中信建投证券股份有限公司,南方基金管理股份有限公司

1、公司产品行业的竞争格局?

回复:公司专业从事家电用外观复合材料的生产、研发和销售,当前产品主要应用于冰箱、洗衣机、空调等各类家电外观部件,市场占有率较高,公司与国内、外各大知名家电品牌都保持着长期、稳定的供货关系。面对国际化竞争市场,公司始终坚持产品第一,以高质产品满足境内外不同客户的需求。

2、公司业绩增长的驱动因素是什么?产品的定价原则?回复:公司产品的销售市场已趋于成熟,业绩增长的驱动因素主要是下游家电市场需求的增加。

公司产品的主要原材料为各种规格型号的钢铁薄板基材,价格会受钢铁价格波动的影响。公司产品主要遵循成本加一定的利润进行销售,部分产品根据市场供需进行定价。

3、公司目前外资品牌客户收入占比情况?

回复:公司目前有苏州和合肥两个生产基地,截至2023年底,出口业务收入占营业收入的18.74%,国内业务收入占营业收入的79.47%。公司客户主要以外资品牌客户为主,国内品牌客户为辅。

4、公司业务增长是单一客户的份额提升还是新客户拓展?

回复:从过往业务实际情况看,品牌客户的开发往往需要持续多年的努力,公司在维护老客户份额的同时积极开发新客户。近年来,公司新客户群体有所增加。

5、公司目前的订单情况?

回复:公司目前家电外观复合材料业务发展良好,2024年第一季度增长势头较好。

6、订单交付周期?是否有季节性差异?

回复:客户与公司始终都保持着常态化的沟通,公司目前有5条生产线,对于标准、量产产品,公司具有快速交货的能力,同时也能满足客户多种多样的产品需求。

从整体来看,公司产品的生产及销售没有季节性的差异。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 公司拥有5条生产线，具备快速交货的能力，能够满足多样化的产品需求。这表明公司当前的产能能够满足市场需求，且产能释放进度良好。

2. **未来新的增长点**：
   - 增长点可能来自于下游家电市场需求的增加，以及公司积极开发新客户的策略。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 公司与国内外知名家电品牌保持长期稳定供货关系，市场占有率较高，表明在国内市场有较强的竞争力。出口业务占营业收入的18.74%，说明国外市场也有一定的竞争力。国产替代空间可能存在，但需要具体分析钢铁薄板基材的国内外供应情况。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未提供具体的行业景气数据，但提到公司业务发展良好，2024年第一季度增长势头较好，可以推测行业景气度可能处于上升阶段。

5. **销售情况**：
   - 国内业务收入占营业收入的79.47%，出口业务收入占18.74%，显示出公司在国内外市场都有销售，但国内市场占比较大。

6. **成本控制**：
   - 产品主要遵循成本加一定的利润进行销售，说明公司有一定的成本控制机制。

7. **产品定价能力**：
   - 部分产品根据市场供需进行定价，显示出公司具备一定的市场定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司专业从事家电用外观复合材料的生产、研发和销售，与国内外知名家电品牌保持供货关系，商业模式以B2B为主。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，无法进行分析。

10. **研发投入与进度**：
    - 调研中未提及研发的具体投入和进度，无法进行分析。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在与国内外知名家电品牌的长期稳定供货关系，以及较高的市场占有率。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品主要应用于冰箱、洗衣机、空调等家电外观部件，主要原材料为钢铁薄板基材。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：与知名品牌的合作关系，快速交货能力，多样化产品满足不同需求。
    - 劣势：原材料价格波动可能影响利润。
    - 风险点：国际市场竞争，原材料供应稳定性。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

最后，结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑下游家电市场的需求变化、原材料价格波动、国际贸易环境等因素。对于调研中没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，避免过于乐观。