日期 | 股票名 | 调研地点 | 调研形式 |
2024-03-28 | 世纪天鸿 | - | 特定对象调研,电话会议 |
PETTM | PB | 股息率TTM | 总市值 | 换手率 |
---|---|---|---|---|
92.15 | 4.55 | 0.53% | 37.89亿 | 1.49% |
营业收入同比增长率(%)(单季度) | 营业收入同比增长率(%) | 归母利润同比(%)(单季度) | 归母利润同比(%) | 净利润/营业总收入 |
3.72% | 3.72% | -25.71% | -25.71% | 5.39 |
销售毛利率 | 销售毛利率(单季度) | 销售净利率 | 销售净利率(单季度) | 毛利 |
35.08% | 35.08% | 5.39% | 5.39% | 0.36亿 |
销售费用/营业总收入 | 管理费用/营业总收入 | 营业总成本/营业总收入 | 归属于母公司的股东权益/带息债务 | 研发费用/总市值 |
17.70 | 12.51 | 95.85 | 403.10 | - |
存货周转天数 | 应收账款周转天数 | 资产负债率 | 利息费用/息税前利润 | 息税前利润 |
71.71 | 248.76 | 22.74% | -0.02% | 0.07亿 |
企业自由现金流量 | 带息债务 | 财务数据报告期 |
业绩预告
公告日期
报告期
|
业绩预告变动原因 |
0.02亿 | 2025-03-31 | - | - |
参与机构 |
兴业证券,中邮证券,西南证券,国海证券,野村东方国际证券,华创证券,新华基金,广发证券,首创证券,长江证券,国盛证券,国泰君安,德邦证券,华安证券,平安银行,东北证券,中国工商银行,财通证券,上海合道资产,上海弥远投资,亚太财产保险,江海证券,上海证券,申万宏源,诺安基金,汇安基金,招商证券,上海途灵资产,光大保德信基金,海通证券,华夏财富创新投资,誉辉资本,民生证券,华福证券,华泰证券,上海名禹资产,国金证券,上海利幄,开源证券,循远资产 |
调研详情 |
投资者提出的问题及公司回复情况 1.公司近年来业绩增长的背后逻辑? 答:公司作为民营教育出版龙头企业,在稳固教育出版主业基础上,积极研究国家和行业政策动态,紧跟教育行业的发展趋势及需求,围绕“产品+服务”的理念,实施“研销一体化”战略,通过提升教研服务规模带动营销模式的升级。公司整合多年来在教辅领域积淀的优质内容和教育资源,通过300余位专家,向教师、学校管理者、教育局提供教研培训服务支持,把脉高考导向,分享名校管理智慧,探索教育教学发展的新路径;公司在全国20余省份共组织落地教研服务活动近500场次,赋能客户近200家,持续以积极专业的服务来辅助和赋能一线教学,形成强吸引、强赋能、强服务的“教研服务+教辅产品”模式,有效带动了销售增长。同时,公司以三十年经营所积累的教研能力、内容资源和学校、教师、学生等用户资源为基础,以技术驱动推动教育内容数字化转型升级,拓展智慧教育业务,保持业绩持续增长态势,积极助力业务繁荣。 2.公司目前在手现金非常充裕,盈利也很稳定,在分红派息方面潜在空间很大,公司后续是否有计划提高每年的股利支付水平? 答:自上市以来,公司每年保持现金分红,分红比例基本保持占当年归母净利润不低于30%,今年达到40%以上,现金分红总额稳步上升,股利支付率明显提升。公司深知,良好的投资者回报不仅是公司稳健发展的体现,更是对股东信任的回报,公司十分重视投资者回报。公司将持续优化经营管理,提高盈利能力,为投资者创造更多的价值。 3.公司如何应对考试改革与教材变化? 答:2023年公司全年共策划出版图书2,818本,总字数约11亿字。教辅产品本身具有时效性强、根据教材同步变化、需要紧贴时政的特点,因此公司始终将内容研发作为首要重点工作,并制定了“继承与创新研发工作机制,完善研发业务体系”、“建立教研体系和学习系统,落实十项技能”、“建立与销量、效益挂钩的的激励体系”、“建立市场人员产品经理制度,探案研销一体的工作机制,积极探索省域地方版高考产品的研销模式”等十项重点工作持续提升产品能力,不断强化和提升教研能力;启动义教新品研发工作,签约引进多位优秀策划人,提升产品原创力。推进省域地方专版产品的研发上市工作,探索研销一体公司合营模式试点;启动新选题评审工作,结合市场一线需求邀请公司内外教育专家对优秀选题进行推荐评选;对2024版《高考蓝皮书》内容进行全新升级,持续保持产品的高端定位,为广大师生群体提供权威、专业的高考改革研究成果,同时,公司设有教育研究院、产品研发中心等核心研发部门,专门对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪和研究,谋求在教研与产品研发方面走在行业的前列。 