中金证券,长江证券,中信建投

1.这两年石化行业景气缓慢修复的情况下,公司做了哪些降本增效的措施,实施的效果如何?

回复:

石化板块持续优化运行管理,每日进行效益测算,快速调整运营模式,优化装置负荷、产品结构、上下游资源配置。

紧盯国际原油市场变化,寻找性价比高的机会油种,精准优化装置混配加工比例,轻质油比例从2023年末的16%降至4月的13-14%,降低加工成本。加强与煤炭、丙烯腈、异丁烷等大宗物资优秀供应商的沟通协调,强化战略合作,提升成本分析能力;深入推进化学品打破独家和进口替代及打破“老圈子”工作,采购成本同比下降。

加快实施“1+N”营销平台建设,投用华锦物流管理平台,创新运营管控新模式,提升全渠道、全链条、全领域营销运营水平。抢抓市场机遇,最大限度生产销售3号喷气燃料、出口柴油等高附加值产品。通过航煤销售、成品油出口、石脑油直供及润滑基础油等产品调整措施,实现效益最大化。

2.公司2023年在产品研发上有哪些成果?

回复:

目前公司已完成6种牌号聚烯烃新产品试产工作,8种聚烯烃复合助剂实现自研自产自用,从根本上解决“卡脖子”问题。

3.ESG提升方面公司有何规划和措施?

回复:

2024年,公司持续推进ESG相关工作,将ESG的核心理论和标准全面融入企业治理中,建立系统性的ESG治理体系,落实ESG理念和战略,综合提升企业治理水平,推动公司提升可持续发展水平,实现企业高质量发展。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中没有明确提到具体的产能数字或产能释放的具体进度。但提到了“优化装置负荷”，这可能意味着公司正在调整生产能力以适应市场需求。

2. **新的增长点**：
   - 公司通过优化产品结构和上下游资源配置，生产销售高附加值产品如3号喷气燃料、出口柴油等，这可能是公司未来增长的潜在点。

3. **国内和国外竞争情况**：
   - 调研中提到“抢抓市场机遇”，但没有具体提及竞争对手或国产替代的空间。需要进一步信息来分析。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中提到石化行业景气缓慢修复，说明行业正在逐步改善。

5. **销售情况**：
   - 公司通过航煤销售、成品油出口等措施实现效益最大化，显示公司在国内外市场的销售策略。

6. **成本控制**：
   - 通过优化装置混配加工比例、加强与供应商的沟通协调等措施，公司在降低成本方面取得了进展。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中没有明确提到产品的定价能力，但通过优化产品结构和调整销售策略，公司可能在一定程度上具有定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司通过“1+N”营销平台建设和华锦物流管理平台，提升营销运营水平，这可能是公司商业模式的一部分。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中没有提及坏账情况，无法分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司已完成6种牌号聚烯烃新产品试产工作，8种聚烯烃复合助剂实现自研自产自用，显示公司在研发方面的投入和成果。

11. **护城河**：
    - 公司通过自研自产自用解决“卡脖子”问题，这可能是公司的一种护城河。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 提到了聚烯烃新产品和复合助剂，但没有具体提及产品名称和原材料依赖情况。

13. **题材**：
    - 调研中提到的题材包括石化行业景气修复、降本增效措施、产品研发成果、ESG提升等。优势可能在于行业景气度提升和公司的研发能力；劣势和风险点可能在于行业竞争、原材料价格波动等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中没有提及分红情况或计划。

**综合分析**：
在当前经济环境下，公司通过降本增效、产品研发和优化销售策略等措施，显示出一定的竞争力。然而，由于缺乏具体的产能、销售和分红数据，以及对竞争对手和市场空间的具体分析，我们应保持谨慎态度，不要过于乐观地预期公司未来一年的业绩。需要更多的数据和市场信息来做出更准确的判断。