钧泽基金

1、简要介绍公司业务板块情况。

公司经营业态涵盖医药流通、医药工业、中药饮片加工和健康产品及服务等。医药流通包括批发业务和零售业务。公司及子公司绍兴震元医药经营有限责任公司主要批发经营药品、药材、中药饮片、医疗器械、化学试剂等,与国内外众多知名药企建立并保持了长期、稳定的合作关系,与省内公立医院、民营医院、基层医疗卫生机构等长年保持业务往来。子公司浙江震元医药连锁有限公司,是以百年老店“震元堂”为龙头组建的全国百强医药连锁企业,现有门店180余家。作为典型的区域性医药连锁企业,震元连锁有着中华老字号品牌优势、“名店、名医、名药”特色经营模式、中医药文化优势、网点优势、商品渠道优势等。

医药工业主要包括浙江震元制药有限公司和浙江震元生物科技有限公司两家子公司。震元制药从事发酵工业生产五十年,是国家高新技术企业,建有绍兴市专家工作站、省级博士后工作站、浙江省企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院等,通过自主研发与合作研发相结合,具有较强的技术研发和科技成果产业化的能力。所有原料药及其制剂产品全部通过药品GMP认证,部分产品品种通过美国FDA和德国GMP认证。震元生物瞄准“健康中国”建设大方向 ,紧抓全球合成生物技术应用兴起机遇,依托中科院天津工业生物技术研究所、天津科技大学、华东理工大学、上海医药工业研究院等国内著名研究机构的科研合作,实现应用国际先进的合成生物技术成功构建了可高效表达目标产品的生产工程菌,以绿色低碳的生物制造方式大规模生产国内紧缺的多种氨基酸产品。

子公司绍兴震元中药饮片有限公司,是浙江省率先通过新版GMP认证的中型中药饮片企业,建有浙江省省级中药饮片工程实验室,饮片年加工产能约3,000吨。中药饮片行业具有较强的地域性特征,震元饮片在规模、技术含量方面均在全省名列前茅,具有较强的地区影响力。

公司下属绍兴市同源健康管理有限公司专门从事生命健康服务,业务范围包括母婴护理服务、医疗服务等,现有母婴护理中心两家、中医院一家,并设有中医养生馆,注重发挥中医药养生调理、治未病、慢性病管理等方面的优势,围绕“中医+养生”进一步丰富科室体系建设,完善健康服务管理。子公司浙江震元健康科技有限公司,主要从药食同源的健康养生产品开发入手,融入中医药文化特色开发健康养生系列产品。

2、公司经营业态涵盖医药流通、医药工业、中药饮片加工和健康产品及服务等。业务覆盖面广,公司在未来的业务发展上,如何侧重?

公司未来将秉承聚焦主业策略,发挥自身技术积累优势,着力做强工业板块,继续加大医药工业领域的投入,在保持原有原料药和制剂业务的基本面情况下,积极布局合成生物领域,寻求新的利润增长点,不断提升企业质量和效益,努力开创高质量发展新局面。

3、介绍本次定增的募投项目?

公司本次定增的募投项目包括生物项目和制药项目。

生物项目主要聚焦于合成生物产业,是国家发改委颁布《绿色低碳先进技术示范项目清单(第一批)》47个项目之一、2021年浙江省重大产业化示范项目,由公司合计拥100%持股比例的子公司震元生物负责建设实施。合成生物技术被认为是继发现DNA双螺旋结构和人类基因组测序后的第三次生物技术,应用涵盖医药、化工、能源、食品及农业等众多领域。合成生物学相较传统化学合成、动植物资源提取,在安全生产、生产成本、技术效率、环境友好等方面具备明显优势。近年来,我国陆续出台了《关于全面加强基础科学研究的若干意见》《国家创新驱动发展战略纲要》《国家生物技术战略发展纲要》《“十四五”生物经济发展规划》等有关文件政策,2024年中央政府工作报告明确提出,积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。国家对合成生学的技术创新和产业发展进行了战略布局和规划,为合成生物产业高质量发展营造了良好的生态氛围和政策环境。

