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会议主题
2024年年报暨2025 年一季报业绩交流电话会

Q:2024 年公司整体业绩情况如何?
A:2024年乐惠国际营业收入达 14.9亿元,同比下降 9.77%。归母净利润 2110 万元,同比增长 7.16%。2024 年年经营性现金流达3.34亿,较 2023年增长达 5,321.62%。公司装备板块业绩稳定,保持 9,637.88 万元利润且每年稳定增长;鲜啤板块因工厂、渠道和市场等投入,2024 年度亏损 7,527.88万元。鲜啤的销售增长33.36%,符合预期。公司2025年第一季度收入总额达 2.06亿元,净利润893.83万元,较2023 年同期提升160.61%。扣非利润400.49万元,较去年同期提升 185.73%。同时 2025年第一季度我们同样保持了优秀的经营性现金流,达 1.75亿元,较去年同期增长2494.67%。一季度鲜啤板块 EBITDA实现盈利202.02万元。

Q:2024 年鲜啤板块亏损原因及应对措施?
A:亏损原因包括新建设工厂的固定资产折旧、直营店装修及人员费用等投入大,酒馆建设投入多,资产摊销折旧占比较重。2024 年就已把酒馆转为加盟模式减少投入;同时随着鲜啤销量的增长,预计 2025 年会跨过盈亏平衡,争取鲜啤业务实现盈利我们的策略还是双聚焦策略,坚持聚焦即饮渠道,坚持聚焦酒厂城市所在地的核心市场。

Q:2025 年是否有新的鲜啤营销策略?
A:鲜啤 30 公里是中国啤酒行业精酿鲜啤细分品类的开创者,在我们的引领下,鲜啤已经成为国内啤酒的新发展趋势。目前国内的扎啤市场渗透率远不及欧美日韩,我们判断未来国内扎啤市场会有一个明显的增长势头。

Q:公司现金流好的原因?
A:注重合同质量,放弃质量不好的合同;设备市场话语权逐步增加,合同条款更加有利;同时应收款安排专人盯管,减少应收未收的情况;管理效率提升,尤其是现金回收层面,经营风险大幅降低。

Q:昆明、长春工厂建设进展及已建成工厂产能利用情况?
A:昆明和长春工厂今年启动建设,预计 2026 年建成,2027年达到预定可使用状态;宁波工厂产能利用率较高,武汉工厂刚建成利用率较低,长沙厂产能约一半;除了通过销售拉动产能,我们还将做一些高端客户的 ODM 产品代工。

Q:公司装备板块海外市场情况?
A:公司装备产品多数销往亚非拉等一带一路国家,美国销售很少;装备业务 98% 订单来自亚非拉、俄罗斯、东南亚等地,出口占比多数年份超 50%。

Q:公司包装设备板块的发展情况
A:南京的包装机械板块是厚积薄发的产业,南京保立隆过去几年合计利润 8400 多万,这几年已经积累了许多优质客户。包装设备的产能提升是需要持续投入的,在过去几年我们已经添加大量的加工母机,不断迭代生产技术和提高产能。目前,乐惠国际的包装业务订单饱满。