投资者网上提问

问:请介绍一下2023年电解铝行业情况?

答:尊敬的投资者您好!据安泰科统计,2023年全球电解铝产量为7046万吨,较上年增加2.2%;国内电解铝产量为4166万吨,较上年增加3.3%。截至2023年12月底,中国电解铝建成产能4443万吨/年,较上年增加13万吨/年,已非常接近行业产能“天花板”,预计后续供应增量十分有限。2023年全年,国内铝价呈现前低后高的走势,SHFE铝三月期货平均价格为18473元/吨,同比下降6.9%。2023年全国电解铝消费量为4284万吨,同比增长4.3%,需求增速大于供给增速,国内电解铝消费的供需缺口不断扩大,电解铝进口量增长明显,根据海关总署发布的数据,2023全年我国原铝净进口为139.3万吨,同比大增195.1%,铝的下游消费需求保持较强韧性。

问:公司2023年经营情况如何?

答:敬的投资者您好!2023年全年公司实现营业收入289.75亿元,同比减少12.22%;实现归属于上市公司股东的净利润22.05亿元,同比减少16.8%;全年经营性净现金流为39.16亿元,同比增加24.1%;基本每股收益为0.48元/股。利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)。总体而言,2023年公司经营情况稳定,铝锭销售价格以及高纯铝销售量同比下跌是公司净利润同比减少的主要原因;公司生产成本同比也有所下降,主要系预焙阳极和煤炭发电成本有所下降。

问:公司高纯铝出口恢复了吗?现在出口关税要交多少?

答:尊敬的投资者您好!自2024年1月1日起,公司高纯铝产品的出口关税恢复为零,目前公司正在积极组织拓展海外市场。公司高纯铝板块下游客户涵盖国内外主要的电子光箔厂商、航空板厂商等。由于产业链的上下游高度融合,下游产品利用上游原材料铝液直接提纯,大大降低了深加工产品的能耗和生产成本,核心技术先进,公司在高纯铝领域具备领先的技术和成本竞争优势。

问:收购天足投资目的是什么,铁路线通车了吗?

答:尊敬的投资者您好!公司收购的天足投资主要负责运营公司的铁路专用线,该专用线已于2024年初建成通车,未来公司生产所需的原材料氧化铝、煤炭、石油焦、煤沥青、碳素等直接通过该铁路运输到厂区,产成品电解铝和高纯铝亦通过该专用线运出,年货物运输量将达到1000万吨左右,从而节省物流费用。

问:印尼氧化铝开始建设了吗?要建多大规模?

答:尊敬的投资者您好!公司计划在印尼投资建设年产能200万吨的氧化铝项目,其中一期100万吨。目前公司已向当地有关部门申报环评审批手续,该项目已被列入印尼国家战略项目清单。该项目已完成可研报告,进入设计阶段。

问:请介绍下最近收购的几内亚铝土矿项目,开始投产了吗?

答:尊敬的投资者您好!公司去年在几内亚完成了一家本土矿业公司的股权收购并获得其铝土矿产品的独家购买权,该项目具备生产及运输铝土矿产能约为600万吨/年,矿区面积约200平方公里。同时,该项目开采出的铝土矿可便捷地通过现有物流通道运输并装载至远洋大货轮,运至中国。目前项目已进入生产开采阶段,即将向国内发运,可满足公司对铝土矿的原料需求,大大降低铝土矿原料成本。

问:公司在上游铝土矿布局方面有什么考虑?

答:尊敬的投资者您好!为加强上游铝土矿资源的保障,提升成本竞争力,公司在几内亚完成了一家本土矿业公司的股权收购并获得矿产品独家优先购买权,直接锁定铝土矿资源供应和采购成本,2024年项目已进入规模开采并即将运回国内,满足国内氧化铝生产原料的需求。公司历来重视上游铝土矿资源保障,当前已分别签署了印尼铝土矿项目以及几内亚铝土矿项目的战略协议,锁定了海外优质、低成本的铝土矿资源,同时公司在广西配套拥有本地铝土矿资源。完善的资源保障使公司产品的成本稳定性更强,市场竞争优势更为明显。

问:2023年电解铝和其他原料产量多少?

答:尊敬的投资者您好!公司生产经营稳定,公司生产经营稳定,全年电解铝产量116.5万吨,同比略有增长;氧化铝产量211.9万吨,同比增加37.6%;公司自发电机组运行平稳,全年发电近135亿度;阳极碳素产量59.9万吨,同比增加16.9%;高纯铝产量4.3万吨,同比增长3.4%;铝箔产量0.1万吨,同比增长233.3%。

问:公司氧化铝需要外购吗?

