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Q:请介绍下公司2023年的业绩情况。

答:公司于2024年4月20日发布了2023年年报。受全球经济增速放缓及行业周期变化的影响,2023年下游终端市场景气度及需求有所下降,电源管理芯片市场竞争尤为激烈。公司2023年度营业收入4.55亿,同比下滑23.37%。综合毛利率29.45%,归属于上市公司股东的净利润959万,同比均有较大幅度的下降。

虽然业绩有所下滑,但公司2023年全年产品销量达到历史新高,两大产品线总销量达到18.27亿颗,同比增长18.44%,在诸多细分领域的市场占有率得到了巩固或有所提高;其中电源管理芯片全年出货5.54亿颗,同比增长3%;智能传感器芯片出货11.19亿颗,同比增长15%。

公司于2023年下半年紧抓行业恢复的契机,下半年业绩环比上半年实现较大幅度的改善,其中下半年收入比上半年增长37.46%,下半年毛利率比上半年提升了5.75个百分点达到31.87%。

Q:公司2023年持续加大研发投入,未来研发费用是否会继续增加?

答:尽管2023年面临较大的业绩压力,公司依然保持了高强度的研发投入。公司研发人员从2022年底的141人扩充到2023年底的192人;2023年研发费用1.24亿元,同比增长51.54%;研发费用率27.34%,同比提升了13.52个百分点。公司一贯重视研发,2018年到2023年研发费用的五年复合增长率达到51.63%,远高于同时期收入的复合增速。

公司坚信只有持续投入研发才能保持产品的竞争力,因此仍会积极地扩大研发人员队伍,以实现产品线的不断推陈出新,提升产品竞争力。高强度的研发投入对公司短期的利润率会有所影响,但符合公司的长远发展战略。

Q:公司2024年一季度收入同比去年一季度增长较快,主要原因是什么?收入增长的趋势是否可以延续?

答:2024年一季度下游消费电子市场需求比2023年一季度有所回暖,公司收入同比增长61%,达到1.15亿。但由于电源管理芯片产品市场竞争仍较激烈,一季度也是电源管理芯片出货的淡季,公司产品毛利率还是受到一定的挑战。同时,公司研发费用同比增长53.6%,2023年公司推出股权激励的费用摊销对一季度的净利润也有所影响。扣除股份支付费用后,公司2024年一季度的归母净利润为正。

2024年一季度,公司智能传感器芯片销量和价格仍较为稳定;电源管理芯片受下游消费电子需求复苏态势和竞争格局的影响较大,公司日常经营中会针对不同的市场环境及时做出相应的判断与应对。

Q:公司智能传感器芯片业务线2023年收入稳定,在总收入中的占比明显提升,后续是否会继续提升?

答:公司业务分为智能传感器业务和电源管理业务两大类,智能传感器产品包括智能电机驱动、磁传感器、光传感器三大芯片产品线,由于下游分散,2023年收入同比2022年较为稳定;而手机相关的电源管理芯片业务收入下降较多,主要由于下游较为集中,2023年受到消费电子市场低迷、手机市场竞争激烈的影响较大。

相比电源管理芯片产品,公司智能传感器芯片竞争格局较好。2023年智能传感器芯片的收入占比达到了49%。由于经过多年培育,HIO电驱芯片持续放量,保持了良好的增长态势;磁传感器产品发展也相对稳健。电源管理芯片经历了前几年的快速成长后,2023年由于激烈的价格竞争,在总收入中的占比下降到41%,未来如果消费电子市场企稳复苏或竞争趋缓,或公司新品导入成功放量,均能带动公司电源管理芯片业务回归增长。

两大产品线都是公司的业务发展重点,互为补充,共同成长。

Q:公司账面现金充沛,对资金使用有什么规划?

截至2023年底,公司货币资金和交易性金融资产合计19亿,在手资金充沛;其中IPO募集资金余额近12亿,这部分资金有明确的计划用途。充足的资金储备能给公司运营提供更强的安全性,抵御行业下行风险。

公司在上市以后一直持续关注行业信息,近期完成了对南京睿赫电子的收购,在产业链布局上迈出重要的一步。南京睿赫成立于2018年,核心团队来自于卓胜微、博通、恩智浦、中兴通讯等知名公司,已经量产了多款无线充电芯片产品,其高端电机驱动产品亦进入了验证测试阶段。未来如果还有合适的标的,公司会通过投资参股或收购等多种方式,丰富公司的产品线,提高上市公司综合实力。目前国内模拟芯片行业在某些领域竞争仍较为激烈,未来可能会有更多兼并收购的机会,资金实力强的公司有机会通过并购不断壮大成长起来。

1. 产能信息及产能释放进度分析：
   - 2023年产品销量达到历史新高，总销量18.27亿颗，同比增长18.44%。
   - 电源管理芯片出货5.54亿颗，同比增长3%。
   - 智能传感器芯片出货11.19亿颗，同比增长15%。
   - 下半年业绩环比上半年有显著改善，收入增长37.46%，毛利率提升5.75个百分点至31.87%。

2. 未来新的增长点：
   - 智能传感器芯片业务线，包括智能电机驱动、磁传感器、光传感器等产品线。
   - 电源管理芯片业务，特别是在消费电子市场企稳复苏或竞争趋缓的情况下。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 电源管理芯片市场竞争尤为激烈，但公司在智能传感器芯片领域竞争格局较好。
   - 国产替代的空间可能存在于公司通过技术创新和产品升级，提高市场占有率。

4. 行业景气情况分析：
   - 2023年下游终端市场景气度及需求下降，但2024年一季度下游消费电子市场需求有所回暖。

5. 销售情况分析：
   - 2023年营业收入4.55亿，同比下滑23.37%。
   - 2024年一季度收入同比增长61%，达到1.15亿。

6. 成本控制安排：
   - 公司通过收购南京睿赫电子等措施，优化产业链布局，可能有助于成本控制。

7. 产品定价能力：
   - 电源管理芯片产品毛利率受到挑战，表明定价能力可能受到影响。

8. 商业模式分析：
   - 公司通过IPO募集资金，进行产业链布局和产品线丰富，增强综合实力。

9. 坏账情况分析：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司账面现金充沛，表明短期内可能没有重大坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划：
    - 2023年研发费用1.24亿元，同比增长51.54%，研发费用率27.34%。
    - 研发人员从141人扩充到192人，表明公司重视研发投入。

11. 护城河体现：
    - 持续的研发投入和产品创新，以及通过收购等方式进行产业链布局。

12. 产品名称及依赖的原材料：
    - 智能传感器芯片产品包括智能电机驱动、磁传感器、光传感器等。
    - 电源管理芯片产品，具体原材料未提及。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：持续的研发投入，产品销量创新高，智能传感器芯片业务稳定。
    - 劣势：电源管理芯片市场竞争激烈，毛利率受挑战。
    - 风险点：全球经济增速放缓，行业周期变化，下游市场需求波动。

14. 分红情况及未来计划：
    - 调研记录中未提及分红情况，但公司账面现金充沛，可能有利于未来的分红计划。

15. 未来一年业绩预期：
    - 考虑到2024年一季度收入同比增长，以及公司在研发和产业链布局上的积极举措，预计未来一年业绩有望改善，但需关注市场竞争和下游市场需求变化。