国寿资产,兴业证券,天弘基金,华泰证券,广发证券,长江证券,天风证券,财通证券,海通证券,鹏华基金,民生证券,国盛证券

1、请介绍一下公司2023年经营业绩的大致情况。

2023年,公司全年实现营业收入214.88亿元,同比增长59.96%;归母净利润9.18亿元,同比增长44.31%。公司行业地位和品牌影响力稳步攀升,2023年度位列ENR排名第75位,在中国企业中位列第19名,经营质量效率显著提升,高质量发展态势更趋稳固。

市场开拓方面,公司在传统市场持续巩固,重点市场稳步深耕,潜力市场有效拓展。在第三届“一带一路”高峰论坛、第六届进博会和首届中国-中亚峰会等重大主场外交场合实现项目签约。2023年公司在33个国别市场共跟踪105个项目。投建营一体化和产业链一体化项目的建设运营方面,2023年,投资运营类项目在公司业务格局中的引领支撑作用越发显著。同时,运营项目品牌优势不断彰显,对当地和周边国家市场开发和项目获取发挥了积极助力。

2、请介绍一下公司蒙古矿山一体化项目2023年的经营情况。蒙古矿山一体化项目2023年各板块整体协同加速发力,全年运营稳健强劲。采矿板块,北山公司在蒙古国采矿专业公司中名列前茅,全年累计采矿4,300万方,同比增长185%。物流运输板块,查干哈达、杭吉方向焦煤运输突破新高,完成中盘运量605万吨,同比增长225%。通关仓储板块,优化通关模式,整合口岸资源,过货能力、通关效率显著提升,全年过货520万吨,同比增长70%。焦煤贸易板块,拓展贸易渠道,不断延伸、补充、巩固产业链,与下游焦钢客户加强合作,全年销售焦煤531万吨,同比增长194%。

3、公司电力运营板块的重大项目经营情况如何?

克罗地亚塞尼风电项目的售电协议延期顺利完成,运维有序开展,安全平稳高效;7月完成电网并网验证试验,具备永久使用资质;全年发电4.6亿度。

老挝南湃水电站全年发电4.48亿度;完成国际可再生能源证书注册,是在老挝中资企业中首个进行注册的项目,标志着公司成为全球自愿碳市场的新成员。

在建的电力运营项目中,孟加拉燃煤火电站项目2023年加大人力和资源投入,工程建设明显提速,形象进度已完成90%;两台机组主厂房完成封闭,首台机组具备启动条件;完成了运维、调试煤和运输招标,运维团队全部到岗,准备开展调试,预计2024年下半年完成投产进入运营。

4、公司其他运营类项目还有哪些?

巴基斯坦拉合尔轨道交通橙线运维项目安全运营3周年,累计载客1.2亿人次,上线率、准点率100%。尼日利亚塞吉罗拉金矿采矿项目,单月最高铲装量突破71万方,刷新历史纪录。

5、公司目前制约在手EPC订单生效的最大困难是什么?

目前制约国际工程行业EPC项目生效的“卡脖子”难题依然是融资问题,融资难、融资贵一直对项目生效率产生不利的影响。世界一流的国际工程承包公司大多采用“工程承包+特许经营”的双轮驱动业务组合,以EPC工程承包为发展基石,支撑收入规模,提供充沛现金流,以特许经营为效益保障,提供较高利润率,两者相辅相成,相得益彰。北方国际在“走出去”的道路上,大力推动转型升级战略。较传统EPC模式,投资驱动是一个相对“短期投入,长期回报”的经营模式和收益模式。

本次投资者活动没有发生未公开重大信息泄密的情况。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 公司2023年营业收入和净利润均实现了显著增长，表明公司产能得到了有效释放和利用。
   - 蒙古矿山一体化项目在采矿、物流运输、通关仓储和焦煤贸易板块均有显著增长，显示出产能的加速释放和业务的扩展。
   - 电力运营板块中的克罗地亚塞尼风电项目和老挝南湃水电站均稳定运营，孟加拉燃煤火电站项目预计2024年下半年投产，显示公司在电力板块的产能正在逐步建设和释放。

2. 国内和国外竞争情况：
   - 公司在“一带一路”等重大外交场合实现项目签约，显示公司在国际市场上具有竞争优势。
   - 公司在33个国别市场跟踪105个项目，表明公司在多个国家和地区具有竞争力和市场影响力。

3. 行业景气情况：
   - 公司在多个国家的项目运营良好，且在国际工程承包行业中采用“工程承包+特许经营”的模式，表明所在行业的国际市场需求稳定，有一定的景气度。

4. 销售情况：
   - 国内销售情况未在调研记录中明确提及，但从公司营业收入的大幅增长可以推测国内销售情况良好。
   - 海外销售情况表现突出，蒙古矿山一体化项目全年销售焦煤531万吨，同比增长194%，显示海外市场销售强劲。

5. 商业模式与竞争对手：
   - 公司的商业模式包括EPC工程承包和特许经营，这种模式有助于公司提供稳定现金流和较高利润率。
   - 竞争对手可能包括其他国际工程承包公司和在“一带一路”沿线国家的同行业企业。

6. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，无法判断。

7. 研发投入和进度：
   - 调研记录中未明确提及研发投入和进度，但公司的项目签约和运营情况表明公司在技术和项目执行方面具有一定的实力。

优势：
- 公司在多个国家和地区的业务拓展和项目签约显示了强大的市场竞争力。
- 营业收入和净利润的大幅增长表明公司运营效率和盈利能力的提升。
- “工程承包+特许经营”的商业模式为公司提供了稳定的现金流和较高的利润率。

风险点：
- 融资问题可能对EPC项目生效产生不利影响，需要关注融资环境的变化。
- 国际市场的不确定性可能对公司的海外业务造成影响。
- 依赖于国际项目可能面临政治、经济和汇率等方面的风险。

未来一年的业绩预期：
- 考虑到公司的营业收入和净利润均实现了显著增长，以及在手项目的稳步推进，预计公司未来一年的业绩将继续保持增长态势。然而，这也取决于公司能否有效解决融资问题以及国际市场环境的稳定性。