中邮证券,招商证券,长江证劵,民生证劵,中银资管,景林资产,中信证券,银河基金,长城基金,嘉实基金,高毅资产,招商基金,平安基金

一、 公司证券事务代表王冀奭先生介绍2024年半年度生产经营情况。 
二、 投资者主要问题及公司回复 
1.公司实施中期分红的考虑和未来的分红计划? 
回复:公司一直高度重视和维护投资者利益,近年来公司的现金分红比例稳
步提升。同时,为进一步落实好国务院及国资委的相关工作部署,践行“以投资
者为本”的上市公司发展理念,推动公司高质量发展和投资价值提升,增强投资
者回报,使广大投资者能够及时分享公司发展红利,公司拟实施2024年中期分红
。
未来,公司将秉承为投资者带来长期持续回报的经营理念,持续完善“绿色
铝一体化”产业链,不断提高公司盈利能力和抗风险能力,并综合平衡当期分红
和长期持续发展的关系,确定合适的股利分配方案,实现对股东的长期回报。
2.云南省电力供应情况? 
回复: 今年云南省来水情况整体较好, 2024年1-6月,云南省规模以上发电
企业水电发电量1166.16亿千瓦时,同比增长13.5%;风电发电量250.18亿千瓦时
,同比增长50.2%;太阳能发电量117.01亿千瓦时,同比增长163.5%。 云南省电
力供应形势好转, 平稳有序。
3.公司电力采购价格是如何确定的? 
回复: 公司生产使用的电力是通过市场化方式采购的,电力价格按照市场化
交易成交结果确定。
4.国家出台的《 2024—2025年节能降碳行动方案》、《电解铝行业节能降碳
专项行动计划》等文件及欧盟“碳关税” 的征收,对公司的影响? 
回复:公司始终践行绿色发展理念,坚持“绿色铝一体化”高质量发展,形
成了以绿色低碳赋能、以合金化发展增创价值、以循环经济打造可复制的先进模
式,是目前国内唯一一家从铝土矿、氧化铝到电解铝、铝合金生产设施均通过ASI
双认证的一体化铝企业。公司使用的绿电占比80%以上。
公司是国内最大的绿色低碳铝供应商,绿色铝产能305万吨。公司充分发挥
绿色铝资源优势,积极拓展有绿色铝需求的客户群体,与多家国内、国际知名企
业建立稳固的上下游供应链关系, 逐步将品牌效益转化为经济收益。 随着国家“
双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税” 的征收, 公司绿色品牌优势将进一步显
现。 
5.公司未来扩展铝土矿资源的计划? 
回复: 公司将加快现有探转采等手续办理,做好资源接续,保障备采矿量;
同时, 加大铝土矿资源获取力度, 积极参与云南省内资源勘查, 扎实推进云南省
及周边地区的铝土矿资源获取。
6.公司氧化铝经营情况和未来的发展计划? 
回复:公司全资子公司云南文山铝业有限公司生产的氧化铝,全部由公司内
部企业使用,无对外销售。目前公司氧化铝产能负荷达到满产。未来,公司将根
据铝土矿资源获取的情况,综合考虑氧化铝的产业布局。
7.公司两条电解生产线技术改造后带来哪些作用? 
回复:公司实施完成的两条电解生产线技术改造,优化了工艺技术标准,增
强电流,提升运营效率,实现经济效益与管理效能“双提升”。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，云铝股份的产能主要来自电解铝和氧化铝。公司拥有绿色低碳铝产能305万吨，其中电解铝产能和氧化铝产能的具体数据没有提及。此外，公司计划加快现有探转采等手续办理，做好资源接续，保障备采矿量；同时，加大铝土矿资源获取力度，积极参与云南省内资源勘查，扎实推进云南省及周边地区的铝土矿资源获取。

二、未来增长点

1. 绿色铝一体化：公司致力于绿色发展，充分发挥绿色铝资源优势，积极拓展有绿色铝需求的客户群体，与多家国内、国际知名企业建立稳固的上下游供应链关系，逐步将品牌效益转化为经济收益。随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收，公司绿色品牌优势将进一步显现。

2. 拓展海外市场：公司在国内市场已经具有较高的知名度和市场份额，未来可以进一步拓展海外市场，提高国际竞争力。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内外竞争情况：根据调研记录，云南省电力供应情况整体较好，为云铝股份提供了良好的用电环境。然而，国际市场上的电解铝价格受到欧盟“碳关税”的影响，可能对公司的出口业务产生一定压力。此外，国内电解铝市场竞争激烈，公司需要不断提高自身技术水平和管理水平，以应对竞争压力。

2. 国产替代空间：在国内市场，随着环保政策的加强和绿色发展理念的推广，越来越多的企业开始关注绿色铝产业。这为云铝股份提供了国产替代的空间。同时，公司在国内市场具有较高的知名度和市场份额，有望在国产替代过程中占据有利地位。

四、行业景气情况

根据调研记录，云南省电力供应情况整体较好，为云铝股份提供了良好的用电环境。然而，国际市场上的电解铝价格受到欧盟“碳关税”的影响，可能对公司的出口业务产生一定压力。此外，国内电解铝市场竞争激烈，公司需要不断提高自身技术水平和管理水平，以应对竞争压力。总体来看，行业景气程度受到多方面因素的影响，存在一定的不确定性。

五、销售情况

根据调研记录，公司在国内市场已经具有较高的知名度和市场份额，但在海外市场的拓展方面还有待加强。此外，公司的销售收入和利润情况没有具体提及，需要进一步了解。

六、成本控制

公司通过市场化方式采购电力，电力价格按照市场化交易成交结果确定。此外，公司全资子公司云南文山铝业有限公司生产的氧化铝全部由公司内部企业使用，无对外销售。这有助于降低公司的成本支出。

七、产品定价能力

公司的产品定价能力没有在调研记录中提及。定价能力是影响公司盈利能力和经营业绩的重要因素之一，需要综合考虑原材料价格、市场需求、竞争对手状况等多方面因素进行合理定价。

八、商业模式

公司的商业模式主要是通过生产电解铝和氧化铝产品，为客户提供绿色低碳的原材料解决方案。公司在绿色发展方面具有明显的竞争优势，有望在未来市场竞争中占据有利地位。

九、坏账情况

调研记录中没有提到公司的坏账情况，需要进一步了解。

十、研发投入和规划

公司的研发投入和规划没有在调研记录中提及。研发投入对于公司的长期发展具有重要意义，需要关注公司的技术研发投入情况以及未来的发展规划。

十一、护城河体现

公司的护城河主要体现在其在绿色铝一体化领域的技术优势和品牌优势。随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收，公司绿色品牌优势将进一步显现。此外，公司在国内市场已经具有较高的知名度和市场份额，有望在国产替代过程中占据有利地位。

十二、提取的产品名称及依赖的原材料

产品名称：电解铝、氧化铝等。

依赖的原材料：铝土矿、能源(如电力)等。

十三、分红情况及将来的分红计划

根据调研记录，公司一直高度重视和维护投资者利益，近年来公司的现金分红比例稳步提升。同时，为进一步落实好国务院及国资委的相关工作部署，践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，推动公司高质量发展和投资价值提升，增强投资者回报，使广大投资者能够及时分享公司发展红利，公司拟实施2024年中期分红。未来，公司将秉承为投资者带来长期持续回报的经营理念，持续完善“绿色铝一体化”产业链，不断提高公司盈利能力和抗风险能力，并综合平衡当期分红和长期持续发展的关系，确定合适的股利分配方案，实现对股东的长期回报。