诚通国合,银河证券,西南证券,光大证券,中航证券,WWF,通过中国证券报﹒中证网(http://www.cs.com.cn/roadshow/)参与2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的广大投资者,天风证券,中信证券

提问1:面对日元贬值公司如何应对?

回答:近期日元贬值的话题关注度较高。公司作为捕捞企业,与日元相关的业务主要是销往日本市场的深冷金枪鱼,今年1-4月深冷金枪鱼鱼货产量与去年同期相比上了一个新台阶,即使如此,重组后,该部分比重不到收入的4%。此外,我们认为汇率波动也是正常的,这几天日元已经有大幅回升。同时,在保障资源和产量的前提下,汇率不利时,公司会考虑调整销售地和销售节奏,力争加工后在中国市场销售,从而抵消汇率风险。

提问2:公司鱼价下跌是业绩下滑因素之一,请问公司2024年主要产品价格趋势如何?有何应对措施?

回答:鱼价今年总体上有所回升,部分品种例如虾、螃蟹等价格有明显回升。公司重组后捕捞品种增加,有些品种价格下降,有些品种价格上升,这是市场供求关系决定的。我们的经营团队基于市场判断,把握销售时机,同时公司内部各项目协同配合,力争最大化销售利润。

提问3:燃油成本在公司总成本中占比高,请问有何措施控制油价波动对公司的影响?

回答:油价波动是公司必须要接受的,公司主要是靠控制燃油量,进而控制成本支出。一是船上装配节油器降低油耗;二是以前南太的作业渔船回港加油,现在改为在公海上加油,可以免去进港、出港以及关税等费用,降低因加油导致的成本增加;三是细算帐,生产不好时通过提高捕捞效率,提前完成配额后,进行主动停船以降低燃油消耗。

提问4:公司在产业链延伸方面是如何考虑的?

回答:公司产业链延伸主要聚焦加工和贸易两方面。公司下一步要利用海外代表处多的优势继续“买全球”,把全世界好的水产品资源引入中国市场。公司在海外设有30多个基地,可以把原有的单一捕捞改为捕捞+买入当地优质鱼货加工后再销售,进而形成自己的品牌产品。此外,公司在深圳新设立的深蓝现代食品公司以及本次重组并入的中水海龙公司去年的营业收入均达到3亿元左右,市场前景良好。

提问5:公司未来捕捞规模会保持稳定?还是有增长或降低产能的计划?

回答:捕捞是公司的根本,我们的战略就是“捕捞为基”,因此在捕捞业务板块会保持基本稳定,但是有可能根据市场需求调整结构。例如深冷金枪鱼延绳钓产品主要销往日本,市场单一,近两年效益较差;而围网金枪鱼毛利率高、市场需求大,我们可能会调整内部的捕捞结构。因此公司捕捞总量趋于稳定通过调整结构提高效率,未来向加工贸易方向转型,随着后端业务规模扩张,捕捞板块总体占比可能会下降。

提问6:公司今年发布了ESG报告,请问未来还有改进的空间吗?

回答:公司今年首次发布ESG报告,因重组后海外项目多,在数据收集上有难度。公司在环境保护、人道救援、履约社会责任等方面做了很多工作,首份ESG报告更具中国特色。未来,我们会结合公司特点,在海洋保护、负责任捕捞、履约合规方面深入挖掘案例和数据,进一步与国际接轨,争取每年发布的ESG报告都能上一个新台阶。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 深冷金枪鱼的鱼货产量在1-4月与去年同期相比有所提升，但重组后，该部分业务在公司总收入中的比重不到4%。
   - 公司计划通过调整捕捞结构来提高效率，例如增加围网金枪鱼的捕捞，这表明公司正在逐步优化其产能释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司计划通过海外代表处的优势“买全球”，引入优质水产品资源，形成品牌产品。
   - 公司在海外设有30多个基地，计划将单一捕捞业务转变为捕捞+买入当地优质鱼货加工后再销售。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司通过海外基地和代表处的布局，有潜力在国际市场上提升竞争力。
   - 国内市场上，公司通过引入全球资源，可能提升国产替代的空间。

4. **行业景气情况**：
   - 鱼价有所回升，部分品种如虾、螃蟹价格明显回升，表明行业可能正在经历一定程度的复苏。

5. **销售情况**：
   - 公司通过把握销售时机和内部项目协同，力争最大化销售利润。
   - 公司计划在中国市场销售加工后的水产品，以抵消汇率风险。

6. **成本控制**：
   - 通过装配节油器、在公海上加油以及提高捕捞效率等措施来控制燃油成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但公司通过调整销售地和销售节奏来应对汇率波动，这可能表明公司具有一定的定价策略。

8. **商业模式**：
   - 公司从单一捕捞业务向捕捞+买入加工后销售转型，利用海外基地和代表处优势，形成品牌产品。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中未提及研发的具体投入和进度，但公司计划在海洋保护、负责任捕捞方面深入挖掘案例和数据。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其海外基地和代表处的布局，以及通过引入全球资源形成品牌产品的能力。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提及的产品包括深冷金枪鱼、虾、螃蟹等，依赖的原材料主要是水产品资源。

13. **优势、劣势、风险点**：
    - 优势：全球资源布局，品牌产品形成潜力。
    - 劣势：日元贬值和油价波动对业务有影响。
    - 风险点：汇率波动、燃油成本控制、市场竞争。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要进一步的信息来分析。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的战略调整，预计公司在未来一年将通过优化捕捞结构和扩展加工贸易业务来提升业绩。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。需要关注公司的具体实施步骤和效果，以及市场和宏观经济环境的变化。