4.公司AI产品小鸿助教有何新的进展? 答:小鸿助教为世纪天鸿基于大语言模型研发的教师端助教产品,通过领先的有结构长文本向量处理技术,嵌入了公司的优质内容资源,专注于服务老师群体,涵盖了教师在教学知识、教学方法、学生管理和工作事务等多方面的个性化需求,通过对话的方式,在包括教案生成、作文批改、文章写作、教学活动策划、读书笔记、文本润色、PPT大纲、思维导图设计、教师评语编写以及进行中英互译等多种应用场景帮助老师提升工作效率。 小鸿助教开发工作于2023年3月份开始启动,4月份1.0版本上线、开启邀约内测,5月份完成嵌入技术方案,上线小鸿助教2.0版本,支持专业教案生成,9月份3.0版本发布,新增了行业内领先的AI作文批改功能,10月小程序版发布,并新增更多应用场景。2024年2月,小鸿助教4.0版本发布,在升级更强大更智能模型的同时,新增联网及文档问答功能,其中文档问答可支持输入100MB、10万字之内的文档,格式可以为PDF、Word、图片、PPT、TXT等,通过对文档的解析分析帮助老师轻松阅读文献、输出内容总结、提炼中心思想、解答文档中问题、根据文档出题并给出答案等功能。 公司将在坚持教育底层逻辑,坚持主业增长的同时,顺应教育科技发展趋势,积极拥抱人工智能带来的技术红利,继续利用已有的内容研发优势,聚焦校内使用场景,持续加大项目投入力度,加快产品开发进度,不断迭代产品和服务,提高用户体验,适时推进商业化拓展,并向学生和家长服务进行延伸,协助教师和学生实现个性化的教学与学习体验,深入智慧教育领域,推动教育的变革和创新,用智能化打开未来的成长空间。 |
AI总结 |
根据提供的调研记录,我们可以提取和分析以下信息: **产能信息与产能释放进度:** 公司的产能主要体现在教育出版和智慧教育产品的开发上。公司在2023年策划出版了2,818本图书,总字数约11亿字,显示出较强的内容生产能力。同时,公司积极推进AI产品“小鸿助教”的开发和升级,从1.0版本到4.0版本的迭代,显示出公司在技术应用和产品创新方面有较快的释放进度。 **国内和国外竞争情况:** 调研记录中没有直接提及国外市场的竞争情况,但作为民营教育出版龙头企业,公司在国内市场上具有较强的竞争力。公司通过“教研服务+教辅产品”的模式,以及数字化转型升级,保持业绩增长。在智慧教育领域,公司通过技术创新,如AI作文批改功能等,提升产品竞争力。 **行业景气情况:** 教育出版和智慧教育行业受国家政策和教育改革的影响较大。公司紧跟教育行业的发展趋势及需求,积极适应教育改革和教材变化,说明公司能够及时响应行业变化,保持行业景气。 **销售情况:** 公司通过提升教研服务规模和营销模式升级,有效带动了销售增长。在全国20余省份组织落地教研服务活动近500场次,赋能客户近200家,显示出公司在国内市场上的销售网络广泛且有效。调研记录中未提及海外销售情况。 **商业模式与竞争对手:** 公司的商业模式基于“产品+服务”,通过提供教研培训服务和教辅产品,形成“教研服务+教辅产品”的模式。同时,公司也在积极拓展智慧教育业务。竞争对手可能包括其他教育出版企业和智慧教育解决方案提供商。 **坏账情况:** 调研记录中没有提及坏账情况,但公司保持稳健的现金流和盈利能力,分红比例较高,这可能表明公司的财务状况健康,风险控制得当。 **研发投入和进度:** 公司在研发方面的投入显著,有专门的教育研究院和产品研发中心,对教育改革、教育理念等进行长期研究。AI产品“小鸿助教”的开发和迭代进度显示出公司在技术创新上的积极投入。 **优势与风险点:** 优势包括行业龙头地位、强大的内容生产能力、紧跟教育政策和市场需求的能力、技术创新和产品开发能力、以及良好的投资者回报。 风险点可能包括教育政策的不确定性、市场竞争加剧、技术变革可能导致现有产品过时、以及对AI技术依赖可能带来的技术风险。 **未来一年的业绩预期:** 考虑到公司的行业地位、稳健的财务状况、积极的市场拓展和技术创新,以及教育行业的持续需求,预计公司未来一年的业绩将保持增长态势。然而,这也取决于公司能否持续适应教育改革、教材变化以及市场竞争的变化。 |
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