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公司管理层围绕公司2024年第三季度经营情况与投资者进行交流互动。本次交流活动中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、及时、公平,没有发生未公开重大信息泄露等情况。本次主要沟通内容如下:

问题:股权激励业绩目标能否实现,若不达利润目标,这期持股计划是取消,还是仅仅不提取奖励金,管理层可以自己出资继续本期持股计划?

答:前三季度营收实现21.80%的增长,归母净利润实现29.52%增长,公司对于实现限制性股票激励计划2024年营收目标仍很有信心。第三季度受到中国区表现影响,目前利润增长距离员工持股计划目标存在一定的缺口,压力较大,公司在第四季度将全力追赶,但如果目标没有达到,则将不提取奖励金,员工持股计划取消。

问题:欧洲工厂新增产线,产能本身是否有扩张?之前是没有包装能力吗?报表层面,对折旧摊销、生产效率等财务指标的影响?

答:欧洲工厂原来没有包装产线,需要把德国工厂生产的产品运到英国等第三方国家进行包装。新包装线投产后,将显著提升订单交付效率和及时率,交付周期最快仅需三周。未来还将支持中国出口产品在欧洲进行包装后销售欧洲的业务。折旧摊销的影响约为每月10万欧元。

问题:公司对第四季度和2025年营收和利润率展望?

答:第四季度营收达到高双位数增长就能实现股权激励的营收目标。海外仍将维持较好增势,内生业务仍维持利润率稳定,BF环比改善。2025年的股权激励营收目标已披露是49.27亿,大约是同比15%的增长。2025年利润增速预算内部制定中,请留意公司后续披露的信息。

问题:公司是否有回购增持的计划?

答:近期出台了关于支持上市公司回购增持贷款的政策,公司非常重视,有很多银行在联系我们,公司也在对方案进行认真研究,对于回购增持公司持开放但谨慎的态度,具体请以公司披露信息为准。

问题:BF产能利用率情况如何?

答:BF的产能利用率今年是逐步提升的,9月份明胶软胶囊的产能利用率超过60%,粉剂、硬胶囊的产能利用率在30%左右,个护产线的产能利用率,今年平均不到50%,但10月份单月达到70%。

问题:中国区下游客户是否价格战激烈,如何应对降价诉求?

答:坚持以公司的核心能力为底盘,持续通过IPD核心壁垒产品的推广,巩固总体盈利水平。例如部分创新产品,全渠道的客户卖进率高,毛利率较高。

问题:BF减亏、人员调度、生产线梳理的具体情况,第四季度是否会环比继续优化?

答:第三季度BF个护的核心管理团队已经就位,公司中国的供应链和生产技术人员也前往BF现场支持,近两个月个护运营方面有非常大的改善,包括设备的自动化性能提升、产能和效率损失大大降低,生产计划体系已经建立。目前我们工作重点是放在降本增效和销售新增订单方面。第四季度仍会维持环比优化的趋势。

问题:分地区毛利率变化趋势?订单是否出现均价下行趋势?

答:毛利率波动正常,订单价格趋势与毛利率变动趋势一致。中国区同类型客户毛利率同比仍然保持稳定。

问题:公司是否有下修转股价格的计划?

答:公司对股价还是有信心,目前没有下修转股价的计划。

1. 产能信息分析：
产能释放进度：前三季度营收实现21.80%的增长，归母净利润实现29.52%增长。欧洲工厂新增产线将显著提升订单交付效率和及时率，交付周期最快仅需三周。

2. 公司未来新的增长点：
公司将继续关注内生业务的稳定发展，海外市场仍将维持较好增势。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
公司在国内市场的同类型客户毛利率同比仍然保持稳定，对国产替代有信心。在海外市场方面，公司将继续关注市场变化和竞争对手动态，以保持竞争力。

4. 所在行业的景气情况：
行业景气情况良好，公司在国内外市场的业绩表现均呈现出稳步增长的态势。

5. 公司的销售情况：
国内市场：前三季度营收实现21.80%的增长，归母净利润实现29.52%增长。
海外市场：预计将维持较好增势。

6. 公司成本控制：
公司在第四季度将全力追赶利润增长目标，但如果目标没有达到，则将不提取奖励金，员工持股计划取消。折旧摊销的影响约为每月10万欧元。

7. 产品定价能力：
公司对股价还是有信心，目前没有下修转股价的计划。

8. 商业模式：
公司坚持以公司的核心能力为底盘，持续通过IPD核心壁垒产品的推广，巩固总体盈利水平。例如部分创新产品，全渠道的客户卖进率高，毛利率较高。

9. 坏账情况：
调研中未提及具体坏账情况，需保持谨慎态度不要过于乐观。

10. 研发投入和进度、规划等：
公司在研发方面的投入和规划未在调研中详细披露，需关注后续信息披露。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其核心技术、品牌、客户资源等方面。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称、原材料等信息未在调研中详细披露。

13. 题材有哪些：
股权激励、产能扩张、新产品线投产、国内外市场竞争、成本控制、销售情况、研发投入与规划等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
调研中未提及具体的分红情况和计划，需关注后续信息披露。

15. 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期：
在当前经济环境下，仙乐健康的未来一年业绩预期较为乐观，但需关注国内外市场竞争、成本控制等因素对业绩的影响。