浙商证券,富国基金,西南证券,中欧基金

公司于2024年9月5日(星期四)通过腾讯会议与投资机构进行了交流,董事会秘书李晓华介绍公司基本情况,并就一些问题进行了问答,主要内容如下:

1、公司2024年上半年经营情况?

公司上半年营业收入63.77亿元,同比增长25,74%;归属于上市公司股东的净利润8,388.82万元,同比增长7.29%;实现销量38万吨,同比增长22%。

2、公司产能大概多少吨,产能利用率怎样?

公司目前拥有4个生产基地,共计产能105万吨。其中重庆生产基地产能30万吨、广州生产基地产能15万吨、湖北生产基地产能 20 万吨、安徽生产基地一期项目40万吨(其中10万吨于2024年4月份完成主体建设)。2023 年度公司产能利用率约77%,今年产能利用率将进一步提升,公司在市场拓展和规模效应提升上进行了战略升级。

3、请简要介绍一下公司毛利率改善情况?

毛利率改善一部分是和生产效率有关,随着规模扩大,单位生产成本下降;另一部分是对符合净额法核算条件的政府补助改按净额法核算,更加准确地反映了公司经济业务实质。

4、公司产品废铝占比及产品结构?

目前公司产品中铝锭(液)占比93.47%、铝板带占比3.83%、铝棒占比1.45%、其他业务占比1.25%。产品的废铝含量根据产品结构及客户需求不同而不同,整体看废铝平均占比70%左右。

5、公司短期借款和长期借款增加的原因?

短期借款和长期借款增加系营业规模持续扩大,对流动资金需求增大,导致银行借款融资增加;另外已贴现未终止确认的票据重分类至短期借款,进一步增加了短期借款规模。

6、公司可转债是怎么考虑的?

公司可转债存续期到2028年,于2023年进行了价格下修,公司将做好主营业务经营,创造良好的业绩以回报投资人。在顺博转债存续期,公司将按照相关法律法规履行信息披露相关义务,请关注公司相关公告。

7、目前公司铝板带业务进展情况如何?

公司定增募投63万吨铝扁锭及50万吨绿色循环高性能铝板带项目正在积极推进建设,预计2025年底完成设备调试。目前的铝板带业务贡献主要来自于子公司奥博铝材,经过2023年的设备技术改造,奥博的盈利水平得到提升。

1. 产能信息及产能释放进度：
公司目前拥有4个生产基地，共计产能105万吨。其中重庆生产基地产能30万吨、广州生产基地产能15万吨、湖北生产基地产能20万吨、安徽生产基地一期项目40万吨(其中10万吨于2024年4月份完成主体建设)。2023年度公司产能利用率约77%,预计今年产能利用率将进一步提升。

2. 公司未来新的增长点：
公司正在积极推进63万吨铝扁锭及50万吨绿色循环高性能铝板带项目，预计2025年底完成设备调试。该项目的实施将为公司带来新的增长点。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
公司所处的合金行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。在国内市场，与公司同行业的有贵州神火、山东华鲁恒升等；在国际市场，主要竞争对手有美国铝业、日本铝业等。然而，随着国家对新材料产业的大力支持，国产替代空间较大。

4. 所在行业的景气情况：
当前，全球经济逐渐复苏，各国政府加大对基础设施建设、新能源等领域的投资，这有利于合金行业的发展。此外，随着环保政策的日益严格，绿色低碳的合金产品市场需求将持续增长。

5. 公司的销售情况：
2023年上半年，公司实现营业收入63.77亿元，同比增长25.74%;归属于上市公司股东的净利润8,388.82万元，同比增长7.29%;实现销量38万吨，同比增长22%。这表明公司销售业绩良好。

6. 公司成本控制：
公司在规模扩大的同时，通过提高生产效率降低单位生产成本；同时，政府补助改按净额法核算，更加准确地反映了公司经济业务实质。这些措施有助于公司提高成本控制能力。

7. 产品的定价能力：
公司具备较强的产品定价能力，可以根据市场供需关系、原材料价格等因素调整产品价格，以实现盈利最大化。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要是通过规模效应降低成本、提高竞争力，同时通过研发创新和产品升级来满足市场需求。此外，公司还通过政府补助等方式提高盈利水平。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法判断其优劣势及风险点。需谨慎对待没有具体实施计划的精神纲领。

10. 研发投入和进度、规划：
公司正在积极推进63万吨铝扁锭及50万吨绿色循环高性能铝板带项目，预计2025年底完成设备调试。此外，公司还在不断加大研发投入，以提升产品质量和技术水平。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在合金行业的技术优势、品牌影响力以及规模效应等方面。此外，公司的产业链整合能力也有助于巩固护城河。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称包括铝锭(液)、铝板带等。原材料主要包括铝矿石、氧化铝等。

13. 题材有哪些：顺博合金、合金行业、产能扩张、新产品开发、市场竞争、成本控制、政府补助等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
调研记录中未提及具体的分红情况和计划，需关注后续相关公告。