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Q1:海外业务的进展及展望?
A1:2022年底公司建立了国际市场部,进行海外市场布局;2023年是公司全面开拓海外市场的第一年,其间经历了不断的摸索尝试,稳步推进,并根据实际情况和价值输出对执行策略进行快速调整,按照先蒙古、后印尼及其它区域的顺序,海外市场团队投入大量精力开展潜在商机的挖掘和储备工作。2023年,公司成功取得海外订单,已签订的订单涉及煤炭分选及矿业分选,目前订单集中在蒙古国。2024年1月,公司在印度尼西亚成功取得订单,目前处于试生产阶段。因为海外市场客户注重实物,且对于煤炭及矿物分选来说,首先需要经过采样试验,但海外原矿样品进口面临进口限制,手续较为繁琐,周期长,为解决上述问题,公司将一台TDS试验机发往澳大利亚,建立了澳大利亚新南威尔士州猎人谷地区智能干选实验中心,承担澳洲煤炭和其他矿物的检测分析工作,可进行各类矿物分选试验。
公司将持续稳健地推进国际市场的拓展,重点开发拓展印尼、澳大利亚、蒙古、南非、中亚等地区的煤炭、矿业分选及智能化领域的市场,并逐步启动西方国家或者只认西方品牌国家的市场工作,争取实现海外业务的规模突破。
Q2:公司新业务的进展及未来规划情况?
A2:秉承“绿色科技、智慧矿山”的理念,公司保持在煤炭干选市场较高市场占有率的同时,持续在矿业干选市场进行拓展,并进入再生资源领域。2023年成功研发贵金属分选机并成功推向市场,下半年公司开始布局锂电池回收业务,成立再生资源研究院,大力发展废旧动力电池等资源的回收处理综合利用产业,推进再生资源高值化循环利用,探索工业固废综合利用新模式,为实现公司高质量发展和可持续发展奠定坚实的基础。特别是锂电池回收业务,目前市场上的锂电池回收主要是针对6年前或8年前的旧汽车,全国的回收量不是特别大,但新能源汽车在汽车消费市场已占据半壁江山,因此,在未来几年内,中国对锂电池的回收量和需求将会大幅增加;此外,锂电池不仅具有经济价值,还具有资源价值,具有稀缺性。从环保的角度来看也是非常有价值的。公司后续会在该项业务持续投入。
产品规划方面,公司目前及未来一段时间内形成以光电分选+梯流分选+细粒筛分的干法分选业务线,以数变旋流器+TCS+浮选+干燥的湿法分选业务线,以平台+仪器+无人模块+信息系统的智能化业务线,以锂电回收+金属回收+垃圾回收+矸石利用的再生资源业务线的四大主要业务线,并不断深耕,致力于向客户提供一流性价比的产品、服务,成为客户的优质合作伙伴。
Q3:公司2024年一季度毛利率持续下滑的原因?将如何改善毛利率下降趋势?
A3:公司2024年一季度毛利率下滑的主要原因是收入结构的变化。今年一季度营业收入中智能化业务收入金额5,869.14万元,占比达到了54%,主要系一季度验收了两个金额较大的智能化项目,且这两个项目的毛利率水平低于公司智能化业务的平均水平,因为金额较大,拉低了公司智能化业务的整体毛利水平。但一季度公司智能装备业务毛利率水平超50%,高于2023年度智能装备业务毛利率。
公司综合毛利率相较以往呈下降趋势,但总体仍处于较高水平,结合可比公司相近业务板块过往毛利率情况,预计公司毛利率在未来将趋于稳定。在面对市场竞争不断加剧的形势下,公司积极应对,针对高毛利产品实施适当降价,保证公司在智能煤矸分选市场的领先地位。除此之外,公司建立全面的预算管理体系,加强成本控制,严格控制产品成本与非销费用,降本增效,提升营运水平,保证公司在毛利率水平降低的同时能够有较高的盈利能力。
Q4:公司应收账款比例增加是否正常,如何应对?
A4:2023年末,公司应收账款余额增幅较大,其中1年以内应收账款同比增长53.90%,主要系收入增长所致;1年以上应收账款同比增长65.91%,受多种因素综合影响,主要包括:客户资金计划、审批流程手续较长及内部审计原因、总包方未回款、客户组织架构调整等导致部分项目回款不及时,应收账款同比增幅较大具有合理性。2024年,公司继续加强应收账款管理体系建设,进一步重视应收账款管理,加强账期管理力度,通过数字驱动,监控好账款回收情况,降低应收账款余额。目前回款在逐步变好,2023年底应收账款和合同资产的期后回款比例23.23%,2024年1季度回款同比增长35.87%。
Q5:公司运营业务在手订单增长速度很快,未来是否会成为常态,以及是否会在未来继续以运营模式以推动干选设备的市场推广?
A5:公司的发展重点在于提高业绩,以确保收入、利润更快增长。为了实现这一目标,公司需要依托优质产品去拓展业务,扩大业务规模,从而保证收入、利润增长。2023年度,公司的发展方向之一是技术产业化,公司以前主要销售设备,随着国内市场环境的变化,价格成为关键的因素且目前行业内对于运营模式的需求逐渐增多,但运营业务需要公司具备雄厚的综合能力,包括资金实力、技术实力、服务能力等,公司在开展运营业务的优势非常明显。公司目前已经在运营业务方面有所发力,包括煤炭、矿业等领域。后续将加大运营业务的投入。
Q6:请问公司对未来各个业务板块的占比如何展望?
A6:公司秉承“精耕煤炭、进入矿业、打通工业”的战略,持续扩大公司在行业内的品牌影响力,干选设备保持煤炭市场第一的占有率,进一步拓展非煤矿业分选市场;同时延伸应用领域,包括煤矸石综合利用、其他矿物分选、再生资源回收利用等,拓展产品应用场景。公司未来对于各板块的业务占比预测,其中煤炭和矿业方面在2024年和2025年仍为主要方向,占比可能达到60%左右。目前矿业订单情况良好,再生资源和锂电池等订单目前处于起步阶段,刚开始订单量不会太多,公司目标通过未来持续的研发投入取得的成果,在2026年和2027年取得更多的订单。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   调研记录中没有直接提及具体的产能信息，但提到了公司在海外市场的布局和订单情况，可以推测公司正在逐步扩大其业务规模和产能释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 锂电池回收业务：公司正在布局锂电池回收业务，随着新能源汽车市场的增长，锂电池回收的需求预计将大幅增加。
   - 再生资源领域：公司进入再生资源领域，探索工业固废综合利用新模式，这可能是一个新的增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争：公司在智能煤矸分选市场保持领先地位，面临市场竞争加剧。
   - 国外竞争：公司在海外市场如蒙古、印尼、澳大利亚等地区取得订单，面临进口限制和手续繁琐的挑战。
   - 国产替代：公司通过技术创新和成本控制，有望在国内外市场中实现国产替代。

