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一、公司基本情况
2024年上半年,公司整体经营态势平稳。对内,控制经营规模和扩张节奏,实施降本增效系列措施;对外,加强供应链管理,降低原材料成本;同时,市场方面根据目前行业的竞争情况及系统单位竞争态势,公司加强了新项目审查、评估、立项制度,对单位、对项目进行优化,提高了公司的项目成功率,为公司未来业绩持续增长打下坚实基础。但受行业因素影响,多型号订单延后,报告期新增订单不及预期,导致报告期收入较上年同期降幅较大。
2024年半年度公司实现营业收入1.59亿元,同比下降28%,归母净利润170万元。截止6月30日,公司在手订单3.5亿元(含口头订单),较上年同期减少34%。1月-6月,公司获得研发新项目120个,较上年同期增加17.65%。由于产品结构改善(低毛利产品占比减少)、材料成本下降等因素,上半年毛利率较去年同期上升5.23个百分点。
二、主要问答情况
1.能否简单介绍一下公司2024年上半年的整体经营情况以及业绩下滑的主要原因?
答:在2024年上半年,公司实现收入1.59亿元,同比下降47%,归母净利润为170万元,同比下降95%。业绩下滑的重要原因是受到行业环境的影响,订单未能如期下达,导致交付量大幅减少。
2.公司内部采取了哪些措施来应对业绩下滑,并有哪些成效?
答:公司采取系列降本增效措施,包括控制人员规模、压缩相关费用开支,优化供应链管理,降低原材料成本等。尽管半年度收入下滑,但第二季度实现了环比增长,扭亏为盈。
3.各业务板块在公司总收入中的占比如何?是否存在亮点?
答:上半年机载收入占比达到58%,其他类(电源、车载类和舰载类)产品占比约为21%;星载式嵌入式计算机占比7.6%,实现收入1200多万,无人机占比5.2%,实现收入800多万。未来星载和无人机相关产品在公司收入中的占比将会继续增加,成为公司业务亮点。
4.对于上半年毛利率上升的原因及其后续走势有何看法?
答:公司毛利率提升主要有两个原因:一是供应链优化使原材料成本降低;二是产品结构变化,弹载产品占比下降使得毛利率有所上升。预计随着国内原材料价格继续下降,以及星载和无人机项目比重的不断增加,未来公司毛利率会保持在45%-50%范围。
5.关于无人机和星载业务的发展前景及对全年乃至未来的整体情况有何预测?
答:伴随现代战争的需求以及低空经济的发展,无人机的需求也将迅猛增长;星载产品将跟随国家卫星战略的实施,未来具有较大发展空间。公司无人机和星载相关嵌入式计算机产品在未来将实现快速增长。
6.星载产品主要应用于哪些项目,其价值量大约是多少?
答:星载产品主要用于卫星互联网(如星网和小卫星)的电子信息系统、主电子对抗、通信、遥控遥测。目前单星价值量约一百万。
7.下半年新增的120个研发项目中各类别的分布情况如何?
答:新增的120个研发项目中,包含最新型号的机载、弹载、无人机,商业火箭以及星载等产品。
8.能否介绍一下公司今年上半年固定资产投资增加的情况以及新产能建设项目的进展?
答:公司今年上半年支付了四千多万元用于支付厂房装修款等固定资产投资,新的生产场地正在装修中,预计今年9月份可实现投产。新厂房面积约1.5万平方米,将能满足公司未来5至10年的经营目标。

一、产能信息分析
根据调研记录，公司2024年上半年实现营业收入1.59亿元，同比下降28%,归母净利润170万元。公司在手订单3.5亿元(含口头订单),较上年同期减少34%。报告期新增订单不及预期，导致报告期收入较上年同期降幅较大。这说明公司的产能释放进度较低，新项目的审查、评估、立项制度优化效果尚未完全显现。

二、未来增长点分析
1. 星载和无人机相关产品：公司表示未来星载和无人机相关产品在公司收入中的占比将会继续增加，成为公司业务亮点。随着现代战争的需求以及低空经济的发展，无人机的需求也将迅猛增长；星载产品将跟随国家卫星战略的实施，具有较大发展空间。因此，星载和无人机业务有望成为公司未来的增长点。

2. 新产品开发：公司在报告期内获得研发新项目120个，较上年同期增加17.65%。这些新产品的开发有望为公司带来新的收入来源，推动公司业绩持续增长。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析
1. 国内竞争情况：受行业因素影响，多型号订单延后，报告期新增订单不及预期，导致报告期收入较上年同期降幅较大。这表明公司在当前国内市场面临一定的竞争压力。然而，随着国内市场的不断发展和产业升级，国产替代的空间仍然存在，公司有望通过技术创新和产品优化，抢占市场份额。

2. 国际竞争情况：报告中未提及公司在国际市场上的具体竞争情况。但可以推测，随着全球经济一体化的发展，公司在国际市场上的竞争也将更加激烈。因此，公司需要不断提高自身的技术水平和产品质量，以应对国际市场的竞争挑战。

四、行业景气情况分析
报告中提到，行业方面根据目前行业的竞争情况及系统单位竞争态势，公司加强了新项目审查、评估、立项制度，对单位、对项目进行优化，提高了公司的项目成功率。这表明公司正积极应对行业景气波动，通过优化项目管理来提高业绩稳定性。然而，报告中未提及其他可能影响行业景气的因素，如政策调整、原材料价格波动等，因此需要进一步关注这些因素对行业景气的影响。

五、公司销售情况分析
报告中未提及公司在国内外市场的销售情况。虽然报告期新增订单不及预期，导致报告期收入较上年同期降幅较大，但公司在手订单仍有一定规模。因此，公司需要继续加强市场开拓和销售渠道建设，提高产品的市场占有率。

六、成本控制分析
报告中提到，公司采取了一系列降本增效措施，包括控制人员规模、压缩相关费用开支、优化供应链管理、降低原材料成本等。尽管半年度收入下滑，但第二季度实现了环比增长，扭亏为盈。这说明公司的成本控制能力较强，有望在未来进一步降低成本，提高盈利能力。

七、定价能力和商业模式分析
报告中未提及相关产品的定价能力和商业模式。这需要进一步了解公司的具体情况和市场定位，以便对其定价能力和商业模式进行分析。

八、坏账情况分析
报告中未提及公司的坏账情况。然而，作为财务数据的重要组成部分，坏账情况对于公司的经营状况和风险防范具有重要意义。因此，需要对公司的坏账情况进行关注和分析。

九、研发投入和规划分析
报告中提到，公司在报告期内获得研发新项目120个，较上年同期增加17.65%。这表明公司对研发投入的重视程度较高，有望通过技术创新推动公司的持续发展。同时，需要关注公司在研发投入方面的规划和执行情况，以确保研发成果能够转化为实际的产值。

十、护城河体现及未来一年的业绩预期
报告中未提及公司的护城河体现情况。护城河是指企业在市场竞争中具有的竞争优势，如技术壁垒、品牌效应、规模效应等。因此，需要进一步了解公司的核心竞争力和发展优势，以便对其护城河体现进行分析。此外，由于报告中未提及其他可能影响公司业绩的因素，如宏观经济环境、政策法规变动等，因此无法准确预测公司未来一年的业绩表现。但可以参考上述各项分析结果，综合判断公司未来的发展前景。