信贞添盈

投资者:请介绍一下公司的情况?

答:现在看收入微涨,利润下跌比较厉害。从业务来看分为几块,存量业务方面氨纶业务板块今年非常难,是远远超出我们年初的预计。去年就挺差,原来的判断是今年应该不会比去年还差,今年来看实际情况比去年差得多,去年还有一定的反弹,今年一路下跌,其中一半左右是市场不好引起的,一半和库存有关系。今年氨纶为什么这么差,最主要原因是供求关系,或者说是供给过多;第二个方面是主原料竞争也很激烈,价格向下也带来氨纶的价格下跌,从四季度来看主原料价格有所稳定,但是氨纶的价格没有止跌,这和氨纶行业的竞争格局有关,部分企业低价竞争,造成氨纶价格跌跌不休,同时今年公司陆续有新产能投产,调试丝进行低价销售。从公司内部角度来说这个业务除了控制成本还要自救,把自己业务干好,我们本身有研发能力,历史上也有一些优势产品,开发了一些新品种;第二个方面行业内外也在找合作机会。

投资者:成本方面,在行业内什么水平?

答:我们现在主要是库存比较大,历史采购成本高,如果单纯看单月的生产成本和销售成本基本没什么压力。从成本控制水平来看,成本算是行业中中游偏好的水平。

投资者:为什么产成品快速增长?

答:单纯看销售是有所增长的,但是我们的产能增长速度更快,和开工率、产销率有关系。

投资者:开工率多少?

答:70%左右,四季度开工率有所下降。

投资者:积压库存的消耗主要是什么方式?

答:市场销售。

投资者:明年的价格如何判断?

答:估计转好有难度,但是下跌的空间也不会太大。

投资者:行业还在扩产?

答:是的,还有部分企业2025年有投产计划。氨纶行业也有一个利好因素是这两年锦纶面料在逐步起来,大部分是要和氨纶混纺,而且添加比例较高。

投资者:成本下降方式?

答:原料端控制成本,提效率等带来吨丝成本的减少等。

投资者:总需求对价格会有影响吗?

答:其实氨纶需求这两年都是增长的,但是供给增长的更多。

投资者:芳纶的市占率大概多少?

答:国内市场间位芳纶在60-70%,对位芳纶在40-50%,从全球来看市占率还不高,提升海外销售也是公司的主要工作。

投资者:海外市场有设置办事处吗?

答:有办事处,并计划成立子公司。

投资者:竞争格局来看对位比间位要差?

答:是的,对位的生产厂家多,竞争更加激烈。

投资者:超高分子量聚乙烯对芳纶的替代?

答:聚乙烯主要是用在防弹衣领域,聚乙烯要更轻,但是这种材料的耐高温性不行;聚乙烯在头盔里使用有局限,主流还是芳纶;防弹装甲这个市场看大家诉求在哪里,用在内层起到最后一道防线的作用,不会燃烧产生浓烟,从这方面来看芳纶更合适。

投资者:间位我们目前主要是两个应用领域,过滤和防护,还有芳纶纸,占比大概多少?

答:从量的角度来看防护和过滤差不多,芳纶纸在20%左右。

投资者:对位的应用领域?

答:光缆还是占比最多的,在40%左右;汽车两个方向,胶管和摩擦密封材料,加起来大概20%左右;其余的有防护、工业领域的应用。

投资者:间位芳纶在防护服方面的应用,大客户和小客户的区别?

答:还是以大客户为主,小客户的用量比较少,和标准的执行有关。

投资者:一般穿几年需要更换?

答:3-5年吧,分夏装和冬装,夏装的更换周期短。

投资者:芳纶价格走势的预判?

答:相对比较稳定,主要是做好产品结构的优化。

投资者:出口的产品是芳纶制品吗?

答:主要是纤维。

投资者:类似的新材料会考虑去收购吗?

答:有潜力的材料我们也会考虑,但也要看产品和行业情况等。

投资者:公司内部也会自己做研发吗?

