中金公司,景林资产

1、天然气目前仍处于亏损的主要原因?

答:主要原因是,天然气业务正处于培育提速期,当前由于下游客户尚在大力开发过程中,2023年天然气售气量较上年同期增长25%,但距离设计输气量仍有较大差距,支线管道的输气收入暂时覆盖不了其转固后的人工、折旧和利息等成本费用。谢谢!

2、后期代为培育项目的注入会采用哪种方式进行融资?

答:结合公司具体财务状况,合理利用各种融资方式。谢谢!

3、公司带补贴的存量装机有多少?

答:存量37万千瓦风电及石林云电投新能源开发有限公司6.6万千瓦光伏项目享受国家补贴。谢谢!4、新建项目参与市场化交易的占比是多少?

答:根据云南省市场化交易相关规定,新建项目全部电量均参与市场化交易。谢谢!

5、云南是否面临电力消纳问题?

答:近年来随着绿色铝材、硅材一体化等高载能工业项目的陆续投产,云南省内用电需求大幅攀升,省内电力供应偏紧、存在缺口,目前是全额消纳。谢谢!

6、云南省市场化交易电价是否会下行?

答:根据云南省电力供需情况分析,云南的市场化交易电价预计总体上将呈现稳中有升的趋势。谢谢!

7、目前公司盐穴储能项目的建设情况?该项目资金使用大概是多少?转换率在多少?

答:昆明安宁300MW压缩空气储能示范项目正按计划开展可行性研究阶段的勘察设计工作,根据预可研该项目总投资17亿左右。压缩空气储能再转换电能的效率一般在70%左右。谢谢!

8、云南新能源资源稀缺,加之央企能源公司参与竞争,公司如何获取项目资源?

答:公司高度重视,密切关注政策导向,提前谋划、研究确定增量新能源项目资源获取的重点区域,积极排查项目资源,全力以赴加大省内增量新能源项目资源获取,推动关键资源落实落地。谢谢!

根据提供的调研记录，以下是对各个问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司天然气业务正在培育提速期，2023年售气量同比增长25%，但距离设计输气量还有较大差距，说明产能释放尚未达到预期，可能还需要时间来提升。

2. **未来新的增长点**：
   - 新增项目全部电量参与市场化交易，说明公司正在积极拓展市场化交易，这可能是未来增长的一个点。
   - 盐穴储能项目的建设，总投资约17亿，这表明公司在新能源领域有新的投资，未来可能成为新的增长点。

3. **国内和国外竞争情况**：
   - 调研中未提及国外竞争情况，但提到央企能源公司参与竞争，说明国内竞争较为激烈。
   - 国产替代空间需结合具体行业和产品分析，调研中未提供足够信息。

4. **行业景气情况**：
   - 云南省内用电需求大幅攀升，电力供应偏紧，表明当前电力行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 调研中未具体提及销售情况，但提到售气量同比增长25%，可以推测销售情况正在改善。

6. **成本控制**：
   - 调研中未提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提及产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 调研中未详细描述商业模式，但从参与市场化交易和投资新能源项目来看，公司可能采取多元化能源供应和新能源投资的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及研发投入和进度。

11. **护城河**：
    - 调研中未提及公司的护城河，但参与市场化交易和新能源项目可能构成一定的竞争优势。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 调研中未提及具体产品名称，原材料依赖情况也未提及。

13. **题材**：
    - 新能源、市场化交易、电力供应偏紧等可能是公司的题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及计划。

**优势**：参与市场化交易，投资新能源项目，云南省内用电需求增长，电力供应偏紧。

**劣势**：天然气业务亏损，产能释放未达预期。

**风险点**：下游客户开发进度，市场竞争，政策变化。

**分红情况**：未提及。

**未来一年业绩预期**：考虑到云南省内用电需求的增长和电力供应偏紧，以及公司参与市场化交易和新能源项目投资，未来一年业绩有改善的可能，但需关注产能释放进度和市场竞争情况。

**经济环境判断**：当前经济环境下，能源需求可能持续增长，对公司业绩有正面影响，但需注意宏观经济波动对能源价格和需求的影响。