制药项目主要聚焦于原料药和制剂一体化产业。公司顺应制剂行业变革趋势,积极布局原料药生产。该项目的建成实施,一方面可确保公司制霉素片、注射用氯诺昔康及注射用腺苷蛋氨酸等拳头产品“原料药-制剂”产业链完整,提升市场综合竞争力;另一方面,充分发挥公司新工艺技术优势,提升产品质量的同时发挥规模优势,降低生产成本,并在源头上降低传统药物生产工艺对生态环境的不良影响和安全生产风险的管控。鉴于上述募投项目均系紧扣国家产业政策方向和行业发展方向而形成,具有良好的发展前景和经济效益。

目前两个项目已在陆续推进,本次定向增发是聚焦主业、主动谋变,基于公司既定发展方向和目标对应的建设项目顺势而为,有利于提升公司的盈利能力和核心竞争力,符合公司长期利益和广大中小股东的利益。

4、公司生物定向合成项目情况介绍?

公司生物定向合成项目总投资58,704.37万元,计划以募集资金解决30,000.00万元,目前正按照既定的建设计划顺利推进中,预计今年底前可以开始试生产,明年正式投产。设计产能:组氨酸(盐酸组氨酸)2400吨/年、左旋多巴1000吨/年、酪氨酸1000吨/年。该项目为浙江省重大产业化示范项目,今年4月底,作为过程降碳的示范项目被纳入国家发展改革委《绿色低碳先进技术示范项目》。

5、震元生物合成生物技术量产后的产值大概是多少?

本次震元生物合成生物项目产品包括组氨酸、左旋多巴及酪氨酸等,现阶段主要目标是加快生物项目建设,组织好试生产工作的同时,抓紧推进营销网络的搭建,确保产能有序消化。具体产值要根据量产后实际情况确定。

基于提供的调研记录，以下是对A股某家上市公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 绍兴震元中药饮片有限公司的年加工产能约为3,000吨。
   - 生物项目预计今年底前可以开始试生产，明年正式投产，设计产能包括组氨酸(盐酸组氨酸)2400吨/年、左旋多巴1000吨/年、酪氨酸1000吨/年。

2. **新的增长点**：
   - 公司将聚焦医药工业领域，特别是合成生物领域，寻求新的利润增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司的产品通过药品GMP认证，部分产品通过美国FDA和德国GMP认证，显示了其在国际市场的竞争力。
   - 合成生物技术在生产成本、技术效率、环境友好等方面具有优势，有望在国内外市场中占据一席之地。

4. **行业景气情况**：
   - 医药行业通常具有防御性，即使在经济不景气时，需求也相对稳定。
   - 国家政策对生物技术和健康产业的支持，预示着行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 公司与国内外众多知名药企建立了长期合作关系，有稳定的销售渠道。
   - 震元连锁作为区域性医药连锁企业，拥有品牌优势和销售网络。

6. **成本控制**：
   - 通过新工艺技术优势，提升产品质量的同时发挥规模优势，降低生产成本。

7. **产品定价能力**：
   - 公司通过技术创新和产品认证，具备一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采取多元化经营策略，涵盖医药流通、医药工业、中药饮片加工和健康产品及服务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 震元制药拥有多个研发平台，具备较强的技术研发和产业化能力。
    - 生物项目正在顺利推进，预计年底前试生产。

11. **护城河**：
    - 公司通过技术创新、品牌优势、稳定的合作关系和多元化的业务布局构建了护城河。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品包括组氨酸、左旋多巴、酪氨酸等。
    - 依赖的原材料未在调研记录中明确提及。

13. **题材**：
    - 医药健康、生物技术、中医药文化等。
    - 优势：技术创新、品牌优势、政策支持。
    - 劣势：可能面临原材料价格波动、市场竞争加剧等风险。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需查阅公司的财务报告。

**综合分析**：
公司在医药流通、医药工业、中药饮片加工和健康产品及服务等领域具有多元化的业务布局，且在技术研发和产业化方面具有优势。国家政策的支持和医药行业的防御性特点为公司提供了良好的外部环境。然而，公司未来一年的业绩预期还需考虑市场竞争、原材料价格波动、政策变化等风险因素。对于调研中提到的项目和规划，需要保持谨慎态度，关注其实施进展和效果。