答:我们现在是四个事业群,氨纶、绿色印染、智能纤维属于先进纺织事业群。绿色印染优点是无盐低碱,对环境影响少,染出来的面料具有抗菌性,但是跟传统染色比有时候色牢度不是那么高,明年的策略是根据产品特点进行销售,通过与客户沟通逐步改进。

投资者:和普通印染在成本方面有差别吗?

答:差异不大。

投资者:运输成本会不会高?

答:如果和当地的染整厂家对比是要高,烟台只是一个示范工厂,未来如果成熟了会到面料集散地建厂。

投资者:智能纤维方面?

答:原来的方向是完善产品、推广终端应用,智能穿戴方面还在研发阶段,明年的目标是确定一个终端产品作为突破口。

投资者:纤维锂电池进展?

答:处于中试阶段。

投资者:还有什么新的研发方向?

答:超疏水材料、再生纤维、柔性加工技术等方面都在考虑。

投资者:纤维回收国内有做的吗?有成本优势吗?

答:目前回收的芳纶要比正常的芳纶成本低,别的纤维方面还在探讨。

答:第二个事业群是安全防护和信息技术事业群,间位芳纶、对位芳纶和芳纶深加工都在这个事业群,未来这个事业群将围绕信息技术做一些事情,比如芳纶本体膜,主要应用于柔性线路板、5G天线材料、大数据储存材料等;还有一些基于非芳纶的材料,比如导热材料,也在研发技术中。

投资者:信息技术主要是膜吗,是复合膜吗?

答:主要是膜,也要分应用,比如5G天线材料方面现在也是在研究芳纶的,透波性好。

投资者:这些现在处于什么阶段?

答:实验室阶段。

投资者:还有一个新能源事业群?

答:芳纶纸和芳纶涂覆隔膜在这个事业群。芳纶纸的发展势头还是比较好,量、收入、利润都是同比增长,市场竞争环境相对比较好,未来我们会提高进入这个行业的竞争门槛,包括开发一种低成本的芳纶复合材料,低端领域会做量,同时瞄准高端应用,围绕复合纸还会衍生出一些其他业务,比如绝缘膜等。

投资者:芳纶纸在蜂窝领域的应用?

答:在逐步提升,民用也有一定的供应,围绕低空经济我们也在推一些材料。

投资者:涂覆的推广情况?

答:从今年跟去年的状态来看,去年是我们出去送样,今年客户的主动性比我们大一些,并且对产品、行业的认识也跟以前不一样,从产品性能或者价格体系来说,问题不大,现在的问题是时间。从目前的进度来看,储能有客户签合同了;动力方面现在基本上新的材料都是用在新电池型号、新车型上,周期就非常长,也都在进行试验,性能确实比陶瓷好,大家也都在接触、沟通,包括我们的合作伙伴也在推。目前从市场推广来看储能更快一些,我们产业化装置一直在建,根据市场情况逐步投产。

投资者:涂覆现在的中试线就是3000万平米吗?

答:是的。

投资者:价格跟陶瓷涂覆相比?

答:陶瓷涂覆今年的价格下跌比较大,基于这个状况我们跟客户谈的是根据量来定价。

投资者:管理费用率提升比较大是什么原因?

答:一个是公司有很多新业务,提前为后面的发展做人才储备;第二个原因是股权激励费用;第三个是薪酬结构跟以前有所变化,平均水平比以前有上升;再一个是部分拟拆迁暂时闲置资产的折旧也在管理费用里列支。

投资者:产能利用率如何达到目标?

答:做规划的时候市场环境跟现在是不一样的,价格下来了周转率肯定是下来的,同时受市场环境影响开工率也下来了,各种原因导致资产周转率在走低。氨纶对我们来说要练内功,提升负荷;芳纶对我们来说有所超前配置,目前来看间位芳纶超前的还不是太多,对位芳纶超前的有一点多。

投资者:间位芳纶未来还有扩产计划吗?

答:有个2万吨的扩产项目。

投资者:芳纶涂覆半固态的也有用到吗?固态电池呢?

答:半固态电池也有用。固态电池不用隔膜,但是会用固态电解质,我们也在研发这方面的应用。