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1、公司2024年前三季度的经营情况

2024年前三季度,公司实现营业收入103.88亿元,同比下降2.75%;实现归属于上市公司股东净利润27.89亿元,同比下降22.8%。

报告期内,公司核心子公司金赛药业经营情况平稳,实现收入81.63亿元,同比增长0.55%;实现归属母公司所有者的净利润28.39亿元,同比下降19.45%。

子公司百克生物受带状疱疹疫苗产品销售波动等因素影响,实现收入10.26亿元,同比下降17.47%;实现归属母公司所有者的净利润2.44亿元,同比下降26.19%。

子公司华康药业实现收入5.72亿元,同比增长11.01%;实现归属母公司所有者的净利润0.35亿元,同比增长26.16%。

子公司高新地产实现收入5.91亿元,同比下降23.70%;实现归属母公司所有者的净利润0.38亿元,同比下降49.80%。前三季度,公司持续去化住宅产品库存,地产相关存货进一步减少;加大营销推广力度,加快推进高新容园及高新君园相关项目销售等工作;积极跟进政府人才安居等政策安排,努力寻求合作。目前在售高新容园等主力住宅产品保持稳定价格体系,销售情况良好。

前三季度,销售费用31.44亿元,同比增长11.70%。今年公司产品销售推广工作趋于正常,公司持续强化销售体系建设,并根据产品销售推广规划等积极加强销售队伍建设,为加快推进新产品销售推广工作做好准备。

管理费用8.38亿元,同比增长48.18%,原因仍为金赛药业新BU管理架构的调整及子公司的设立、部分销售人员职责变化。

研发费用14.10亿元,同比增长20.84%。公司将持续梳理研发管线,优先推进重点项目,提升研发效率和资金使用效率,积极推进新产品上市审批进度。同时,公司将探索现有核心产品生长激素在增肌减脂等领域应用,推进生长激素结合GLP-1实现功能互补的减重联合用药。

2、有关公司产品收入情况

前三季度,生长激素收入基本持平,长效生长激素产品收入占生长激素产品收入比例提升至32%左右。

新业务收入持续提升。其中,营养品收入2.1亿元左右,同比增长45%左右,金扶宁收入同比增长20%左右;美适亚虽上市时间较短,但收入也呈现较好的增长趋势。

未来,公司在做好现有核心产品销售的同时,将持续提升新业务领域收入占比,积极打造公司第二增长曲线。

3、有关海外业务推进、海外的研发转型及海外销售渠道的布局情况

公司通过参加国际商业活动、学术活动及大型专业会议交流公司现有产品和技术,并采用自主举办研发日等活动形式,积极寻找对公司现有产品或在研产品、技术感兴趣的潜在合作方,以推进提升海外市场业务拓展及对外产品、技术授权合作等。

目前,公司产品海外销售收入占比仍然较小,希望未来有更多合作伙伴共同推进海外市场的销售推广工作。

4、关于产业投资基金

公司在外延并购方面,始终采取积极且谨慎的态度。公司此次参与设立产业投资基金,是希望借助专业投资机构的力量,提升公司的投资效率,积极寻找优质标的,同时降低自身投资风险。

5、研发层面,哪些产品会优先考虑在海外申报和上市综合考虑国际、国内领先技术优势、国际市场的业务拓展、海外研发费用投入、产品预期收益等因素,系统性研判研发产品是否在海外开展临床、申报上市或者是授权合作,充分考虑投入与收益,从而确保整个研发系统良性发展。

6、关于公司生长激素及市场空间

公司的长效生长激素上市10年,具有丰富的临床数据支撑,产品的安全性、有效性得到充分认可,具有先发优势。

生长激素的市场空间足够大,产品的渗透率还有足够的提升空间。公司将坚持合规经营理念,加强销售队伍建设,持续推进销售条线精细化管理,努力提升公司生长激素产品覆盖程度和竞争力。

7、黄体酮的销售情况

金赛欣？黄体酮注射液(II)是国内首个获批的水溶性黄体酮注射液,于今年6月获批上市,目前已在个别地区开始销售,后续会持续推进相关产品准入及销售推广工作。同时公司抓住契机,积极申请国家医保目录准入。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
公司2024年前三季度实现营业收入103.88亿元，同比下降2.75%。报告期内，金赛药业实现收入81.63亿元，同比增长0.55%;百克生物实现收入10.26亿元，同比下降17.47%;华康药业实现收入5.72亿元，同比增长11.01%;高新地产实现收入5.91亿元，同比下降23.70%。公司持续去化住宅产品库存，地产相关存货进一步减少；加大营销推广力度，加快推进高新容园及高新君园相关项目销售等工作。

2. 公司未来新的增长点：
公司在做好现有核心产品销售的同时，将持续提升新业务领域收入占比，积极打造公司第二增长曲线。目前，新业务收入持续提升，其中营养品收入2.1亿元左右，同比增长45%左右，金扶宁收入同比增长20%左右；美适亚虽上市时间较短，但收入也呈现较好的增长趋势。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
公司所处行业为生物医药领域，竞争激烈。在国内市场，公司面临来自国内外的竞争对手，如恒瑞医药、药明康德等。在国际市场，公司需要面对来自全球的竞争对手，如美国赛诺菲、瑞士诺华等。此外，随着国内政策的支持和市场需求的增长，国产替代的潜力逐渐显现。

4. 所在行业的景气情况：
生物医药行业整体处于一个较高的景气状态，受益于政策扶持和市场需求的持续增长。然而，行业内部也存在一定的分化现象，部分细分领域的景气度较高，部分领域则面临较大的压力。

5. 公司的销售情况：
前三季度，公司销售费用31.44亿元，同比增长11.70%;管理费用8.38亿元，同比增长48.18%;研发费用14.10亿元，同比增长20.84%。公司持续强化销售体系建设，并根据产品销售推广规划等积极加强销售队伍建设。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
公司通过优化资源配置、提高生产效率、降低原材料成本等方式进行成本控制。同时，公司加大营销推广力度，以提高产品的市场占有率和销售额。

7. 产品的定价能力如何：
公司通过市场调查、产品竞争力分析等方式，合理制定产品价格策略。在保证产品质量和性能的前提下，公司力求在市场竞争中占据有利地位。

8. 公司的商业模式：
公司采用“研发+销售”的商业模式，通过不断推出新产品和优化现有产品线，满足市场需求。同时，公司通过加强与合作伙伴的合作，拓展海外市场，提高市场份额。

9. 公司的坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况，无法对此进行分析。

10. 研发投入和进度、规划等：
公司在研发方面的投入逐年增加，且注重提高研发效率和资金使用效率。公司将持续梳理研发管线，优先推进重点项目，提升研发效率和资金使用效率。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其丰富的产品线、良好的市场口碑和稳定的客户基础等方面。此外，公司还通过不断创新和拓展海外市场，提高自身的竞争力。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
调研中提到的产品包括生长激素、长效生长激素、营养品、金扶宁、美适亚等。这些产品的主要原材料包括生物原料、化学原料等。

13. 题材有哪些：
题材主要包括生物医药行业的发展、公司产品线的拓展、海外市场的开拓、研发投入和进度等方面。

14. 优势、劣势、风险点：
优势主要包括丰富的产品线、良好的市场口碑和稳定的客户基础；劣势包括市场竞争激烈、原材料价格波动等；风险点包括政策风险、市场需求变化等。