上证路演中心线上交流

1、尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题:

1、半年报显示,公司半年业绩较去年同期略所改善,但仍未走出亏损困境,资产负债率持续攀升,后期将如何改善?2、公司发行的2.674亿元可转债尚未实现转股,后期如何推动转股以改善债务结构?目前溢价率很高,在何种情形下考虑下修?3、今年股价跌50%,转债下跌23%,公司在修复价格上会作怎样的考虑?

答:尊敬的投资者,您好,感谢对公司的关注。关于您的第一个问题,从2024年半年度报告来看,公司2024年第一季度净利润同比减亏约14%、第二季度单季度净利润同比减亏约82%,在减亏方面已经取得比较明显的效果。公司坚持“控费增效、健康发展”的经营方针,一方面对内加强改善,持续优化组织结构和流程,以提高运营效率及投入产出比;另一方面对外加强合作,围绕“科技+生态”的模式,推动渠道代理商体系生态建设,加深渠道与山石网科的合作,拓宽山石网科的产品覆盖面,并降低公司的获客成本,通过内外部的协同效应,实现亏损的逐步收窄乃至盈利。

关于您的第二个问题,截至2024年6月末,公司可转债未转股面值约为2.67亿元,如上述答复,公司将积极推动经营状况的提升,带动公司盈利能力的修复,进而提振市场信心,从而有助于股票价值和可转债价值的双重回升。同时,关于当前山石转债转股溢价率较高的情况,公司会结合市场波动、投资者诉求、公司发展阶段、经营状况等因素综合考量,尽量兼顾股票和转债投资者的各方利益,在合适的时机内考虑向下修正。

关于您的第三个问题,目前,宏观环境仍然具有较大压力,网络安全行业也面临不小的挑战。自2024年以来,除上述经营状况改善、盈利能力修复方面的工作外,公司也积极推动了回购计划和第一大股东增持工作,截至目前,公司已完成回购计划,回购股份数量为1,414,450股,回购金额约1,629.77万元,公司第一大股东也已完成增持计划,增持金额约2,007万元。整体上,公司将致力于经营层面的改善和提升,结合公司“2024年提质增效重回报”行动方案的实施,提振市场信心,带动公司价值回归和上升。谢谢。

2、您好,下半年有何经营规划提高盈利?

答:尊敬的投资者,您好,感谢对公司的关注。实现公司盈利能力的修复是公司最近两年经营发展的重点,并为此制定了阶段性的目标规划。为逐步实现该目标,公司采用内外协作的模式:对内开展四大硬仗并推行事业部制,以激发组织活力;对外加强与渠道代理商的协同开拓并提供有吸引力的渠道政策,以激发合作伙伴的积极性;同时,持续重视对效率指标的管理,例如定期跟踪销售人均产出、现金回款、存货周转等,并在绩效评估中侧重于对利润指标的考核。公司盈利能力的修复是一个循序渐进的过程,上述措施正在有序开展中,公司也会根据实际落地情况的反馈进行动态的调整,我们希望能够通过定期报告定期传递公司逐步改善的趋势,请您及时关注。谢谢!

3、您好,请问公司现金流情况如何?

答:尊敬的投资者,您好,感谢对公司的关注。自2023年以来,在“控费增效、健康发展”的经营方针指导下,公司逐步加强了对应收账款的账期和回款管理,将利润和回款作为销售单元的考核指标之一;自2024年起,为更好地推动事业部制的开展,公司有针对性地对各销售单元负责人的财务能力和运营能力进行了相关培训,以逐步提升其经营意识,有助于经营性现金流的改善工作。公司也将结合不同发展阶段和业务需要,对收款节奏进行把控,努力实现公司健康发展。公司现金流的具体情况,请您查阅公司2024年半年度报告,谢谢!

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的产能释放进度正在逐步提高。2024年第一季度，公司净利润同比减亏约14%,第二季度单季度净利润同比减亏约82%,这表明公司在改善经营状况方面已经取得了一定的成果。此外，公司还积极推动回购计划和第一大股东增持工作，以提振市场信心。

2. 未来新增长点：
公司未来的新增长点主要在于加强与渠道代理商的协同开拓，提供有吸引力的渠道政策，以激发合作伙伴的积极性。同时，持续重视对效率指标的管理，例如定期跟踪销售人均产出、现金回款、存货周转等，并在绩效评估中侧重于对利润指标的考核。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
在国内市场上，网络安全行业面临较大的挑战。然而，随着公司不断优化组织结构和流程，提高运营效率以及投入产出比，有望在竞争中脱颖而出。在国际市场上，公司需要关注竞争对手的发展动态，以便及时调整自身战略。此外，随着国产替代的推进，公司有望在这个领域获得更多的市场份额。

4. 行业景气情况：
当前宏观环境仍具有较大压力，网络安全行业也面临不小的挑战。然而，随着公司逐步改善经营状况和提升盈利能力，市场信心有望逐渐恢复，行业景气度也将得到提升。

5. 公司销售情况：
从调研记录中，我们了解到公司在回购股份和增持方面的举措，这有助于提振市场信心。然而，关于公司的销售情况，调研记录并未提供详细的数据。因此，我们需要关注公司的后续报告以获取更多关于销售情况的信息。

6. 成本控制：
公司通过加强对应收账款的账期和回款管理，将利润和回款作为销售单元的考核指标之一，以实现成本控制。此外，公司还将根据不同发展阶段和业务需要，对收款节奏进行把控，努力实现公司健康发展。

7. 产品定价能力：
调研记录中并未提及公司的产品定价能力。然而，我们可以关注公司在后续报告中对定价策略的调整和实施情况，以判断其定价能力如何。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要体现在“科技+生态”模式下，通过推动渠道代理商体系生态建设，加深渠道与山石网科的合作，拓宽山石网科的产品覆盖面，并降低公司的获客成本。这种模式有助于公司在市场竞争中保持优势地位。

9. 坏账情况：
调研记录中并未提及公司的坏账情况。我们需要关注公司的后续报告以获取更多关于坏账情况的信息。

10. 研发投入与进度：
调研记录中并未提及公司的研发投入和进度。我们需要关注公司的后续报告以获取更多关于研发投入和进度的信息。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其技术优势、品牌影响力以及与渠道代理商的紧密合作。这有助于公司在市场竞争中保持领先地位。

12. 产品名称及依赖原材料：
调研记录中并未提及具体的产品名称以及依赖的原材料。我们需要关注公司的后续报告以获取更多关于产品信息和原材料依赖的数据。

13. 题材：
公司的题材主要包括网络安全、技术研发、渠道拓展等方面。这些题材为公司未来的发展提供了广阔的空间。

14. 分红情况及未来分红计划：
调研记录中并未提及公司的分红情况以及未来分红计划。我们需要关注公司的后续报告以获取更多关于分红情况和计划的信息。