4. **行业景气情况**：
   调研记录未明确提及行业景气情况，但从公司的发展策略和新业务布局来看，公司所处的行业可能正处于转型和增长期。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司在煤炭干选市场保持较高市场占有率。
   - 海外销售：公司在海外市场取得订单，尤其是在蒙古国和印度尼西亚。

6. **成本控制**：
   公司建立全面的预算管理体系，加强成本控制，降本增效。

7. **产品定价能力**：
   公司对高毛利产品实施适当降价，以保持市场领先地位。

8. **商业模式**：
   公司从主要销售设备转向技术产业化，加大运营业务投入，同时发展智能化和再生资源业务。

9. **坏账情况**：
   调研记录中提到应收账款比例增加，但公司正在加强应收账款管理体系建设，以降低应收账款余额。

10. **研发投入和进度**：
    公司持续在矿业干选市场进行拓展，并进入再生资源领域，成功研发贵金属分选机并推向市场。

11. **护城河**：
    公司的护城河可能体现在其技术创新、市场领先地位、成本控制能力以及全面的预算管理体系。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品：光电分选、梯流分选、细粒筛分、数变旋流器、TCS、浮选、干燥设备、贵金属分选机等。
    - 原材料：调研记录中未明确提及。

13. **题材**：
    - 优势：技术创新、市场拓展、新业务布局。
    - 劣势：市场竞争加剧、毛利率下降趋势。
    - 风险点：应收账款比例增加、海外市场进口限制。

14. **分红情况及计划**：
    调研记录中未提及分红情况和计划。

**未来一年业绩预期**：
结合当前经济环境，公司在海外市场的拓展、新业务的布局以及对成本控制的重视，预计未来一年业绩有望保持增长，但需关注市场竞争、毛利率变化以及应收账款管理等风险因素。对于调研中提到的未来规划和预期，应保持谨慎态度，关注实际执行情况。