中泰证券,鹏华基金

1、高可靠业务,会不会有价格压力?

答:公司FPGA产品不仅在高可靠领域有应用,目前在一些非高可靠领域也有客户在使用。当前,FPGA应用市场的竞争也在增强,反映出我国在高水平芯片方面技术进步。公司成熟成品会随行就市进行调整,同时积极的推进新一代FPGA产品的研发、谱系化和推广,努力保持较好的毛利率水平。

2、公司的存货水平是否会继续提升?

答:截止三季度末,公司的存货约32亿元,公司存货主要因2023年FPGA等产品战略备货保持较高水平,目前备货存货处于逐步消化中。今年以来主要对部分新品进行了适当备货,使得库存较年初略有增加。未来会视新品市场需求情况和供应链情况确定公司存货水平。

3、公司三季度同比下降的原因?

答:今年以来,行业竞争更为激烈,公司各产品线都相应的调整了部分产品的销售价格,销售量增长较为明显,相应的成本同比增加较多;同时公司的研发强度依然较高,支出较大。综上,公司前三季度的净利润有所下滑。

4、当前,安全与识别业务的需求如何?

答:前三季度,公司凭借良好的市场表现和品牌影响力,以及超高频RFID和安全SE等新品持续推出,安全与识别产品线整体销量呈增长趋势。受市场竞争加剧影响,市场价格有所下降,整体销售额略有下降。

更多近期调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。

1. 产能信息及释放进度：
从调研记录中，我们了解到复旦微电的FPGA产品在高可靠领域有应用，且在一些非高可靠领域也有客户在使用。公司正在积极推进新一代FPGA产品的研发、谱系化和推广。截止三季度末，公司的存货约32亿元，主要因2023年FPGA等产品战略备货保持较高水平。当前，备货存货处于逐步消化中。未来会视新品市场需求情况和供应链情况确定公司存货水平。

2. 新增长点：
从调研记录中，我们无法明确得知复旦微电未来新的增长点在哪里。但可以推测，随着公司不断推进新一代FPGA产品的研发、谱系化和推广，以及在安全与识别领域的新品持续推出，公司有望在未来实现业务增长。

3. 国内外竞争情况：
国内竞争：行业竞争更为激烈，公司各产品线都相应的调整了部分产品的销售价格，销售量增长较为明显，相应的成本同比增加较多。同时，公司的研发强度依然较高，支出较大。

国际竞争：调研记录中未提及具体的国际竞争对手。然而，随着全球芯片产业竞争加剧，复旦微电需要关注国际市场的发展动态，以应对潜在的竞争压力。

4. 行业景气情况：
从调研记录来看，安全与识别产品线整体销量呈增长趋势。但受市场竞争加剧影响，市场价格有所下降，整体销售额略有下降。这表明行业景气程度受到一定程度的影响，复旦微电需要关注市场变化，以应对可能的风险。

5. 销售情况：
国内销售情况：调研记录中提到公司凭借良好的市场表现和品牌影响力，以及超高频RFID和安全SE等新品持续推出，安全与识别产品线整体销量呈增长趋势。但由于市场竞争加剧，市场价格有所下降，整体销售额略有下降。

海外销售情况：调研记录中未提及具体的海外销售情况。复旦微电需要关注海外市场的发展动态，以提升海外市场份额。

6. 成本控制：
公司表示成熟成品会随行就市进行调整，同时积极的推进新一代FPGA产品的研发、谱系化和推广，努力保持较好的毛利率水平。这表明公司在成本控制方面有一定的策略和措施。

7. 定价能力：
调研记录中未提及公司的定价能力如何。复旦微电需要关注市场价格变化，合理制定产品定价策略，以保持良好的盈利水平。

8. 商业模式：
调研记录未提及复旦微电的具体商业模式。复旦微电需要根据自身优势和市场需求，不断优化商业模式，提升核心竞争力。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况。复旦微电需要加强应收账款管理，防范潜在的信用风险。

10. 研发投入和进度、规划：
从调研记录来看，公司正在积极推进新一代FPGA产品的研发、谱系化和推广。这表明公司对研发投入和规划给予了较高的重视。然而，具体的研发投入和进度数据并未在调研记录中给出。

11. 护城河体现：
调研记录未提及复旦微电的护城河体现在哪里。护城河是企业竞争优势的重要体现，复旦微电需要通过不断提升自身技术实力、品牌影响力、产品质量和服务水平等多方面因素，构建强大的护城河。