招商证券,CFA 深圳协会,国金证券,华泰联合证券,戴德梁行,长城证券,国泰君安证券,滴灌通,致远投资,股权基金,大华银行

本次投资者调研会议包含两部分内容,一是由公司副总经理兼董事会秘书许文龙女士带领投资者参观公司展厅,向投资者介绍公司发展历程、主要产品及其应用。具体内容与巨潮资讯网上发布的公告内容一致,敬请投资者参阅;二是投资者交流环节,主要内容如下:

1、公司交付CCS产品是作为Tier1还是Tier2厂商?目前都是储能方面的订单吗,新能源汽车市场的开拓进展怎么样?

答:我们是跟Tier2厂商合作,共同开发再把方案和组件推给整车厂。CCS模组业务已收到工业储能领域客户订单,生产与交付顺利进行中,2023年,新能源结构组件实现销售收入1,583.55万元。新能源汽车供应链验证周期较长,但公司已经完成相关体系及产品的验证,客户也在拓展中。

2、CCS设计的产能设计是多少?后续投建的规划是什么?

答:公司拟投入5.65亿元用于动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组建设项目,设计产能为年产CCS模组1,200万套和FPC模组3,900万件,目前我们已完成四条自动化量产线的建设。公司遵循“以销定产”原则,根据不同客户对产品的生产工艺、技术参数、质量标准等各方面的差异化需求进行定制化生产,公司控股子公司博洋精密长期致力于生产自动化设备的研发和制造,在非标自动化设备研发、设计上能发挥更好的协同效应,具有更高智能制造技术水平。

3、我们看到公司全资子公司信为兴也有开发新能源汽车电池系统上的高压连接器,后续是和CCS产品一起交付吗?

答:信为兴生产的新能源汽车电池系统上的高压连接器产品是从2021年开始交付的,终端客户主要有比亚迪、开沃汽车等企业,目前销售占比较小,处于市场开拓阶段。CCS模组产品里也有高压连接器,我们可以为客户提供供应链自制服务,在产品成本、品质、交期方面提供更高保障。

4、在传统业务背光模组板块,公司还有其他发展规划吗?

答:公司背光产品技术路径仍持续进步,尤其是产品超薄化发展、自动设备改造成本降低和MiniLED/RGB笔记本电脑键盘背光被市场所接受,使背光模组渗透率进一步提升,笔记本电脑键盘背光的细分领域的市场竞争格局较稳定。公司在MiniLED背光技术基础上同步开展汽车智能座舱交互系统整合部件开发,将背光产品应用扩展到车载显示屏,并与下游客户联合开发进行车内氛围灯、指示灯结合按键交互领域应用领域的拓展。目前也是在与Tier2厂商联合开发。

5、公司有什么国内外的扩建计划吗?

答:我们会根据客户需要进行相应的布局,目前还是以国内为主。

6、从市场投资者角度,我在看公司年报时候发现公司母公司资产负债表中其他应收款为2.9亿元,而在合并资产负债表其他应收款为2168万,这是什么原因?

答:这部分其他应收款主要为子公司借款,合并报表后抵消了。主要是为了提高资金使用效率,降低资金成本,公司对子公司实施资金归集,由母公司统筹安排,在子公司发生资金短缺的情况下,统筹资金调拨。公司资金支持款项主要用于子公司支付货款、投建生产线、补充流动资金等日常经营活动,子公司借款与公司业务量、资金归集情况匹配,符合公司的实际经营情况。

本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。

风险提示:调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成公司的实质承诺,投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。

1. 产能信息分析：公司计划投入5.65亿元用于动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组建设项目，设计产能为年产CCS模组1,200万套和FPC模组3,900万件。目前已完成四条自动化量产线的建设。根据公司的“以销定产”原则，后续的产能释放进度将取决于市场需求。

2. 新增长点分析：公司未来新的增长点主要在新能源汽车市场和背光模组产品的超薄化、自动设备改造降低成本以及MiniLED/RGB笔记本电脑键盘背光等领域。此外，公司在汽车智能座舱交互系统整合部件开发方面也有拓展。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：公司在国内市场与Tier2厂商合作，共同开发储能CCS模组业务。新能源汽车市场的开拓进展顺利，但供应链验证周期较长。在国内市场，公司面临来自国内外竞争对手的压力，如宁德时代、比亚迪等。国产替代空间较大，但仍需关注政策变化和技术突破的影响。

4. 行业景气情况分析：随着新能源汽车市场的不断扩大，储能CCS模组业务的需求将持续增长。同时，背光模组产品在笔记本电脑、车载显示屏等领域的应用也将进一步拓展。整体来看，行业的景气情况较好。

5. 公司销售情况分析：公司在储能CCS模组业务方面已经收到工业储能领域客户订单，生产与交付顺利进行中。新能源汽车供应链验证周期较长，但公司已经完成相关体系及产品的验证，客户也在拓展中。此外，公司在非标自动化设备研发、设计上具有较高智能制造技术水平。

6. 公司成本控制分析：公司遵循“以销定产”原则，根据不同客户对产品的生产工艺、技术参数、质量标准等各方面的差异化需求进行定制化生产。公司控股子公司博洋精密长期致力于生产自动化设备的研发和制造，在非标自动化设备研发、设计上能发挥更好的协同效应，具有更高智能制造技术水平。

7. 产品定价能力分析：公司在产品定制化生产方面具有一定优势，可以根据不同客户的需求提供个性化解决方案。但具体定价能力需要结合市场情况和竞争对手来分析。

8. 商业模式分析：公司的商业模式主要是与Tier2厂商合作，共同开发CCS模组业务。通过定制化生产满足客户的不同需求，提高市场竞争力。

9. 坏账情况分析：调研记录中未提及具体的坏账情况，需要结合公司的财务报表和实际经营情况进行分析。

10. 研发投入和规划分析：公司拟投入5.65亿元用于动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组建设项目。公司在新能源结构组件实现销售收入1,583.55万元。此外，公司还在背光模组产品超薄化发展、自动设备改造降低成本以及MiniLED/RGB笔记本电脑键盘背光等领域进行技术研发和布局。

11. 护城河体现：公司的护城河主要体现在其在非标自动化设备研发、设计上的高智能制造技术水平以及与Tier2厂商的合作模式。

12. 产品名称及依赖原材料分析：调研记录中提到的产品包括CCS模组、FPC模组等。这些产品的主要原材料为金属、电子元器件等，具体依赖情况需要结合公司的供应链管理进行分析。

13. 题材分析：本次调研涉及的题材包括公司的发展历程、主要产品及其应用、产能释放进度、未来增长点、国内外竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和规划、护城河体现等。这些题材涵盖了公司的关键信息，有助于投资者全面了解公司的现状和未来发展前景。