中信建投证券

一、公司副总经理、董事会秘书张家铨先生介绍公司概况和2025年第一季度报告营收情况。

各位投资者好!欢迎大家参加此次的调研活动。

公司专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售,具备以先进的芯片技术和封装设计、制程及测试为核心竞争力的业务体系,业务模式以IDM模式为主。公司是集功率半导体器件、功率集成电路、新型元件的芯片研发和制造、器件研发和封测、芯片及器件销售和服务为一体的功率(电力)半导体器件制造商和品牌运营商。公司主营产品为各类电力电子器件和芯片,分别为:晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片(包括:TVS、放电管、ESD、集成放电管、贴片Y电容、压敏电阻等)、二极管器件和芯片(包括:整流二极管、快恢复二极管、肖特基二极管等)、厚膜组件、晶体管器件和芯片、MOSFET器件和芯片、IGBT器件及组件、碳化硅器件等。公司晶闸管系列产品、二极管及防护系列产品采用垂直整合(IDM)一体化的经营模式,即集功率半导体芯片设计、制造、器件设计、封装、测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体。公司MOSFET采用垂直整合(IDM)一体化的经营模式和部分产品委外流片相结合的业务模式,目前,部分芯片为委外流片,部分器件封测代工。

2025年一季报报告期内,经营业绩如下:公司实现营业收入69,991.78万元,较上年同期增长34.72%;归属于上市公司股东的净利润11,176.27万元,较上年同期增长21.55%。基本每股收益0.13元;公司总资产为822,445.12万元,同比增加2.14%;股本为83,207.99万元;所有者权益为607,035.26万元。江苏捷捷微电子股份有限公司

二、主要交流问题

1、公司2025年第一季度晶闸管、防护器件和MOS的营收情况?

答:在客户端的关心与支持下,在全体员工的共同努力下,公司晶闸管(芯片+器件)营业收入1.32亿,较上一年度同比增加13.54%,占公司2025年一季度主营业务收入的19.27%;公司防护器件(芯片+器件)营业收入2.27亿,较上一年度同比增加34.82%,占公司2025年一季度主营业务收入的32.98%;公司MOSFET(芯片+器件)营业收入3.28亿,较上一年度同比增加43.05%,占公司2025年一季度主营业务收入的47.75%。

2、公司2025年第一季度晶闸管、防护器件和MOSFET的毛利率情况?

答:2025年第一季度公司晶闸管(芯片+器件)毛利率为44.16%;公司防护器件(芯片+器件)毛利率为33.19%;公司MOSFET(芯片+器件)毛利率为41.05%。

3、请问公司各产品目前的价格趋势及订单情况?

答:公司的主营产品为各类电力电子器件和芯片,如晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片、MOSFET器件和芯片、碳化硅器件等。晶闸管部分产品价格有小幅下降的情况;防护类器件的部分产品价格也有小幅波动情况;MOSFET产品价格目前比较稳定。公司第一季度各产品线订单能见度基本稳定在6-8周,在比较健康的水平。

4、请问公司下游领域占比?未来重点的发展方向是什么?

答:公司的下游客户分布十分广泛,客户众多。按照产品的应用领域的不同,大致分为这几个类别:工业(安防、低压电器、电力模块、电力仪表、电源电机、光伏储能等)、汽车电子、通信、消费(电源管理、家电、照明、智能终端等)。2025年各下游领域占比情况为:工业35%;消费领域38%;汽车23%;通信3%。未来公司将重点拓展三大市场:汽车电子、电源类及工业类。江苏捷捷微电子股份有限公司

在汽车电子领域:主要为各类马达驱动,汽车照明,汽车无线充,汽车锂电池管理等;电源类领域,主要为太阳能光伏,储能,充电桩,及重点大客户功率器件需求等;工业类领域,主要为高功率马达驱动,锂电池管理,逆变器,压缩机等。

5、公司是否会提升海外市场的销售?

答:公司为实现半导体分立器件国产替代化的进程而努力着,海外销售的占比占年总营收的6%左右;全球营销中心的海外团队在新加坡,随着海外市场的逐渐扩大,公司也会继续加大在海外市场的业务布局,并根据业务发展需要持续引进优秀人才。

6、请问车规级的MOSFET产品有多少型号?汽车类下游的主要客户有哪些?

答:汽车电子领域是公司未来着重发展的下游应用领域之一,目前可供选择的车规级MOSFET产品超过200款,该领域的产品在持续研发更新中。公司已量产百余款车规级MOSFET,其中JMSHO40SAGQ凭借捷捷微电自有知识产权的JSFET芯片、全铜框架和跳线封装工艺,性能突出,符合汽车行业的严苛标准,在长期可靠性、封装尺寸、功率及性能方面均获得业内认可,已广泛应用于国内tier-1汽车零部件供应商的转向、燃油、润滑、冷却等系统。汽车类下游的主要客户有罗思韦尔、霍尼韦尔、东风科技、埃泰克、科世达、比亚迪、三花、华域、Nidec等。