德福资本

1、上海那边白帆和宝船目前情况怎样,是否考虑剥离?

生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分,目

前行业处于遇冷时期,白帆手里面虽然还有一定数量的订单,但是要落地还需要一定时间,原来一年半可以完成的订单,现在大概延长到2-3年完成,我们会最大限度的控制成本、费用,对人员进行优化,尽量减少亏损。宝船生物也同样除了对人员进行优化,另外对研发管线也进行了一定程度的优化,一些临床数据较好,发展前景比较广阔的项目会重点突破,生物制药这块我们现在也还在积极寻求合作伙伴。谢谢。

2、公司一线品种的销售占比有多大,还有多大的增长空间?

目前公司一线品种西瓜霜系列、三金片系列,占比接近销售收入的八成,目前正在进行产品的二次开发如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等,我们认为公司产品在对应的口腔咽喉、泌尿系统市场的销量还是有提升潜力的,我们现在OTC占比很大,下一步争取扩大在医院端的销量,谢谢。

3、公司在未来在中药研发方面的策略是怎样的?

中药研发分几个层面,首先公司目前的研究的重点方向主要还是放在现有产品的挖掘和二次开发上面,立足于口腔、泌尿领域,第二公司也在进行同名同方、经典名方等方面的研究,第三公司在其他相关方面的研究会根据公司的实际需求开展。谢谢。
4、公司今年销售费用的投放节奏是怎样的,会不会有较大的变化?

从近些年的销售费用率来看,公司把控还是比较严格,销售费用的投放使用越来越精准,而且有侧重投放,重点倾向二、三线品种,总体的销售费用和公司的销售收入相匹配,不会有很大的变化。谢谢。

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们可以提取到以下产能信息：
生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分，目前行业处于遇冷时期。白帆手里面虽然还有一定数量的订单，但是要落地还需要一定时间，原来一年半可以完成的订单，现在大概延长到2-3年完成。宝船生物也同样除了对人员进行优化，另外对研发管线也进行了一定程度的优化，一些临床数据较好，发展前景比较广阔的项目会重点突破。生物制药这块我们现在也还在积极寻求合作伙伴。

产能释放进度分析：由于生物制药行业目前处于遇冷时期，订单执行周期延长，预计产能释放进度较慢。但公司正在积极寻求合作伙伴，未来有望加速产能释放。

2. 未来增长点分析：
公司未来新的增长点主要在以下几个方面：
a) 产品二次开发：如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等，提高公司在口腔咽喉、泌尿系统市场的销量。
b) 扩大医院端销量：目前OTC占比很大，下一步争取扩大在医院端的销量。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内竞争情况：由于生物制药行业遇冷，市场竞争较为激烈，但公司通过优化人员、研发管线等方式提升自身竞争力。
国外竞争情况：由于生物制药行业的国际竞争较为激烈，公司需要关注国际市场动态，提升产品质量和品牌影响力。
国产替代空间：随着国内生物制药行业的发展，国产替代空间较大，公司需要不断提升自身技术水平和产品质量，以应对潜在的替代风险。

4. 行业景气情况分析：
生物制药行业目前处于遇冷时期，但随着科技的发展和市场需求的变化，行业景气度有望逐步回升。公司需密切关注行业动态，把握市场变化。

5. 销售情况分析：
一线品种西瓜霜系列、三金片系列占比接近销售收入的八成，具有较大的市场份额。公司正在进行产品的二次开发，如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等，以提高销量。总体来看，公司销售费用投放使用越来越精准，销售费用和销售收入相匹配。

6. 成本控制分析：
公司将最大限度地控制成本、费用，对人员进行优化，尽量减少亏损。此外，公司还在进行产品的二次开发和研发管线的优化，以提高生产效率和降低成本。

7. 定价能力分析：
公司的产品定价能力较强，能够根据市场需求和竞争对手的情况调整价格策略，以保持竞争力。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要包括一体两翼战略和产品二次开发。一体两翼战略包括生物制药和其他业务板块的协同发展；产品二次开发则体现在对现有产品的挖掘、升级和新品种的研发。

9. 坏账情况分析：
调研记录中没有提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。但需保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入和进度、规划分析：
公司将重点放在现有产品的挖掘和二次开发上，立足于口腔、泌尿领域。此外，公司还在进行同名同方、经典名方等方面的研究。总体来看，公司的研发投入和规划较为合理。

11. 护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在口腔咽喉、泌尿系统市场的品牌影响力、技术实力和产品质量等方面。此外，公司在一体两翼战略下的优势互补也是护城河的一部分。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到的产品名称为西瓜霜系列、三金片系列等。具体依赖的原材料未提及。

13. 题材分析：
调研涉及的题材包括公司的战略布局、产能释放进度、未来增长点、国内外竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、规划、护城河体现以及产品名称及依赖原材料等。这些题材涵盖了公司的基本面、竞争优势和风险因素等方面的信息。