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公司2023年年报及2024年1季度报告情况介绍,并作简要交流。

电话会主要内容:

1、2023年业绩大幅增长的原因是什么,Q4毛利率下降又是什么原因?

答:一方面得益于2023年期初制造装备业务在手订单较上年增加,本年度在手订单交付量增加带来毛利增长;另一方面为2023年度汽车零部件业务规模增长及投资收益带来。Q4毛利率下降主要为制造装备业务为非标定制产品,一单一交付,存在不同年度同一季度、同一年度不同季度间收入波动的情形,非趋势性,公司年度报告风险提示中有相关介绍。

2、公司2023年度TOP5客户累计占收入比例和构成如何?

答:2023年度TOP5客户占当期总收入约55%,其中第一大客户为奇瑞汽车;公司营业收入主体为制造装备业务,对应客户车型开发的资本性支出,不同年度客户订单需求、交付量存在一定波动,对应TOP客户也会发生变动,2023年度TOP客户中包括海外主流品牌、国内新势力及传统自主品牌等。

3、2024年Q1末制造装备业务在手订单如何?

答:公司2024年Q1制造装备业务订单承接情况较好,公司期末合同负债较上年末持续增加可以佐证,具体金额公司半年报时再披露。

4、公司2024年Q1净利润同比、环比明显增加的原因,能否简单拆解一下?

答:Q1净利润同比增加主要是公司收入规模扩大(包括制造装备和汽车零部件)及投资收益增加综合所致,环比增加主要是制造装备业务毛利率提升。

5、能否说明下公司2024年汽车零部件的增长情况?

答:公司汽车零部件业务主要客户为奇瑞汽车,业务增长来源于奇瑞汽车相关供货车型的销量;公司年度董事会工作报告提出2024年公司营收、净利润的增长力争优于行业整体增长(但不代表公司的业绩承诺)。

6、公司一体化压铸产品目前进展如何,后续有何展望?

答:公司一体化压铸共取得客户4款车型定点,其中首款车型自2023年12月开始量产,截至目前已有2款车型正式量产,其余两款车型将在今年2季度及下半年陆续量产;随着客户量产车型的增加,公司一体化压铸产品提量机会将进一步增加。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
   - 2023年公司业绩大幅增长，部分原因是制造装备业务在手订单增加，表明产能得到了有效释放。
   - 2024年Q1末制造装备业务在手订单情况良好，合同负债持续增加，说明产能释放进度保持稳定。

2. 未来新的增长点：
   - 汽车零部件业务的增长，特别是与奇瑞汽车的合作，以及一体化压铸产品的量产，将是公司未来增长的新动力。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 公司面临国内外竞争对手，但通过与奇瑞汽车等客户的合作，公司在国产替代方面有一定的市场空间。

4. 行业景气情况：
   - 公司提出2024年营收、净利润增长目标，力争优于行业整体增长，表明对行业景气度持乐观态度。

5. 销售情况：
   - 公司营业收入主体为制造装备业务，与汽车行业密切相关，销售情况受客户订单需求和交付量影响。

6. 成本控制：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但毛利率的波动可能与成本控制有关。

7. 产品定价能力：
   - 作为非标定制产品，公司可能具有一定的定价能力，但需考虑市场竞争和客户需求。

8. 商业模式：
   - 公司主要通过制造装备业务和汽车零部件业务为客户提供服务，依赖于客户订单和市场需求。

9. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需进一步分析财务报表。

10. 研发投入和进度：
    - 一体化压铸产品的研发和量产情况表明公司在研发方面有持续投入。

11. 护城河：
    - 公司的护城河可能体现在其制造装备业务的技术优势和与主要客户的合作关系。

12. 产品名称及原材料依赖：
    - 产品名称包括一体化压铸产品，依赖的原材料未在调研记录中明确提及。

13. 题材及优劣势、风险点：
    - 优势：与奇瑞汽车等主要客户的合作关系，一体化压铸产品的量产。
    - 劣势：毛利率波动，依赖少数客户。
    - 风险点：市场竞争，客户需求波动。

14. 分红情况及计划：
    - 调研记录中未提及分红情况，需参考公司年报和公告。

最后，结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需考虑汽车行业的整体趋势、客户需求的稳定性以及公司在国产替代和技术创新方面的进展。对于调研中提到的精神纲领和计划，应保持谨慎态度，关注其实际执行情况。