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一、公司近期情况介绍

2024年上半年,公司实现营业收入32,830.25万元,同比下降8.76%;利润总额355.59万元,同比下降74.42%;其中归属于上市公司股东的净利润817.48万元,同比下降27.93%;综合毛利率为57.82%,同比增加4.87%。公司营收和利润同比有所下降的主要原因为:1.公司与Kl？ttermusenAB成立的合资公司,克拉特慕森(北京)户外用品有限公司从2024年1月1日开始变更为公司联营企业,不再纳入公司合并报表范围。公司合并报表仅通过投资收益科目体现合资公司40%的净利润;2.公司于6月30日与始祖鸟终止合作,对公司营收也产生了一定影响;3.公司于上半年进行了品牌化运营的组织架构调整,围绕X-BIONIC品牌、HOUDINI和CRISPI品牌,以及LASPORTIVA、MYSTERY RANCH和DANNER品牌组建了三个品牌事业部,从原来的横向职能部门,变为纵向的品牌运营部门。整体的组织架构调整,也对上半年的营收有一定影响。

关于公司下半年和明年的发展情况,虽然大的消费环境相对较弱,对公司也将形成一定挑战,但公司整体对未来发展还是比较有信心的。首先,公司组织架构调整已经完成,各项工作已步入正规,尤其是X-BIONIC的工作开始进入快速发展;其次,随着9月份秋冬季的到来,公司业务将进入销售旺季,各个品牌发展的势头非常明显。最后,公司从今年上半年开始启动经销业务,预计今年下半年会有一定体现,到明年上半年可能会有更明确的体现,比如在2025春夏的订货会上,经销方面的业务都有大比例增长。因此,公司对未来整体的预期比较乐观。此外,像XBIONIC、HOUDINI和CRISPI都发展了比较多的经销商合作伙伴,相应工作从今年下半年到明年全年都会陆续展开。

二、Q&A

1.上半年组织架构调整做了三个事业部,三个事业部负责人的背景是什么情况?

X-BIONIC品牌的负责人为公司原研发部总监林冬青先生。林冬青先生毕业于对外经济贸易大学和中欧国际商学院,具有多年户外运动产品研发和品牌运营经验。他不仅在研发领域积累了丰富的经验,还经常受邀到北京服装学院进行分享演讲,他与GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied等国际高端功能面料公司建立了多年的合作关系,为品牌的研发和运营打下了坚实的基础。林冬青先生转入品牌经营领域后,将继续发挥其在研发方面的专长,同时公司为其配备了市场部等其他支持部门,形成了一个全面而专业的团队。

HOUDINI和CRISPI的品牌负责人为公司副总经理贾丽玲女士。贾丽玲女士在公司工作已超过20年,对户外行业和公司的运营模式有着深刻的理解。自其接手HOUDINI和CRISPI两个品牌以来,品牌的发展速度迅猛。尤其是HOUDINI,今年已成功举办了两次订货会,预计明年经销渠道将全面铺开,品牌发展势头强劲。

MYSTERY RANCH、LASPORTIVA、DANNER三个独家代理品牌的运营由公司现任董事兼副总经理孙雷先生负责,孙雷先生原为公司电商渠道负责人,MYSTERY RANCH、LASPORTIVA、DANNER三个品牌的销售渠道也主要集中在线上平台。在孙雷先生的带领下,这些品牌今年上半年均实现了良好的发展态势。

总的来说,公司通过整合资深的研发团队、专业的市场运营和电商渠道的优势,成功推动旗下品牌的快速发展。

2.营销方面我们今年看到费用也有一些投入,主要是在哪些方面?营销动作会有哪些方面的影响?

公司目前最核心的是X-BIONIC、HOUDINI、CRISPI三个品牌的营销。X-BIONIC更是公司营销的重点品牌,今后将会有多个活动陆续推出。9月12日公司将与瑞士百年纺织科技公司SCHOELLER共同推出“跨越60年的软壳经典”活动;10-11月会举办2025秋冬订货会;12月中下旬,X-BIONIC全球品牌旗舰店将在上海南京西路开业,店铺总面积达1000㎡;同时,公司赞助了亚洲翼装飞行第一人张树鹏。今年7月份张树鹏刚刚在美国创造了多项翼装飞行的世界记录和亚洲记录,公司将支持他进行人类首次翼装飞跃珠峰的挑战。

3.公司定增的进展现在是什么情况?

公司于7月26日收到了深圳证券交易所的《关于受理北京三夫户外用品股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》,目前正处于交易所审核阶段。根据相关审核及监管要求,公司对本次向特定对象发行方案涉及的募集资金总额整体进行了部分调减。根据相关指引和审核注册流程,公司本次向特定对象发行预计将于2024年11月底实施完毕,但最终以深圳证券交易所审核通过且中国证监会同意注册后的实际发行完成时间为准。

4.公司今年拓展了很多经销商,他们现在的经销发展情况是什么样?

