大筝资管,中信建投

投资者提出的问题以及公司回复情况:

1、公司原有涡轮增压器业务发展情况?

答:随着全球节能减排标准趋严,以及近年来混合动力汽车销量增长,涡轮增压器渗透率仍不断提升。同时公司凭借多年来在增压器行业形成的良好口碑以及优质客户资源深挖潜在客户需求,已实现对行业主要头部客户全面业务覆盖并且随着公司新增产能的持续释放,公司涡轮增压器业务有望保持稳定增长。2023年公司涡轮增压器业务实现销售收入 10.14 亿元,同比增长15.67%。

2、全资子公司安徽贝斯特的建设进展以及未来规划怎么样?

答:在第二梯次的产业布局上,公司将继续巩固并延伸在原有业务发展中所积累的竞争优势,避免市场的同质化竞争,理性、有选择地开展公司最擅长、最具竞争力的项目。公司全资子公司安徽贝斯特已于5月底圆满竣工,计划于下半年开始产能逐步爬坡。为此,安徽贝斯特的竣工和产能爬坡,将进一步扩大公司新能源汽车零部件的生产规模,围绕潜在或现有客户加快响应速度,为客户提供更高效和优质的服务、更稳定和优质的产品,以获取新能源汽车行业更多市场份额,更好更快地实现公司转型升级可持续发展。

3、公司第三梯次产业推进的进展怎么样?

答:承载公司第三梯次产业的全资子公司宇华精机生产的滚珠丝杠副最高精度可达C0级,直线导轨副最高精度可达UP级。高精度滚珠丝杠副和导轨副产品已经在知名机床厂商的部分型号机床上验证,得到了市场的高度认可。同时,随着人形机器人产业的快速发展,宇华精机还积极拓展直线运动部件的应用领域,成功研发了人形机器人线性执行器核心部件——行星滚柱丝杠,去年已顺利出样,并紧跟客户要求,不断完善、更新、提升工艺及技术水平,取得了一定进展。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 公司涡轮增压器业务在2023年实现销售收入10.14亿元，同比增长15.67%，显示产能正在逐步释放。
   - 安徽贝斯特的建设已经竣工，计划下半年开始产能爬坡，这表明公司正在积极扩展产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源汽车零部件生产规模的扩大，特别是在安徽贝斯特的产能爬坡后。
   - 宇华精机生产的高精度滚珠丝杠副和导轨副产品，以及人形机器人线性执行器核心部件的研发。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 调研记录未提供具体的国内外竞争情况和国产替代空间的数据，但可以推测，随着公司产品精度的提升和新应用领域的拓展，国产替代的空间可能较大。

4. **行业景气情况**：
   - 由于节能减排标准趋严和混合动力汽车销量增长，涡轮增压器行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 2023年涡轮增压器业务实现销售收入10.14亿元，同比增长15.67%，显示销售情况良好。
   - 调研记录未提供海外销售情况的详细信息。

6. **成本控制**：
   - 调研记录未明确提及成本控制的具体情况。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录未提供产品定价能力的具体信息。

8. **商业模式**：
   - 公司通过深挖客户需求、提供高效优质服务、稳定优质产品来获取市场份额，实现转型升级和可持续发展。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 宇华精机研发的行星滚柱丝杠已出样，并在不断更新提升工艺技术水平。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其产品精度、客户资源、技术创新能力以及行业口碑。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提到的产品有涡轮增压器、滚珠丝杠副、直线导轨副、行星滚柱丝杠。
    - 调研记录未提及依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 新能源汽车零部件、人形机器人产业的发展。
    - 优势：行业景气度高，产品精度高，技术创新。
    - 劣势：调研记录中缺乏成本控制、销售情况、定价能力等关键信息。
    - 风险点：市场竞争激烈，技术更新迭代快。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录未提及分红情况和计划。

结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期可能较为乐观，但需要关注其成本控制能力、销售情况、产品定价能力等关键因素，以及国内外竞争态势。同时，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。