合远基金,山岳基金,中泰证券

一、回答投资者提问:

1、请问公司车载产品如何继续保持快速增长?

回答:

汽车电子业务领域是公司未来发展的重要业务领域之一,公司通过提前布局该业务领域(2009年开始设想规划汽车电子业务;2017年产品通过tier1车规级认证),成立专门事业部及下属控股子公司。

公司持续布局车载新产品新应用(新产品需要至少提前三年开始布局),目前公司布局的新产品不断开始放量,在今年新能源整车销量增速下降的趋势下,车载业务连创新高,汽车电子及储能业务2024年1-3季度同比去年增长90.47%。

未来,随着车载业务新产品导入加速,新应用拓展,各类提前布局的车载应用及产品持续拓展和推广、核心大客户市场份额继续提升,公司在车载领域的发展将持续保持健康增长态势。

2、公司产品对金属软磁粉的需求?

回答:

金属软磁粉主要用于一体成型电感的制造,公司拥有自研材料和定制配方的能力,一体成型功率电感产品所采用的磁性材料,在产品小批量试产时,采用自研自制,在大批量量产阶段,将采购合作供应商的材料,根据自研材料配方进行加工。材料特性与配方,粒径和工艺等综合因素有关,我司具备研发,制备和工艺控制的能力。

3、请问车载产品的价格明年是否会受到客户成本控制的影响?

回答:

当前阶段,整个新能源汽车产业链均处于较大的竞争压力下,供应链上游受销售终端传导的成本压力持续存在,但是就公司车载产品的基本面来看,随着各类新应用新产品逐步放量(今年前三季度的经营数据,汽车电子及储能类的业务营收增长比去年同期超过90%),新产品新应用方案不断持续认证、导入、放量,大量拥有核心竞争力的产品面对市场价格的压力会更有优势。

通过持续提升技术及提供质量优势服务,致力于为客户创造价值,公司不断投入研发以及工艺设计优化资源,合格率及产能利用率在不断提升,目前车载产品价格和综合毛利率水平保持稳定。

未来,公司车载产品将与全球汽车电子友商保持良性竞争。

4、请问AI手机普及对公司业务的提升作用?

回答:

(1)手机增加AI功能,预计将增加更多的功能集成需求,预计需要配合使用更多的被动元件。

(2)AI功能需要更大的内存支撑,同时云端的通讯需要更高的传输速率,这些需求需要更大容量、更高功率密度的电池来满足。从手机轻薄短小的发展趋势分析,手机整机空间内部的排布必然更为严苛,对器件进一步提出了小型化的要求。

随着AI手机渗透率的逐步提升,对于各类磁性器件的用量和技术要求,也将会处于一个持续提升的趋势。公司在元件小型化、精细化和复合化方面长期处于全球行业前沿。高性能的元器件需求大量提升,公司作为优秀的元器件供应商将会受益明显。

5、请问公司在AI服务器,数据中心的业务情况?

回答:

AI服务器和数据中心是公司提前布局的战略市场。公司产品可应用于AI服务器和数据中心中电源管理模块,可供应的产品包括一体成型电感、组装式电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等;同时作为行业众多头部企业认证的合格供应商,公司一直积极与头部服务器大客户协作,共同开发应用于未来的新产品,尤其是超大电流功率电感方面的业务进展顺利。

今年以来,随着AI服务器、数据中心市场快速发展,该应用领域市场正在迅速成长,产品销售增速较高,未来随着AI服务器、数据中心的市场应用持续推进,公司的提前布局将会为公司带来更为广阔的市场空间。

6、请介绍公司保持优质毛利率的举措?

回答:

公司自上市以来,持续进行研发投入及管理创新,不断推出具有核心竞争力的新产品、降本提效管理工作不断深化,历年平均毛利率均保持在同行业较优水平。2024年1-3季度实现销售毛利156,520.16万元,较去年同期增长22.53%;2024年Q3毛利率37.93%,实现连续三季度增长。

(1)公司产品均属于自主研发、设计,自身拥有强大的核心技术及综合服务实力,不断在推出具有高附加值的新产品,行业壁垒较高,高附加值的新产品在竞价时有更充裕的溢价空间,保障了毛利的空间。

(2)产能利用率的不断提升在较大程度上保障了公司稳定、优质的毛利率水平。各类产品大规模上量带来的规模效应,进一步提升了公司的盈利水平。

(3)公司基于长期对于基础材料、技术平台的研发,储备了大量的研发成果,通过不断进行技术创新、工艺创新、设备创新、提高技术水平及管理水平来实现生产效率的提升。

(4)公司参与到核心大客户的产品早期研发设计阶段、产线自动化程度高、工艺技术和制程不断改进和创新,对提升综合毛利率水平也做出了较大贡献。

7、请问未来的资本开支是否会减少?

回答:

随着上海研发中心和深圳研发大楼的建成封顶,公司的工业园基础建设将暂时告一段落,未来的资本支出将会以新领域、新应用、新产品的产能投放,研发设备投入,产线装修投入为主,基建类的长期资本开支将会减少。