浙商证券

调研活动首先由公司董事会秘书薛运普对公司 2024 年度及2025 年第一季度业绩情况进行介绍,随后回答调研人员的提问,主要交流内容如下:

一、公司2024 年度及 2025 年第一季度业绩情况
2024 年,公司实现营业收入 12.99亿元,同比增长21.78%;实现归母净利润-7731.61 万元,同比由盈转亏;经营活动产生的现金流量净额为 1.39亿元,同比下降 10.10%。
2025 年第一季度,公司实现营业收入 3.24 亿元,同比增长13.28%;实现归母净利润 1241.05 万元,同比下降 34.48%;经营活动产生的现金流量净额为 0.36 亿元,同比下降24.11%。

二、问答交流环节

1、公司自有品牌业务的产品规划?
答:2025 年度,公司自有品牌业务聚焦于牙膏、牙刷及正畸口腔护理产品三大品类,在确保合理利润下优先进行规模发展,线上重点通过牙膏品类突破带动其他品类,线下力争在重点市场取得突破。

2、公司越南生产基地项目进展情况?
答:越南生产基地项目仍在筹建过程中,2025 年第一季度已明确行政审批手续,确定了厂房改造方案,项目组将按照项目规划进一步推进该项目的进展。

3、2025 年公司如何平衡 ODM 业务和自有品牌业务的发展?
答:公司以 ODM 业务为主兼顾自有品牌业务发展,2025 年度,公司 ODM 业务明确客户经理责任区域和客户,聚焦大客户开发与服务,力求以产能和客户资源优势持续夯实竞争力;公司自有品牌业务坚持适度投入、总体风险可控的原则,持续推进自有品牌建设。

4、关税战对公司业务经营的影响?
答:2024 年度,公司美国市场的营业收入为 3 亿元左右,占公司总营收的比例约为 24%,美国实施的对等关税政策可能会对公司美国市场业务造成不利影响,目前部分美国小客户已取消订单并暂停发货,合作多年的大客户暂未受到影响。公司正持续关注关税政策变化,并与客户保持良好的沟通。目前,公司也在通过在越南建设生产基地,进一步完善海外产能布局,以更好地满足客户需求。

5、薇美姿目前经营表现如何?
答:薇美姿是公司的参股公司,公司不参与薇美姿具体的经营决策,但公司会及时了解薇美姿的运营状况并给出合理化建议,以供薇美姿管理层参考,助力其业绩不断提升。2024 年,薇美姿实现净利润 3296.04万元。2025年第一季度,薇美姿暂时处于亏损状态。

6、善恩康目前经营表现如何?2025 年经营策略是什么?
答:2024 年度,善恩康实现净利润-3.02 万元,未能实现对公司的业绩承诺。自 2024年7月份以来,公司持续加强对控股子公司善恩康的赋能工作,通过与善恩康管理团队协同开展新一年度的战略规划、进一步加强大客户的开发、建立经营分析会机制与绩效考评机制等一系列工作,助力善恩康业绩实现改善和提升,2025 年第一季度善恩康净利润同比扭亏为盈。
2025 年度,善恩康进一步聚焦于大客户开发战略,将收入目标分解至各个目标客户,并按月跟踪客户开发进展及客户销售额;产品方面聚焦 AKK 菌细分市场开拓,以 AKK 菌为差异化卖点和客户建立联系并达成合作。通过大客户开发与产品差异化优势的双轮驱动,确保 2025年度经营目标的达成。