X-BIONIC品牌目前的经销商不太多,有3-4家户外经销商,有2家商场经销商。因为HOUDINI品牌从一开始就放开了经销渠道,因此HOUDINI拓展经销商的速度相对更快一些。

5.今年市场普遍反映客流下滑,基本都在20%左右,公司这边有没有统计这个数据,怎么应对客流下滑?

当前市场正面临一种需要精心平衡的局面。一方面,公司观察到整体客流量有所下降,消费趋势呈现出疲软状态,这一点在市场整体状况中表现得尤为明显。另一方面,作为户外行业的我们,正处于一个相对热门且具有增长潜力的领域。尽管在高端商场中,某些品类甚至全品类的收缩现象显著,例如休闲和轻奢品牌的销量大幅下滑,但这也为公司提供了机遇。许多高端商场和购物中心正在为户外品牌腾出更有利的位置和空间。公司将在这两者之间寻求平衡:一方面,户外行业目前是一个消费热点,拥有拓展渠道的绝佳机会;另一方面,整体经济形势并不强劲。因此,公司将综合考虑各种条件和地点因素,进行审慎的拓展策略规划

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，2024年上半年，三夫户外实现营业收入32,830.25万元，同比下降8.76%。公司综合毛利率为57.82%,同比增加4.87%。虽然营收和利润有所下降，但整体毛利率仍在增长。这说明公司在降低成本方面有一定的成效，但仍需进一步提高产能以满足市场需求。

从产能释放进度来看，公司下半年和明年的发展情况较为乐观。组织架构调整已经完成，各项工作已步入正规。随着9月份秋冬季的到来，公司业务将进入销售旺季，各个品牌发展的势头非常明显。此外，公司从今年上半年开始启动经销业务，预计今年下半年会有一定体现，到明年上半年可能会有更明确的体现。

二、未来公司新增长点

1. 品牌化运营：公司已经完成了组织架构调整，三个品牌事业部的成立将有助于各品牌的快速发展。随着X-BIONIC、HOUDINI和CRISPI等品牌在国内市场的知名度提高，品牌化运营将成为公司的新增长点。

2. 经销业务：公司已经启动了经销业务，预计今年下半年会有一定体现，到明年上半年可能会有更明确的体现。随着经销渠道的拓展，公司的产品将更好地覆盖市场，提高市场份额。

3. 新产品研发：公司在研发方面的投入和进度也值得关注。尽管目前没有具体的研发成果展示，但公司对未来的研发投入表示谨慎乐观。随着市场需求的变化和竞争对手的崛起，公司需要不断推出新产品以保持竞争力。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

1. 国内竞争情况：国内户外运动用品市场竞争激烈，主要竞争对手包括安踏、李宁、特步等知名品牌。这些品牌在产品设计、品质和价格方面与三夫户外展开竞争。此外，一些新兴品牌如骆驼户外、探路者等也在积极扩大市场份额。

2. 国际竞争情况：在国际市场上，三夫户外的主要竞争对手包括北面(The North Face)、哥伦比亚(Columbia)等知名品牌。这些品牌在产品质量、设计和品牌知名度方面具有较大优势。然而，随着中国户外运动用品品牌的崛起，国产替代的空间逐渐扩大。

四、行业景气情况

当前国内户外运动用品市场面临一定的挑战，消费趋势呈现出疲软状态。然而，作为户外行业的一个热门领域，市场仍有增长潜力。随着消费者对健康生活的追求和对户外活动的热爱，行业前景仍然值得期待。公司需要密切关注市场动态，调整战略规划以应对不确定的市场环境。

五、公司销售情况

根据调研记录，公司的销售情况受到一定影响，尤其是在上半年。然而，随着组织架构调整的完成和各品牌事业部的开展工作，公司下半年和明年的销售情况有望得到改善。此外，经销业务的发展也将为公司带来新的销售增长点。

六、公司成本控制情况

公司在降低成本方面已经取得了一定的成效，但仍需进一步优化成本结构以提高盈利能力。公司需要关注原材料价格波动、人工成本上升等因素对成本的影响，并通过提高生产效率、降低库存等方式降低成本。

七、产品定价能力

公司在产品定价方面具有一定优势，但仍需根据市场需求和竞争对手的情况进行调整。在保证产品质量的前提下，合理定价将有助于提高产品的市场竞争力。

八、商业模式

公司的商业模式以品牌化运营为主，通过多品牌战略拓展市场份额。此外，公司还开展了经销业务，以扩大销售渠道和提高市场覆盖率。未来，公司还需要不断创新商业模式，以适应市场变化和抓住新的增长机会。

九、有无坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况，但作为一个成熟的企业，应具备一定的风险控制能力，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入和进度、规划等等

公司在研发方面的投入和进度尚不明确，但从调研记录来看，公司对未来的研发投入持谨慎乐观态度。随着市场需求的变化和竞争对手的崛起，公司需要不断推出新产品以保持竞争力。