中邮证券,胜恒投资

1、公司目前的轻、重稀土库存周期,较之前是否有变化?

答:目前公司稀土原材料库存整体维持在2-3个月的用量左右,其中中重稀土稍多一些。

2、缅甸局势对稀土供应的影响?

答:公司目前原材料采购情况正常,未感受到明显影响。

3、目前公司产能利用率情况?

答:目前公司开工率在60%-70%之间。

4、公司的下游客户有哪些?

答:目前公司终端客户涵盖汽车(含新能源汽车)、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等各个领域内国际国内知名企业。

5、如何看待人形机器人应用对公司的影响?

答:公司产品应用于机器人领域已有多年,目前主要应用于工业机器人。目前人型机器人尚处于研发阶段,未来其研发成功并真正推向消费市场后,将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司将继续关注这一领域的发展动态,积极与相关客户进行沟通,努力把握潜在的市场机会。

6、公司回购股份原因?未来用途?

答:公司于2024年7月23日召开第九届董事会2024年第二次临时会议,审议通过了《关于回购股份方案的议案》,计划使用自有资金6,682.50万元-13,365万元以集中竞价交易的方式回购部分公司股份;目前该回购计划已实施完毕,累计回购公司股份12,157,235股,约占公司总股本的1%。本次回购股份拟用于公司后续实施股权激励计划或员工持股计划,有利于增强投资者的信心,进一步建立健全公司长期、有效的激励约束机制,充分调动员工的积极性,提高团队凝聚力和公司竞争力,促进公司的健康可持续发展,切实保护全体股东的合法权益。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及释放进度：公司目前稀土原材料库存整体维持在2-3个月的用量左右，其中中重稀土稍多一些。公司开工率在60%-70%之间，说明产能利用率尚可。

2. 未来增长点：公司下游客户涵盖汽车、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等各个领域内国际国内知名企业。人型机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功并真正推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。因此，公司未来新的增长点可能在于机器人领域的应用。

3. 国内外竞争情况及替代空间：当前国内和国外相同产业竞争激烈，竞争对手众多。然而，国产替代的空间较大，特别是在稀土原材料领域。公司在稀土原材料采购方面目前未感受到明显影响，但需要关注国内外市场的变化。

4. 行业景气情况：由于新能源汽车、工业机器人等领域的快速发展，对稀土原材料的需求持续增加，行业景气度较高。

5. 销售情况：公司目前终端客户涵盖多个领域内国际国内知名企业，销售情况较好。回购股份计划已实施完毕，有利于增强投资者信心，提高团队凝聚力和公司竞争力。

6. 成本控制：公司成本控制情况未在调研记录中提及，但可以推测公司在原材料采购、生产等方面应该有一定的成本控制措施。

7. 定价能力：产品定价能力未在调研记录中提及，但可以推测公司在市场竞争中应该具备一定的定价能力。

8. 商业模式：公司通过为下游客户提供稀土原材料，实现产品的生产和销售。此外，公司还通过回购股份计划来激励员工和投资者。

9. 坏账情况：调研记录中未提及坏账情况，但需要保持谨慎态度，关注潜在的风险。

10. 研发投入和规划：公司将继续关注人形机器人领域的发展动态，积极与相关客户进行沟通，努力把握潜在的市场机会。此外，公司已经完成了回购股份计划，用于实施股权激励计划或员工持股计划，有利于提高团队凝聚力和公司竞争力。

11. 护城河体现：公司的护城河主要体现在其在稀土原材料领域的优势地位以及与下游客户的紧密合作关系。

12. 产品及原材料依赖：调研记录中提到的产品名称未提及，但需要关注其依赖的稀土原材料以及其他生产要素。

13. 题材：稀土原材料、新能源汽车、工业机器人等领域都是当前市场关注的热点题材，具有一定的投资价值。

综上所述，结合当前的经济环境，我们可以预测公司未来一年的业绩预期较为稳定。但需要注意的是，国内外市场竞争加剧以及潜在的风险因素可能对公司业绩产生一定影响。