泰康资产,广发证券

1、公司CMO/CDMO业务未来发展趋势如何?

答:公司在CMO/CDMO业务上保持“生产端优势+BD端拓展”双向驱动发展。与战略合作客户存量产品保持良好增长势头,新项目持续对接加快落地进度。培南原研客户非无菌原料药项目已完成验证批交付,配合客户完成全球市场认证中;另有其他抗感染类项目处于验证批阶段。

2、公司多肽业务进展?

答:公司多肽平台项目已成功切入原研药企配套产业链并实现部分产品商业化供货,未来将不断拓展新项目验证合作,并推进国内外其他药企合作机会,提升产品份额。

3、公司抗感染系列原料药1-3季度情况?

答:公司人用抗感染系列原料药主要分为两大系列。

(一)克林霉素系列,公司是国内最早生产克林霉素系列生产商之一,产品主要出口海外供应原研厂及其他大型药企,在全球市场享有良好的品牌形象以及强势竞争力。2024年1-3季度公司克林霉素系列销量较好,产能利用率维持高位,出货量较同期有所提升。

(二)培南系列,公司是全球市场上培南产业链较全的供应商,从前端起始物料到终端制剂均有布局。报告期内,公司销售端不断发力,拓展原研药企合作项目,同步开拓新市场企业合作,以提升公司销量。

公司兽用抗感染产品氟苯尼考依靠在海外高端市场多年累积的品牌形象及质量优势,在巩固海外高端市场份额同时加强普通市场拓展,不断扩大市占率提升规模效应。

4、公司原料药其他品类管线布局?

答:公司原料药布局主要围绕高毛利小品种及抢仿品种为主,布局心血管、精神类等长期用药,带有消费属性的眼科用药,皮肤病,以及一些发酵类、半合成半发酵产品,已有部分产品处于注册准备阶段,后续将丰富公司产品序列,增强可持续发展能力。

5、公司制剂产品的战略规划?

答:公司充分发挥自身特色原料药优势,向终端布局制剂产品,实现“中间体-原料药-制剂”一体化战略规划。去年获批的伏格列波糖片成功中标第九批国采,本年度已实现供货,集采外市场也在同步开拓;同时泮托拉唑钠肠溶片通过与其他销售企业合作方式开展销售,公司本年度制剂收入将实现质的突破。另有降糖及精神类等制剂产品处于验证生产或BE试验等不同阶段。

6、染料业务现状及未来布局?

答:目前染料行业周期性未见回暖趋势。公司染料板块1-3季度销量较去年同比略有提升,公司积极布局数码喷墨印花、高性能染颜料、液晶等新兴领域,推动公司产业链提质升级,提升公司行业竞争力。