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一、公司经营情况概述

2024年度,受化药制剂板块毛利率下降、研发费用及可转债利息化财务费用增加、交易性金融资产公允价值变动等因素影响,预计公司实现归属于上市公司股东的净利润亏损 1,700-2,300 万元,同比减少3,378.08-3,978.08万元。预计公司实现扣除非经常性损益后的净利润亏损1,400-1,900万元,同比减少280.58-780.58万元。

伴随下游养殖行业景气度回升,兽药市场需求逐渐恢复,公司下半年制剂板块销售收入实现同环比增长。原料药价格下半年触底反弹,公司原料药产线产能利用率提升,原料药板块销售收入与毛利率双提升,公司原料-制剂一体化战略效果初现。2024年第四季度,公司营业收入首次突破4亿元,创单季度营收新高,前期投入的重大项目开始呈现规模效应,盈利能力环比改善明显。

二、投资者主要提问及公司回复

1、2024年公司制剂业务板块销售收入和销量有何变化?

回答:公司2024年制剂业务板块销售收入基本持平,销量保持增长,但是产品价格下降幅度大于原料成本下降幅度。兽药在养殖成本结构中占比不大,对于养殖效率提升却有重要作用。上半年制剂需求低迷,下半年养殖端现金流改善后促进制剂需求增长较快,特别是新兽药类产品增长比例大于常规类产品。

2、2024年公司原料药业务板块有何重要变化?

回答:原料-制剂一体化是公司重要战略之一,2024年公司通过不断提升发酵提取水平和优化工艺流程,利用基因工程方式研创新菌种,原料药生产成本下降明显,已形成一定竞争优势,国内外市场开拓效果明显。2024年,原料药业务板块销售收入与毛利率双提升。

3、2024年公司宠物业务板块有何重要变化?是否考虑布局宠物医院?

回答:2024年是公司宠物药研发成果落地的重要一年,公司新推出了5款宠物药品和2款保健品。目前,公司已取得6个宠物用新兽药注册证书,已有14款宠物药品及16款宠物保健品。随着产品矩阵的不断丰富,公司成立了独立的宠物线下销售公司和电商平台,将加大市场开拓力度。

目前上市公司主体不涉及宠物医院业务,公司实际控制人有投资相关业务。宠物医院有较大的市场空间和成长性,公司也在密切关注相关行业发展情况。

4、2024年公司在研发创新方面有何重要变化?

回答:研发和科技创新是公司长远发展的原动力,公司持续加大研发创新投入力度,2024年研发费用的增长对公司净利润产生了一定影响。动保公司的价值所在是通过提供优质的产品为养殖企业提升养殖效率赋能,提供安全的产品为食品安全献力,打造新质生产力为产业升级助力。2024年,公司在新品研发方面取得了较大进步,取得2个新兽药注册证书,3个新兽药批文,8个比对类兽药批文(含同一品种的不同规格),药典批文42个。目前,公司已有6个新兽药通过技术评审,预计在2025年获批。

5、公司近年来募投项目固定资产折旧和财务费用增加较多,后面还是持续增长吗?

回答:我国兽药行业发展进入新阶段,主要表现为创新引领发展、行业集中度提升、产业链一体化。根据行业发展趋势,公司在智能制造,原料-制剂一体化方面进行了较大的资本投入以提升公司综合竞争实力。随着募投项目陆续投产,募投项目的固定资产折旧和可转债利息化费用均已体现,基数不会再增长。若销售规模进一步提升,相关费率有望下降。

6、公司海外项目进展如何?

回答:公司海外工厂已通过GMP,目前正向当地有关部门申请生产批文,待取得兽药生产批文后即可生产。

7、公司怎么看待养殖行业“降本增效”,公司如何应对?

回答:很多优秀的养殖企业正在通过发展新质生产力以提升养殖效率,实现降本增效,这对于整个产业链的高质量发展是有积极推动作用的。行业有周期,但方向是前进的。在养殖行业景气度回暖时,优秀的动保公司和创新性的产品往往表现出更好的成长性。

面对新的市场环境与竞争格局,公司制定有明确的战略规划。在研发端,持续加大研发和科技创新投入力度,通过强化自身研发队伍建设,充分利用“华农-回盛研究院”平台,参与洪山实验室国家级重点实验室建设,承担国家卡脖子项目等方式,聚焦新兽药的开发,提升产品竞争力。深化原料-制剂一体化战略,在常规性产品方面不断优化产品性能和产业链结构,构建相对竞争优势。完善宠物业务板块布局,打造新的增长级。积极开拓海外市场,实施走出去战略,降低国内业务周期性影响。