国海证券,华鑫证券,同巨投资,伟晟投资

1、公司简介

答:雷迪克成立于02年,是一家综合性轴承生产制造企业,在汽配领域有超过20年的生产制造经验。公司2017年在深交所创业板上市,首发募投建设项目地点就是我们现在所在的第二工厂,上市以后,公司从原有单一服务于售后维修市场,正式开始向主机前装业务开始拓展。并在2020年发行可转债,募集资金用于新建位于嘉兴桐乡的第三工厂,产能得到进一步拓张,这个工厂预计会在今年年底前正式建成投产。

2、公司的前装市场是怎样的拓展路径?

答:您好,雷迪克在早期只有一厂的时候其实也有一些零星的主机厂合作,由于产能有限,优先供给了利润率较好的海外售后订单,在2017年二厂投建后正式开始拓展主机业务,从长城、长安的小型车轮毂单元开始供应,逐步做到轿车以及SUV车型的轮毂单元,合作的客户包括,长城、长安,上汽、广汽、以及吉利、奇瑞等,以及像零跑、小鹏、合众哪吒等新势力品牌,主机业务拓展的进度还是比较符合我们预期的。

3、海外的售后质保是怎么区分的?

答:根据产品结构、地区、客户的不同,提供的质保年限也有所差异,如占比最大的轮毂单元,普遍为3年的质保周期。

4、热处理工艺的情况请简要介绍。

答:热处理是核心工序,根据产品的规格不同,通过油淬、盐淬设备,及感应淬火进行加工。热处理的工艺直接影响产品出厂结构的稳定性,且难以检测,除了对设备有要求外,主要是工艺的把握,公司在这一块有多年的技术积累。

1. 产能信息及释放进度分析：
雷迪克在2017年发行可转债募集资金用于建设第三工厂，预计今年年底前投产。第二工厂已于2020年建成投产。从产能情况来看，公司正处于产能释放的阶段，未来有望进一步提升生产能力。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来新的增长点主要在主机前装业务拓展，如长城、长安、上汽、广汽等客户的合作，以及新势力品牌的合作，如零跑、小鹏、合众哪吒等。此外，公司还在积极拓展海外市场，提高国际市场份额。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内市场方面，轴承行业竞争激烈，主要竞争对手包括人本、凯伦、方正等。国外市场方面，随着中国制造的升级，国产替代空间较大。但同时，公司在国际市场的知名度和竞争力仍有待提高。

4. 行业景气情况分析：
轴承行业整体景气度较高，受益于汽车、工程机械等下游行业的持续发展。然而，行业竞争加剧和原材料价格波动等因素仍存在一定的风险。

5. 公司销售情况分析：
国内销售方面，公司与长城、长安等客户合作顺利，业绩稳定增长。海外销售方面，公司已与多家知名汽车品牌展开合作，如吉利、奇瑞等，销售业绩逐步提升。

6. 公司成本控制分析：
公司在热处理等关键工序上有多年的技术积累和经验，通过设备优化和工艺改进等方式降低成本。此外，公司在生产过程中注重资源整合和供应链管理，以提高成本效益。

7. 产品定价能力分析：
公司具备一定的产品定价能力，能够根据市场需求和产品成本进行合理定价。同时，公司通过不断优化产品结构和提高产品质量，提升产品附加值，以保持较高的毛利率。

8. 商业模式分析：
公司采用传统的OEM模式(原始设备制造),为主机厂提供轴承等零部件。随着业务拓展，公司正逐步向AM(先进制造)模式转型，即为客户提供定制化的产品和服务。

9. 坏账情况分析：
调研中未提及具体坏账情况，需结合公司财务报表和内部管理情况进行分析。对于仅有精神纲领没有具体实施的项目，要保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入和进度分析：
公司近年来加大研发投入，以提升产品技术含量和创新能力。调研中未提及其他具体的研发项目和计划，需结合公司发展战略进行分析。

11. 公司护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在技术积累、客户资源、品牌知名度等方面。此外，公司在热处理等关键工序上的技术优势也是护城河的重要组成部分。

12. 产品名称及依赖的原材料：
调研中提及的产品包括轮毂单元、滚子、圆锥滚子等轴承零部件。这些产品的主要原材料为钢、铜、铝等金属材料以及塑料等复合材料。

13. 题材有哪些：
题材主要包括公司简介、产能释放、拓展路径、海外售后质保、热处理工艺、竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、护城河体现、产品名称及依赖的原材料等。