东北证券股份有限公司

公司董事会秘书刘志坚首先做保密提示并介绍公司业务概况,随后针对参会者关心的问题进行作答。

一、公司董事会秘书刘志坚先生向参会者介绍公司目前发展概况

公司从事的主要业务包括电线电缆、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合材料三大板块。

电线电缆:公司的电线电缆产品主要分为四大类:(1)裸导线:包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列,电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品;(2)电力电缆:包括城市配网用电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、环保型阻燃长寿命布电线等系列产品。(3)新能源线缆:包括光伏发电系统用电缆、风力发电系统用电缆、新能源汽车用线缆、电力储能系统用电缆等系列产品。(4)其他电缆:包括防火电缆、超高压电力电缆、盾构机专用电缆、变频电缆、同轴同芯电缆、补偿导线及耐高温线、轨交用直流电缆等系列产品。

航空器零部件精密加工及装配:公司全资子公司成都航飞主要从事飞机零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配服务,产品包括机体钛合金、铝合金框、梁、肋、接头等数控加工件,钣金成型模具、复合材料成型模具,以及飞机部组件产品,覆盖多款主要军用机型以及中国商飞主要民用机型。

铝基复合材料:公司控股子公司通达新材料主要从事1、3、8系铝板带箔的研产销工作,主要产品有CTP/PS板基、单/双零箔坯料、合金料、深冲料、幕墙板、天花料、装饰板等品类,广泛用于印刷、电子制造、车船制造、机械制造、交运仓储、建筑装潢、航空航天、药品、食品、化妆品包装等各个领域,产品畅销全国各地。

二、问题问答

1、在电线电缆业务中,特高压产品占比大吗?

答:公司是国内主要的架空裸导线生产企业之一,裸导线生产规模在国内处于前列。公司裸导线主要包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列,电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品。2023年在公司电线电缆业务中,裸导线产品的营业收入占一半以上。

2、成都航飞业务模式是什么样的?未来发展规划如何?

答:子公司成都航飞的航空器零部件加工业务因所用材料为特殊型号,具有领域专用性、定制化特点,故成都航飞的业务采用“来料加工”模式,由客户将原材料发运至成都航飞,成都航飞按要求加工并检验完成后返回客户。因无需采购原材料,成都航飞在财务计量中采用“净额法”核算,即营业收入主要体现为加工费,成本主要是人工费、固定资产折旧及部分耗材等。

子公司成都航飞在航空器零部件精密加工及柔性装配领域已积累较多优势,未来随着军用飞机、民用大飞机的放量,公司的产能将逐步释放。

3、公司产品有应用于无人机吗?

答:成都航飞的产品包括多型飞机框、梁、肋、接头等结构件、飞机制造专用工装、飞机试验件、导弹部件,其中航空零部件和工装不仅应用于大型干线客机,还应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机、导弹及其相应生产单位,客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂以及多家科研院所。

4、随着低空经济大力发展,公司是否会重视这一领域行业机会?

答:公司全资子公司成都航飞的产品覆盖多款主要军用机型以及中国商飞等民用机型,也包括部分直升机、无人机等航空器零部件产品。公司高度重视每一个可以为股东创作价值的商业机会。

### 1. 产能信息及释放进度
- **电线电缆业务**：公司是国内主要的架空裸导线生产企业之一，裸导线生产规模在国内处于前列。2023年裸导线产品的营业收入占电线电缆业务的一半以上，这表明公司在该领域的产能较为强大，且产能释放进度良好。
- **航空器零部件精密加工及装配**：成都航飞作为公司全资子公司，采用“来料加工”模式，说明其产能释放与客户订单密切相关，且财务计量中采用“净额法”核算，主要体现为加工费，成本控制较为明确。

### 2. 新的增长点
- **军用飞机与民用大飞机放量**：随着军用飞机和民用大飞机的放量，成都航飞的产能将逐步释放，为公司带来新的增长点。
- **无人机领域**：成都航飞的产品应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机等，无人机市场的增长可能为公司带来新的增长机会。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- **国内竞争**：公司在电线电缆和航空器零部件领域具有较强的竞争力，但具体竞争对手和竞争情况需进一步分析。
- **国外竞争**：公司产品在国际市场的表现未在调研中提及，需要更多信息来评估。
- **国产替代**：随着国内制造业的发展，公司在电线电缆和航空器零部件领域有国产替代的潜力。

### 4. 行业景气情况
- 调研中未明确提及行业景气情况，需要结合行业报告和市场数据进行分析。

### 5. 销售情况
- **国内销售**：公司产品主要销往国内市场，具体销售数据未提及。
- **海外销售**：调研中未提及海外销售情况。

### 6. 成本控制
- 成都航飞的成本主要包括人工费、固定资产折旧及部分耗材等，采用“净额法”核算，显示出公司对成本控制有一定的把握。

### 7. 产品定价能力
- 调研中未明确提及产品的定价能力，需要根据市场定位和产品竞争力进一步分析。

### 8. 商业模式
- **电线电缆业务**：生产和销售多样化电线电缆产品。
- **航空器零部件精密加工及装配**：“来料加工”模式，主要体现为加工费。

### 9. 坏账情况
- 调研中未提及坏账情况，需查看公司的财务报表进行分析。

### 10. 研发投入和进度
- 调研中未提及研发投入和进度，需要更多信息。

### 11. 护城河
- **技术优势**：在航空器零部件精密加工及装配领域积累的优势。
- **产品多样性**：电线电缆产品覆盖多个领域。

### 12. 产品名称及原材料
- **产品**：裸导线、电力电缆、新能源线缆、其他电缆、航空器零部件等。
- **原材料**：调研中未明确提及原材料信息。

### 13. 题材
- **优势**：多元化产品线，覆盖多个行业。
- **劣势**：调研中未提及潜在劣势。
- **风险点**：需关注行业竞争、原材料价格波动等。

### 14. 分红情况
- 调研中未提及分红情况和未来计划。

### 综合分析
结合当前经济环境，公司在电线电缆和航空器零部件领域的业务有稳定的增长潜力，特别是在军用和民用飞机市场的扩展。然而，需要更多信息来评估公司的财务状况、研发投入、市场竞争力等，以便对公司未来一年的业绩做出更准确的预期。