信达澳亚基金,民生证券

一、主要问题及回答:

1、6月份订单情况?二季度经营情况环比一季度有改善吗?

答:6月份订单情况总体处于合理水平,2024年以来,公司延续了2023年三四季度的良好态势,生产经营稳定向好。

2、2024年三四季度及全年展望?

答:公司态势、趋势向好,期望2024年三四季度能延续良好的态势。当然,企业经营过程中挑战与机遇并存,公司将以内部管理的确定性,努力应对外部环境的不确定性,干好每一月,干好每一天,不辜负社会投资者对公司的期望。

3、公司收入结构有明显变化吗?

答:功能鞋材、沙发家居是公司两大优势品类,2024年一季度营收占比合计约70%左右;汽车内饰、电子产品、体育装备和工程装饰是四项新兴品类,2024年一季度汽车内饰、电子产品营收占比有一定提升。未来,随着品牌客户合作增多,产品和客户结构升级,高毛利产品占比提升,“2+4”品类在营收占比会有一定波动和变化,预计未来高端运动休闲鞋材、高端沙发家居、汽车类、电子类客户的销售收入会有较快增长,当然这是一个循序渐进的过程。

4、今年汽车品类销售预期?

答:汽车内饰市场是公司重点开拓的新兴市场领域,目前服务的汽车品牌逐渐增多,公司产品在比亚迪、丰田、小鹏、长城、极越、极氪等主流汽车品牌的部分车型上实现应用,处于起步、打基础和蓄势积能的阶段。

公司正努力争取新的定点项目,提高现有客户的内部份额,同时积极推进新的品牌车企认证工作,公司有能力、有信心在未来一段时期内,实现汽车内饰品类呈现“低基数、高增长”态势。

5、公司在汽车内饰竞争对手?公司的优势?

答:公司在汽车内饰领域的主要竞争对手有日本世联、江苏瑞高等,专注于汽车革生产和销售,有先发优势。

与竞争对手相比,公司是后进入者,当前在销售队伍和渠道关系方面,略有不足;但公司是全球聚氨酯复合材料行业的龙头企业,构建了2+4全品类、梯队式的客户群体,行业地位突出,综合实力强,规模优势显现;公司控股子公司安利新材料研发生产聚氨酯树脂,具有一体化研发优势,集成协同创新能力强。

公司正积极充实汽车团队营销力量,拓展和整合渠道关系,提升营销能力和服务能力,努力提升公司在汽车内饰领域的品牌和口碑,获得更多汽车品牌的认知和认可。

6、公司汽车内饰品类未来的增长空间?

答:从材料端来看,近年来,特斯拉引领了国内新能源汽车使用PU合成革作为内饰材料的趋势。与布艺、PVC人造革和真皮相比,聚氨酯合成革和复合材料手感、触感、肤感、质感和视觉感优良,耐久耐用性、生态环保、阻燃、防污等性能更加优异,且性价比高,优势明显,契合了消费者对汽车内饰新的需求,尤其是年轻一代消费者更青睐于PU材料呈现出的科技感和时尚感,促进带动了聚氨酯合成革及复合材料在汽车内饰领域的扩大应用,形成对天然皮革、PVC人造革和布艺的良好替代,市场空间广阔。

从市场端来看,公司于2015年进入汽车内饰领域,最早是和合肥本土汽车品牌江淮汽车开展合作。因当时汽车内饰材料主要是真皮、PVC和纺织品,因市场机会少、渠道关系有限等因素,公司汽车内饰收入规模较小。后来公司陆续成为丰田、长城、小鹏、比亚迪等知名汽车品牌供应商,2023年下半年开始逐步放量。公司目前服务的汽车品牌逐渐增多,处于起步、打基础和蓄势积能的阶段。

近年来,安徽将汽车产业作为“首位产业”,顶格推进和壮大汽车产业发展,对公司来说,是“天时、地利、人和”,为公司在新能源汽车领域加快发展、做大做强,创造了有利条件,带来了良好机遇。公司有空间、有能力、有信心在2024年及未来一段时期内,实现汽车内饰品类实现较快增长。

7、阿迪达斯销售预期?

答:公司及子公司安利越南同时成为阿迪达斯合格供应商,目前正在积极联系开发产品,处于打基础和蓄势积能的阶段。阿迪达斯是公司未来重要的新动能、新增长点,有利于进一步扩大公司国际运动休闲品牌客户群体。

8、沙发家居情况及全年展望?

答:当前,受房市不景气和海运费上涨等不利因素影响,沙发家居品类销售面临一定挑战。但挑战与机遇并存。当前,沙发家居面料流行趋势发生变化,聚氨酯合成革和复合材料在沙发家居中应用比例提升,烫金布等布艺材料应用趋势下降,且公司在沙发家居品类客户增多、结构优化,建立了良好的客户梯度体系,口碑和影响力提升。

公司在国内沙发家居市场,主要品牌基本实现全覆盖;公司在美线市场声誉和口碑良好,获美国最大沙发家居企业爱室丽年度供应商表彰;公司在欧线市场有待进一步扩大。

因此,在今年及未来一段时期内,公司有信心对沙发家居品类的销售业务稳定并实现一定的增长。

根据安利股份的调研记录，公司的产能释放进度正在逐步加快，2024年三四季度及全年展望良好。公司收入结构有明显变化，功能鞋材、沙发家居是公司两大优势品类，2024年一季度营收占比合计约70%左右；汽车内饰、电子产品、体育装备和工程装饰是四项新兴品类，2024年一季度汽车内饰、电子产品营收占比有一定提升 。

公司在汽车内饰领域的主要竞争对手有日本世联、江苏瑞高等，但公司是后进入者，当前在销售队伍和渠道关系方面略有不足；但公司是全球聚氨酯复合材料行业的龙头企业，构建了2+4全品类、梯队式的客户群体，行业地位突出，综合实力强，规模优势显现；公司控股子公司安利新材料研发生产聚氨酯树脂，具有一体化研发优势，集成协同创新能力强。公司正积极充实汽车团队营销力量，拓展和整合渠道关系，提升营销能力和服务能力，努力提升公司在汽车内饰领域的品牌和口碑 。

阿迪达斯是公司未来重要的新动能、新增长点，有利于进一步扩大公司国际运动休闲品牌客户群体。而沙发家居情况则相对复杂一些。当前受房市不景气和海运费上涨等不利因素影响，沙发家居品类销售面临一定挑战。但挑战与机遇并存。当前沙发家居面料流行趋势发生变化，聚氨酯合成革和复合材料在沙发家居中应用比例提升 。