答:尊敬的投资者您好!公司在新疆石河子市已建成120万吨电解铝产能,在广西靖西市已建成250万吨氧化铝产能,氧化铝产量完全可以满足公司电解铝生产所需氧化铝原料。在实际销售层面,公司在广西生产的氧化铝会根据市场行情决定就地出售或者运回新疆。外销同时,公司会在河南、山西等地区进行采购,以节省运费。公司氧化铝对外销售以“三网”( 即中营网、百川咨讯网和安泰科上公布的国产现货氧化铝价格)均价中的南方地区月均价为结算基础。

问:请问公司的电池铝箔进度如何,客户有哪些?

答:尊敬的投资者您好!公司石河子铝箔坯料生产基地及江阴铝箔生产基地均在进行设备安装及调试,已有部分产品出货,已完成超过40家客户的试单和10多家客户的认证。2024年将进入产能爬坡阶段。

问:公司刚发布了年报,分红有什么考虑?

答:尊敬的投资者您好!公司高度重视与股东持续共享经营发展成果,本年度计划向所有股东派发每10股1.5元的现金红利(含税),合计拟派发现金红利为6.94亿元,分红总额占当期净利润的比例为32%。

问:回购计划实施了吗,已经回购多少了?

答:尊敬的投资者您好!基于对公司内在价值的肯定和对未来发展的信心,2024年1月,公司公告将回购价值不低于1亿元、不超过2亿元的公司股份,用于实施员工持股计划或股权激励计划。截至2024年3月29日,公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份472.01万股,占公司总股本的0.10%,已使用资金总额为2505.83万元,本次回购计划尚未实施完毕。

问:公司广西自己的铝土矿什么时候可以开,规模多大?

答:尊敬的投资者您好!公司广西自有铝土矿项目正在办理采矿权证,待取得采矿权证后公司将启动开采工作,未来规划的年产能规模约为100-200万吨,公司将根据自身氧化铝产能需求及市场情况合理规划广西铝土矿开采规模,注重资源开发的可持续性以及环境影响。

问:公司各业务线2024年产量规划?

答:尊敬的投资者您好!2024年公司主要生产经营目标为:原铝产量116万吨、发电量130亿度、氧化铝产量235万吨、预焙阳极产量55万吨、铝土矿产量300万吨、高纯铝产量2.5万吨、铝箔及铝箔坯料产量10万吨。

问:公司电解铝板块现在享受15%的所得税了吗?

答:尊敬的投资者您好!公司全资子公司新疆建设生产兵团第八师天山铝业有限公司(即天铝有限,为公司电解铝的生产主体)于2023年12月获认定为高新技术企业,并自2023年起的三年内,按15%的税率缴纳企业所得税。

问:中国有多少铝土矿是进口的,对外依赖度高吗?

答:尊敬的投资者您好!根据海关总署的数据,2023年中国铝土矿全年进口14138万吨,进口量创历史新高,较上年增长12.9%。其中,自几内亚进口9913万吨,增长40.9%。据SMM统计,2023年中国铝土矿对外依存度达到68%,创历史新高。

问:公司未来是否会更多使用绿电,有什么规划?

答:尊敬的投资者您好!公司电解铝工厂是石河子当地新能源电力消纳大户,近年来每年消纳新能源发电约5亿度左右,2024年将进一步增加消纳新能源发电量,预计约占公司外购电总量的35%左右。未来在能源供应端,公司将积极参与清洁能源项目的建设与开发,协调各方面能利用的电力资源,逐步提升外购电中新能源绿色电力的比重。另外,以六系列电解铝车间为样本,公司研究打造绿色低碳铝产业模式,未来该车间电力完全使用绿色可再生能源,并积极推动相关认证和低碳证书的获取,这将有利于相关产品的可追溯及下游客户海外市场的销售。

问:地产对铝消费的影响大吗?未来铝会不会紧缺?

答:尊敬的投资者您好!铝消费与地产竣工端的关系较为密切,竣工端的用铝量约占整个地产用铝量的80%左右。根据中国有色金属加工工业协会的统计,2023年中国建筑铝型材产量为1230万吨。然而,近些年来,铝除去在传统地产等基建领域的需求外,在新兴产业领域,特别是光伏、新能源汽车、特高压、高铁等领域得到大规模应用,比重不断增加。据统计,2023年光伏铝型材产量同比增加 30.8%,新能源汽车型材产量同比增加30.7%,电池铝箔产量同比增加28.6%。因此,未来铝的供需平衡不但取决于地产等传统领域的需求,同样受益于新兴领域的增长,考虑到电解铝建成产能触及行业“天花板”以及诸多供应扰动等因素,预计未来铝供应端将持续偏紧。

问:请问公司在一体化布局方面有何亮点?

