申万电子,广发证券,东方红电子

问题1:公司业务简介

回答:

公司立足新型显示行业,主要产品包括显示模组与终端,2023年营收占比分别为56%、42%,其中:MiniLED模组业务增长快速,出库量按行业一般口径折算为电视终端的全球市场占有率高于预期,体现出较强的市场地位。

问题2:公司投资设立瑞龙公司的背景与意义

回答:

近年来,随着新能源汽车智能化的快速发展,以智能座舱行、泊、驾为核心的系统解决方案成为“第三空间”标配,作为智能座舱核心硬件的车载显示屏用量越来越多,越来越大,市场需求呈倍增态势。公司2017年启动MiniLED技术研究时,即观察到车载显示屏于汽车领域的应用空间与速度,并即予以布局,在战略上定位为第二增长极,积极搭建团队、开展研发项目,通过车规级16949体系认证等。目前公司已研发有10.5、12.3单联与双联及15.6寸等车载显示屏,其中15.6寸悬浮屏的性能参数得到潜在客户的认可。在业务开展中,公司发现车载显示业务拓展速度,与产业链资源整合与效果、供应商级次等关联较大,为此公司与关联方共同设立瑞龙电子,推动公司车载显示业务快速起量、成长,提升整体竞争实力与盈利能力。该等盈利,包括车载显示业务盈利与投资收益。

问题3:2024年度业务预算进展如何

回答:

按照业务发展布局,公司2024年业务规划可以分为传统业务与增量业务。传统业务包括传统显示模组与显示终端中的传统LCD终端ODM业务。增量业务包括MiniLED模组业务、车载显示业务(包括模组与终端)、Mini直显业务(包括一体机与小间距模组产品)。

在MiniLED模组业务中,公司希望其业务增速保持或超过行业的渗透速度。目前来看,车载显示业务进展快于预期。此外,经过数年的产、研、链深耕,公司Mini直显业务有望加大合作范围与领域,实现质的提升。

问题4:包括车载显示在内的产能提升计划如何

回答:

公司年度报告同时披露了“拟投资设立芜湖芯瑞达车载显示有限公司”及“变更部分募集资金投资项目及其明细”的公告,目前车载显示公司设立及运转正在按计划推进;在显示模组项目投资上,公司增加了包括设备(产能)在内的投资额度。

总体来看,公司的产能提升计划均在战略规划之内,公司将根据市场竞争环境等变化,适时加速或加大推进。

以上信息未涉及内幕信息。

本活动记录表中的相关数据预计或预测、业务规划或展望,不代表公司承诺,敬请投资者注意风险。

1. 产能信息及释放进度：
   - 公司的MiniLED模组业务增长迅速，全球市场占有率高于预期，显示出较强的市场地位。
   - 公司已经在车载显示领域进行了布局，并且有计划地提升产能，包括设立芜湖芯瑞达车载显示有限公司以及增加设备投资。
   - 产能提升计划正在按计划推进，并将根据市场环境适时调整。

2. 未来增长点：
   - 新能源汽车智能化带来的车载显示屏需求增长，特别是公司已经研发的车载显示屏产品。
   - MiniLED模组业务和Mini直显业务的进一步发展和合作范围的扩大。

3. 竞争情况与国产替代空间：
   - 由于信息中未提及具体的竞争对手和市场情况，无法进行详细分析。
   - 国产替代的空间可能存在，但需要更多信息来判断公司在国内外市场中的竞争地位。

4. 行业景气情况：
   - 新型显示行业的景气情况未在调研中明确提及，但MiniLED和车载显示的需求增长表明行业有一定的增长潜力。

5. 销售情况：
   - 公司的主要产品销售情况良好，特别是在MiniLED模组领域。
   - 车载显示业务进展快于预期，可能预示着销售情况的积极发展。
   - 未提供具体的国内外销售数据。

6. 成本控制：
   - 调研中未提及公司的成本控制措施。

7. 商业模式：
   - 公司通过提供新型显示产品和解决方案，包括MiniLED模组、车载显示和Mini直显业务，来实现盈利。
   - 通过与产业链资源整合和设立合资公司来提升竞争实力和盈利能力。

8. 坏账情况：
   - 调研中未提及坏账情况。

9. 研发投入和进度：
   - 公司在MiniLED技术研究和车载显示屏产品开发上投入显著，且已有产品得到潜在客户的认可。
   - Mini直显业务有望实现质的提升。

10. 产品名称与原材料：
   - 产品包括显示模组与终端、MiniLED模组、车载显示屏（包括10.5、12.3单联与双联及15.6寸悬浮屏）。
   - 未提及依赖的原材料。

11. 题材：
   - 新能源汽车智能化、MiniLED技术、车载显示技术。

优势：
   - 在MiniLED模组和车载显示领域有较强的市场地位和技术积累。
   - 针对新能源汽车智能化趋势的前瞻性布局。

劣势与风险点：
   - 调研中缺乏具体的财务数据和市场分析，难以全面评估公司的竞争力。
   - 需要关注新能源汽车市场的波动和显示技术更新换代的风险。

结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需要谨慎乐观，关注行业发展趋势、市场需求变化以及公司的研发和市场拓展能力。