兴业证券,国投证券,光大证券,华创证券,长江证券,天风证券,上海六禾致谦私募,深圳市中欧瑞博投资,北京禹田资本,国泰君安,东兴基金,国信证券,兴证资产,华安证券,深圳市佰德纳投资,博道基金,新华基金管理,青梧资本,东海证券,山西证券,景顺长城基金,东吴证券,上海沣杨资产,申万宏源,浙商证券,西藏合众易晟投资,中金证券,上海利檀投资,华宝信托,华鑫证券,粤佛私募基金,海通证券,杭州太乙投资,民生证券,中信证券,歌斐资产,国金证券,温州启元资产,金信基金,中国银河证券,汇添富基金,北京鑫顺和康投资,太平养老保险,湖南正兴私募

公司董事会秘书李瑞雪先生对公司2024年年度生产经营情况向广大投资者做了介绍;公司财务总监田太垠先生、董事会秘书李瑞雪先生、投资者关系主管陈牧迪女士对广大投资者的问题做了回复。

1、察尔汗盐湖采矿证的续期进展可以分享吗?

答:公司积极配合政府相关部门审查与资料提交,推动察尔汗盐湖采矿证的顺利变更与续期,其中《储量核实报告》《开发利用方案》和《矿山地质环境保护与土地复垦方案》等审批已完成,目前采矿证续期工作推进顺利,力争在权证到期之前完成此项工作。

2、钾肥价格走势持续上涨,国家保供政策和国储拍卖对公司钾肥价格有什么影响?

答:根据国家相关政策和政府单位安排,钾肥国储主要通过定向拍卖渠道投放在东北市场,成交价格区间在2800-2900元/吨,受物流成本变化等外部因素影响,部分区域价格存在波动。

3、钾肥板块成本上升原因,未来成本展望?

答:2024年钾肥成本同比提升是因为公司在绿色矿山建设方面加大资金投入,该部分成本支出不具有持续性,且剔除该部分费用,公司过去三年钾肥平均成本稳定在合理水平,钾肥业务作为业绩“压舱石”的地位显著。

4、公司怎样看待当前锂盐的供需格局?

答:展望2025年,需要持续关注供应端的高成本产能出清进程。需求端,电动汽车智能化大势所趋,储能市场大有可为,固态电池、AI、具身智能等技术革新有望提供新增长极。长期来看,我们对锂盐的供需格局持乐观态度。

5、公司碳酸锂的销售策略是什么?折扣系数是多少?

答:碳酸锂总体的销售方针是满产满销、随产随销,但是公司内部也会对价格进行预判,销售价格偏低的时候会放慢销售节奏。折扣需结合市场供需状况,并参考期货市场价格走势及上海有色金属交易中心报价综合考量。

6、根据工商信息显示,公司对麻米错的穿透持股还增加了,而且国资也进行了持股,请问麻米错项目采矿证申请方面有什么新的进展吗?公司现阶段有为项目建设提前准备以及拿到采矿如何推进首期5万吨项目?

答:在证照办理层面,我们遵循西藏自治区优势资源开发政策的指导原则和方向,积极落实麻米错盐湖采矿证办理的前序流程,接下来项目团队必将积极对接自治区政府,争取尽快取得项目核准。

麻米措矿业取得项目核准后会加速推动项目开工建设进程,争取尽早具备投产试运行条件。2024年,项目团队已完成土建钢结构总承包合同签订的前置条件,同步完成施工用水配电、土方平衡等基础工作,确保项目核准后立即具备全面开工条件。在技术层面,项目团队聚焦提锂工艺优化,持续完善除杂纳滤技术路线,并组织开展多次现场验证,为有效降低投资成本提供有力支持。

7、麻米错项目的用电如何解决?后续是否会用龙净环保来代建电站?

答:公司为配套能源站建设已开展多项前期筹备工作,包括分段推进地勘、可研及前置手续办理,为后续推进提供扎实依据。据报道,龙净环保具备高海拔、稳定供电的项目经验,后续不排除和龙净环保合作。

8、如果麻米错一期顺利建成投产,二期大概什么时候启动建设?如果启动二期建设,还需要重新申请采矿证吗?

答:二期项目的启动需要综合考虑市场环境、项目的经济效益、麻米措矿业现金流和资产负债情况。

二期项目申请采矿证的流程相似,可以参考一期的地质勘查、资源储量评估以及开发利用方案等成果,减少重复性工作,从而缩短论证时间。我们认为基于一期项目的成功经验,二期申请有望在前期论证、资料准备和审批流程等方面实现优化,从而节约时间和资源,提高项目推进效率。

9、特朗普上台后推出的关税政策,拉升了铜的价格,请问公司管理层后续对铜的价格走势如何看待?

答:目前,宏观面的不确定性主要来自美国大选后的贸易政策,市场担心贸易流的重塑,叠加美国降息预期反复,铜价波动率将显著抬升。

从长远看,铜定价逻辑清晰,矿端供应刚性对价格形成支撑。下游消费领域分化较大,传统行业有所降温,特别是建筑行业增速有所下滑,不过能源改革和AI用铜量继续增长。铜的供需基本面对价格形成激励,我们看好中长期铜价。

10、巨龙铜矿二期项目建设进度如何?未来二期建成后,三期会接着进行建设吗?

答:2024年,巨龙铜业全面推进二期改扩建工程,二期计划于2025年底建成投产。达产后整体年采选矿石量将超过1亿吨、年矿产铜将达30-35万吨,将成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大单体铜矿山;项目加快推进三期工程规划,若获得批准,最终可望实现年采选矿石量约2亿吨、年矿产铜60万吨规模,成为全球采选规模最大、品位最低、海拔最高的铜矿山。

11、巨龙铜矿二期有望为公司利润提供重要增量,如果巨龙铜矿二期项目达产,请问其盈利模型是怎样的?

答:巨龙二期的具体盈利情况最终以官方披露数据为准。产能方面,二期项目达产后产能规模将实现倍增;生产成本方面,随着生产效率的提升和规模效益的显现,未来成本结构存在进一步优化的可能。

12、2024年第四季度4000多万元的资产减值是什么原因?

答:鉴于生产调度调整,钾肥部分生产单元停产,依据企业会计准则,需对生产设备计提资产减值,但该部分减值不具备持续性特征。当前钾肥小产能车间关停工作已完成,生产流程优化措施正在落实。