答:尊敬的投资者您好!公司专注铝行业三十年,不断优化产业布局,在资源和能源富集的区域兴建产业基地,形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发制造的上下游一体化,并配套自备电厂和预焙阳极的完整铝产业链布局,具备较强的行业竞争力和成本竞争优势。随着广西本地的铝土矿及海外铝土矿项目逐步进入开发和开采,江阴电池铝箔项目投产并逐步产能爬坡,公司产业链优势进一步得以加强和完善,完全实现从初级原矿资源到大宗原材料铝锭到各类深加工铝箔产品的完整产业链,成为行业内垂直一体化水平最高的企业之一。公司成本优势进一步巩固,抵御市场价格波动风险的能力进一步提高。

问:公司2023年营收收入为何下降了?

答:尊敬的投资者您好!2023年,公司实现营业收入289.75亿元,较上年减少12.22%,收入下降主要由于铝锭销售价格同比下降5%左右、外购铝锭销量同比下降28%左右以及高纯铝销量同比下降58%左右所致。

1. 产能信息及产能释放进度：
   - 电解铝产量为116.5万吨，同比略有增长。
   - 氧化铝产量为211.9万吨，同比增加37.6%。
   - 高纯铝产量为4.3万吨，同比增长3.4%。
   - 铝箔产量为0.1万吨，同比增长233.3%。
   - 2024年产量规划：原铝产量116万吨、氧化铝产量235万吨、预焙阳极产量55万吨、铝土矿产量300万吨、高纯铝产量2.5万吨、铝箔及铝箔坯料产量10万吨。
   - 产能释放进度稳定，部分产品如氧化铝和铝箔产量增长显著。

2. 未来增长点：
   - 海外市场的拓展，特别是高纯铝出口。
   - 铝土矿资源的保障和成本竞争力提升。
   - 新能源汽车、光伏等新兴产业领域的铝材需求增长。
   - 电池铝箔项目的产能爬坡和市场开拓。

3. 竞争情况及国产替代空间：
   - 国内电解铝产能接近“天花板”，供应增量有限，存在供需缺口。
   - 铝土矿对外依存度高，但公司通过海外项目降低对外依赖。
   - 新兴产业领域的需求增长为国产替代提供空间。

4. 行业景气情况：
   - 电解铝消费量同比增长4.3%，需求增速大于供给增速。
   - 铝价前低后高，整体价格下降，但下游消费需求保持韧性。

5. 销售情况：
   - 国内销售受铝锭销售价格下跌影响，收入下降。
   - 海外销售正在积极组织，高纯铝出口关税恢复为零有利于出口。

6. 成本控制：
   - 生产成本有所下降，主要由于预焙阳极和煤炭发电成本下降。
   - 铁路专用线的建成通车将节省物流费用。

7. 商业模式：
   - 一体化产业链布局，从铝土矿到深加工产品的完整产业链。
   - 通过资源保障和能源优化降低成本，提高市场竞争力。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

9. 研发投入和进度：
   - 电池铝箔项目正在进行设备安装及调试，已有部分产品出货。
   - 公司持续进行技术优化和产业链完善。

10. 产品名称及原材料：
   - 产品包括电解铝、氧化铝、高纯铝、铝箔等。
   - 依赖的原材料主要有氧化铝、煤炭、石油焦、煤沥青、碳素等。

11. 题材：
   - 高纯铝出口恢复。
   - 海外铝土矿和氧化铝项目建设。
   - 新能源汽车和光伏产业的铝材需求增长。

优势：
   - 完整的产业链布局和成本优势。
   - 海外资源项目降低原料成本和对外依赖。
   - 新兴产业需求增长提供新的增长点。

劣势：
   - 营业收入和净利润同比下降。
   - 铝锭销售价格下跌对收入有负面影响。

风险点：
   - 铝价波动可能影响公司业绩。
   - 海外项目的政治、经济风险。
   - 新兴产业需求增长可能不及预期。

结合当前经济环境，未来一年的业绩预期应保持谨慎乐观，关注铝价走势、海外项目进展以及新兴产业的需求变化。