摩根大通

交流的主要内容如下:

1、公司对强制配储政策取消的看法?

答:近日,国家发改委、能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(以下简称“《通知》”),明确新能源电价全面由市场形成,并推出一系列配套机制包括取消强制配储政策。由于政策刚推出,公司也在学习研读。初步理解,这一政策为新能源强制配储时代画上句号,储能产业也加快从“要我建”进入“我要建”时代,从长远来说利好储能。伴随新能源全面入市,日益波动的电网预计会使得网侧独立储能业务受益。

2、公司去年储能海外出货多少?

答:公司绝大大部分户储产品(主要是电芯)销售给国内集成商客户,这些客户把集成后户储整机销往海外,所以公司户储产品主要是间接出口,不是海关统计意义上的出口,但应用场景是在国外。大储产品直接出口方面去年也有些突破,主要市场在欧洲、北美、澳洲等地区。有关具体数据要等年报出来后才定。

3、公司储能主要产品是电芯么?电芯价格是否还会向下走?

答:公司储能主要产品有电芯和系统。电芯价格走势在剔除原材料价格的因素影响下,目前来看行业已经面临很大的压力,极端的价格竞争预计将会面临更大压力,行业是否会出现持续性的降价还有待观察。公司的价格策略是在市场份额和盈利方面取得平衡。

4、公司2024年户储产品销售情况如何?主要客户有哪些?2025年市场形势如何?

答:有关户储产品销售数据请查看公司未来披露的2024年度报告。公司户储产品客户主要客户有阳光、德业、艾罗、麦田等。今年来看受限于欧洲经济增长放缓的压力,欧洲户储出货预计会有所回落,但是亚非拉需求在上升。

5、公司消费类电芯出货今年预期如何?主要细分应用领域有哪些?

答:公司近年来消费电芯业务基本保持稳健长,而且毛利率水平相对来说比较好,公司今年目标保持稳定增速。公司消费产品细分应用领域有蓝牙音箱、蓝牙耳机、移动电源、可穿戴数码产品、电动牙刷等个人护理产品、电子烟、智能家居、安防产品等。

6、公司固态电池进展如何?

答:按公司去年发布的计划是今年完成全固态电池中试线的建设,明年2026年实现量产。公司全力争取尽早完成中试线建设、尽早实现量产。先期发布的有20Ah容量的电池,目前在研发更高容量的产品。公司投入中试的是氧化物技术路线产品,考虑的重点是产品的量产的可实现性,着力满足客户对产品安全性的要求、解决客户痛点。

7、公司固态电池负极使用方案?

答:使用硅基负极是一种方案。

8、公司钠电池进展情况?未来是否能取代现在部分锂电或铅酸产品?

答:目前,公司新一代钠离子电池研究在聚阴离子体系、层状氧化物体系均取得关键性研究成果。相较于第一代聚阴离子技术,公司新一代聚阴离子体系产品通过开发新型正极材料,提升克容量与电压平台,将电芯能量密度提升21%,在同等尺寸下容量提升20Ah!同时,循环寿命方面,在80%SOH时可实现超10000次;成本方面,相较于第一代下降30%,极致的质价比,有助于增强钠离子电池大规模产业化竞争力,进一步推动市场应用。层状氧化物体系方面,公司攻克低温析钠技术难题,并有效降低低温环境下的浓差极化,成功实现-20℃~50℃温区内100%深度放电(DOD)充电,且循环稳定性能再上新台阶。

目前由于碳酸锂价格较低,锂电池产品价格有足够优势,钠电池性价比相对较低,市场竞争力相对较弱,但钠电行业目前也在积极研究降本尤其是硬碳负极材料的降本。未来若成本降下来后,凭借其独特的低温性能等优势,钠电池会具备一定的竞争优势,并获得一定市场空间。

9、公司钠电能量密度能做到多少?

答:层状氧化物体系钠离子电池能量密度目前能做到150wh/kg,适用于启停电源、轻型动力等领域。

10、24年公司产能利用率多少?是否还有新的资本开支计划?

答:公司2024半年报披露的产能利用率为58.48%。除已披露的外,今年目前没重大资本开支计划,将来若有的话,会按规定及时披露。