、零跑汽车相关项目将在2025年实现批量量产,促进公司国内业务的持续增长。

5、目前新业务拓展情况如何
非车载业务有序推进中,对于其他领域,公司秉持开放且审慎的原则,一方面,在电力电子技术等底层技术储备上具备互通性;另一方面,需系统性评估商业场景的成熟度、市场供应格局及公司优势,避免盲目投入,截至目前,公司在其他领域里暂无落地的技术方案和产品。